Złoto spada mimo napięć geopolitycznych; wyższe rentowności ograniczają wzrosty

Ceny złota spadły nieznacznie w poniedziałek przed otwarciem rynku północnoamerykańskiego, gdy odnowione napięcia między Stanami Zjednoczonymi a Iranem podniosły ceny ropy naftowej i wzmocniły oczekiwania, że Rezerwa Federalna może utrzymać stopy procentowe na podwyższonym poziomie dłużej.

W chwili pisania złoto spot notowane było w okolicach $4,012.00 za uncję, tracąc 0.13% w sesji.

Wcześniej tego dnia złoto spot osunęło się o około 0.1% do około $4,015 za uncję podczas wczesnych notowań w Azji, natomiast kontrakty sierpniowe na złoto utrzymywały się w pobliżu $4,020.

Złoto pozostaje pod presją mimo wsparcia geopolitycznego

Złoto handlowano w wczesnej sesji w zakresie $3,982.20–$4,040.90, pozostawiając kruszec poniżej strefy korekty $4,023.35–$4,065.83 po kolejnym nieudanym podejściu powyżej $4,040.

Srebro notowano w przedziale $55.40–$57.60, odbijając od zeszłotygodniowych minimów.

Jednak pozostawało poniżej strefy reakcji inwestorów $58.53–$59.44, która ograniczyła ostatni spadek.

Umiarkowana postawa złota odzwierciedlała nietypową dynamikę rynku.

Choć nasilające się wrogości między USA a Iranem nadal wspierały popyt na aktywa bezpieczne, wynikające z tego odbicie cen ropy wzmocniło oczekiwania inflacyjne.

Dane gospodarcze łagodzą oczekiwania co do zmiany polityki Fed

Pozycjonowanie rynkowe po najnowszych danych gospodarczych USA pozostało mniej gołębie niż sugerowały wcześniejsze odczyty inflacji.

Łagodniejsze czerwcowe dane o inflacji konsumenckiej i producenckiej początkowo zmniejszyły presję na kolejny, krótkoterminowy ruch polityki Rezerwy Federalnej.

Jednak silniejsze dane o sprzedaży detalicznej, niższe cotygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, gwałtowne odbicie indeksu przemysłowego Philadelphia Fed oraz umocnienie nastrojów konsumenckich wg University of Michigan powstrzymały inwestorów przed pełnym uwzględnieniem przejścia do łagodniejszej polityki pieniężnej.

Rynki nadal oczekują, że spotkanie Rezerwy Federalnej 29 lipca prawdopodobnie nie przyniesie zmiany stóp procentowych.

Jednak przynajmniej jedna dodatkowa podwyżka stóp później w tym roku nadal jest w cenach rynkowych, wraz z dalszym wzrostem cen energii.

Benchmarkowa 10-letnia rentowność amerykańskich obligacji skarbowych notowana była w pobliżu 4.57%, podczas gdy Indeks dolara USA (DXY) umocnił się do około 100.87.

Połączenie wyższych rentowności i mocniejszego dolara nadal ograniczało zwyżki złota mimo trwającej niepewności geopolitycznej.

Napięcia w Cieśninie Ormuz utrzymują uwagę na rynkach energii

Sytuacja wokół Cieśniny Ormuz pozostała głównym punktem zainteresowania rynków finansowych.

Żegluga przez tę strategiczną drogę wodną w dużej mierze zamarła w obliczu trwającej presji militarnej.

Stany Zjednoczone przeprowadziły kolejną rundę uderzeń wymierzonych w irańskie centra dowodzenia wojskowego, stanowiska nadzoru przybrzeżnego, wyrzutnie pocisków i dronów oraz zdolności morskie po śmierci kolejnego amerykańskiego żołnierza.

Iran następnie dokonał odwetu wobec Bahrajnu i Kuwejtu.

W rezultacie ropa Brent ponownie przekroczyła 90 USD za baryłkę, zwiększając obawy o inflację napędzaną przez ceny energii.

Dla złota wpływ pozostał mieszany.

Nasilające się napięcia geopolityczne nadal wspierały popyt na aktywa bezpieczne, ale rosnące ceny ropy wzmocniły ryzyko inflacyjne, popchnęły rentowności obligacji skarbowych w górę i zmniejszyły popyt na nieprzynoszące dochodu złoto.

Inwestorzy uważnie śledzą nadchodzące komunikaty Rezerwy Federalnej, zmiany w oczekiwaniach dotyczących możliwej podwyżki we wrześniu oraz ewentualne dalsze zakłócenia żeglugi przez Cieśninę Ormuz.