Cena złota przekracza $4,040: czy rozpoczyna się nowy rajd w stronę $4,100?

Złoto wzrosło powyżej $4,040 za uncję we wtorek, gdy inwestorzy oceniali wstępne działania dyplomatyczne mające zatrzymać odnowiony konflikt USA–Iranu w obliczu nowych zagrożeń dla żeglugi na Morzu Czerwonym.

Złoto spot zyskało 0,9% do $4,042.69 o 03:45 GMT, natomiast kontrakty sierpniowe poszły w górę o 0,8% do $4,047.40.

Ruch ten nastąpił po ostatnich trudnościach złota z utrzymaniem progu $4,000, gdy silny wzrost cen ropy ożywił obawy dotyczące inflacji i wyższych stóp procentowych.

Wtorkie odbicie sugeruje, że handlowcy reagowali bardziej na możliwe złagodzenie szoku energetycznego niż na tradycyjny popyt na bezpieczne przystanie.

Spadek cen ropy zmienia równanie stóp procentowych

Ceny ropy osłabły, gdy rynki oceniali doniesienia, że mediatorzy przedstawili Teheranowi propozycję 10-dniowego zawieszenia broni.

Wysoki irański urzędnik powiedział, że inicjatywa miała na celu ożywienie ubiegłomiesięcznego porozumienia tymczasowego i stworzenie ścieżki do szerszych negocjacji.

Utrzymujący się spadek cen ropy miałby znaczenie dla złota, ponieważ mógłby ograniczyć presję inflacyjną wynikającą z zakłóceń dostaw z Zatoki Perskiej.

To z kolei zmniejszyłoby pilność działań Rezerwy Federalnej w zakresie dalszego zacieśniania polityki i obniżyłoby koszt utraconych korzyści z posiadania aktywa, które nie przynosi odsetek.

Powszechnie oczekuje się, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy bez zmian na posiedzeniu 28–29 lipca.

Niemniej jednak wyceny z CME FedWatch cytowane we wtorek pokazały 64% prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu, co sprawia, że kruszec pozostaje podatny na każdy ponowny wzrost cen ropy, rentowności obligacji skarbowych lub dolara.

Dyplomacja pozostaje krucha

Perspektywa rozmów nie usunęła premii za ryzyko geopolityczne.

Siły amerykańskie i irańskie nadal wymieniały ataki, podczas gdy wspierani przez Iran Houthi z Jemenu zagrozili zablokowaniem saudyjskiej żeglugi przez cieśninę Bab el-Mandeb.

To ostrzeżenie poszerza ryzyko poza cieśninę Ormuz.

Trasa przez Morze Czerwone jest głównym korytarzem dla ruchu ropy i kontenerów, a każde wiarygodne zakłócenie mogłoby podnieść koszty frachtu, ubezpieczeń i energii.

Mieszane sygnały wyjaśniają, dlaczego wzrost złota był umiarkowany, a nie gwałtowny.

Handlowcy wyważają możliwe zawieszenie broni wobec ryzyka, że kolejny atak na żeglugę lub infrastrukturę energetyczną szybko odwróci spadek cen ropy.

Poziom $4,000 zyskuje na znaczeniu

Strateg z Tastylive Ilya Spivak powiedział, że kruszec wydaje się budować bazę wokół $4,000, co stwarza możliwość ponownego zaangażowania strony wzrostowej, jeśli to wsparcie utrzyma się.

Zasugerował też, że rynki stają się mniej reaktywne na każdy nagłówek z Bliskiego Wschodu, chyba że istotnie zmienia on przepływy energii lub perspektywę inflacyjną.

Utrzymujące się wybicie powyżej $4,050 wzmocniłoby odbicie i przywróciłoby do zasięgu niedawne szczyty wokół $4,100.

Nieutrzymanie poziomu $4,000 odnowiłoby obawy, że szersza korekta nie została zakończona.

Inne metale szlachetne również zyskały. Srebro skoczyło o 2,2% do $57.67 za uncję, natomiast platyna i pallad zyskały po 0,8%.