Dow traci 500 punktów po skoku cen ropy i obawach o wydatki na AI

Na amerykańskich giełdach w czwartek przeważały wyraźne spadki, gdy skok cen ropy, narastające napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz rozczarowujące reakcje na wyniki Alphabet i Tesli silnie osłabiły sentyment inwestorów.

Dow Jones Industrial Average spadł o 507 punktów, czyli 1%, podczas gdy S&P 500 stracił 1,2%.

Indeks Nasdaq Composite przodował w stratach, tracąc 2,2%, gdy akcje spółek technologicznych znalazły się pod presją po wynikach dwóch największych firm na rynku.

Akcje Alphabet potaniały o około 7% po tym, jak spółka macierzysta Google podniosła prognozę wydatków kapitałowych na 2026 r., potęgując obawy inwestorów co do skali nakładów potrzebnych do wsparcia infrastruktury sztucznej inteligencji.

Tesla spadła o 14% po znacznym rozczarowaniu wynikami za drugi kwartał, przy czym koszty operacyjne rosły szybciej niż przychody, a spółka odnotowała ujemne wolne przepływy pieniężne, podobnie jak Alphabet.

Rajd ropy dodatkowo zwiększa presję na rynki

Rynki były również obciążone gwałtownym wzrostem cen ropy naftowej w miarę nasilania się napięć geopolitycznych.

Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 7% i zamknęły się na poziomie $100.69 za baryłkę, co jest pierwszym zamknięciem powyżej $100 od maja, podczas gdy amerykańska ropa West Texas Intermediate (WTI) poszła w górę o 6% do $92.19 za baryłkę.

Oba wskaźniki osiągnęły najwyższe poziomy od czasu, zanim Stany Zjednoczone i Iran zawarły w zeszłym miesiącu porozumienie o zawieszeniu broni.

Ceny ropy gwałtownie wzrosły po tym, jak popierana przez Iran grupa Huti z Jemenu przyznała się do ataków na dwa saudyjskie tankowce na Morzu Czerwonym, co zwiększyło obawy, że konflikt może się rozprzestrzenić na inne części regionu.

Niepokój inwestorów dodatkowo nasiliły groźby prezydenta Donalda Trumpa dotyczące dalszych działań militarnych przeciwko Iranowi oraz późniejsze sygnały, że rozważa on większą operację wojskową.

Skok cen ropy na nowo ożywił obawy, że wyższe koszty energii mogą utrzymywać inflację na podwyższonym poziomie, komplikując perspektywy polityki Rezerwy Federalnej.

Obawy o wydatki na AI obciążają akcje technologiczne

Akcje spółek technologicznych pozostawały pod presją, ponieważ inwestorzy wątpili, czy agresywne wydatki na sztuczną inteligencję ze strony hyperscalerów przyniosą wystarczające zwroty.

Alphabet zwiększył prognozowane nakłady kapitałowe na 2026 rok do przedziału $195–$205 mld, z poprzedniej prognozy $180–$190 mld.

Choć wyższe wydatki odzwierciedlają utrzymujące się zapotrzebowanie na infrastrukturę AI, wzmocniły one również obawy o narastające koszty inwestycji i rentowność.

Słabość objęła cały sektor technologiczny; inni hyperscalerzy, w tym Meta Platforms, Microsoft i Amazon, również zakończyli sesję na minusie.

Tesla zwiększyła presję po tym, jak jej kwartalne wyniki rozczarowały inwestorów.

Producent pojazdów elektrycznych odnotował istotne rozczarowanie wynikami, a koszty operacyjne rosły szybciej niż przychody.

Zarówno Tesla, jak i Alphabet wygenerowały ujemne wolne przepływy pieniężne w drugim kwartale, co zwiększyło ostrożność inwestorów wobec kapitałochłonnych strategii wzrostu.

Indeks Philadelphia Semiconductor również tracił podczas sesji, gdy inwestorzy oczekiwali wyników Intela, natomiast akcje Texas Instruments spadły mimo przekazania kwartalnych prognoz przychodów powyżej szacunków analityków.

Rentowności obligacji rosną w miarę zmiany perspektyw Fed

Rajd cen ropy pociągnął w górę rentowności obligacji skarbowych, gdy inwestorzy ponownie oceniali perspektywy inflacji i polityki monetarnej.

Referencyjna 10-letnia rentowność obligacji skarbowych wzrosła powyżej 4,7%, osiągając najwyższy poziom od stycznia 2025 r., podczas gdy 2-letnia rentowność przekroczyła 4,36%.

Wzrost rentowności odzwierciedlał rosnące oczekiwania, że uporczywa inflacja może opóźnić obniżki stóp procentowych lub nawet wymusić dalsze zacieśnianie polityki.

Kontrakty futures na stopy Fed wskazywały, że uczestnicy rynku przypisują 82% prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z tygodniem wcześniej, chociaż rynki nadal oczekiwały, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy bez zmian na przyszłotygodniowym posiedzeniu.

Zmienność rynkowa również wzrosła; indeks zmienności CBOE osiągnął najwyższy poziom od prawie miesiąca.

Chociaż spadki były szerokie, akcje przemysłowe radziły sobie lepiej po tym, jak Lockheed Martin podwyższył prognozy sprzedaży i zysków na 2026 r., a Thermo Fisher Scientific zyskał po podniesieniu prognozy rocznych wyników.