Akcje Nvidia poniżej 200 USD, ale analitycy widzą ponad 40% potencjału wzrostu

Akcje Nvidia w handlu we wtorek praktycznie nie zmieniły się po odbiciu z porannych strat, choć kurs wciąż utrzymywał się poniżej psychologicznego poziomu 200 USD.

Inwestorzy starali się zestawić coraz atrakcyjniejszą wycenę z obawami o finansowanie związane ze sztuczną inteligencją oraz nadchodzącymi wynikami największych firm technologicznych.

Akcje gwałtownie spadły w poprzedniej sesji, notując spadek o 5% i tracąc pozycję najcenniejszej notowanej spółki na świecie na rzecz Apple.

Mimo ostatniej słabości wycena Nvidii stała się coraz bardziej atrakcyjna.

W poniedziałek kurs zamknął się przy forwardowym wskaźniku cena/zysk na poziomie 18,16, najniższym od kwietnia 2015 r., według Dow Jones Market Data.

Wycena poprawia się, inwestorzy oceniają nowe ryzyka

Spadek z poniedziałku nastąpił w ramach szerszej wyprzedaży akcji półprzewodnikowych po doniesieniach, że chińska firma rozpoczęła masową produkcję kluczowego sprzętu do wytwarzania układów.

Sentyment inwestorów dodatkowo osłabił raport Wall Street Journal mówiący, że Nvidia rozmawia o zabezpieczeniu finansowania na poziomie około 250 mld USD dla OpenAI w celu wsparcia dużego projektu centrum danych w Ohio.

Umowa miałaby pomóc OpenAI w uzyskaniu korzystniejszych warunków finansowania, jednocześnie wspierając długoterminowy popyt na układy sztucznej inteligencji Nvidii.

Raport wywołał u niektórych inwestorów obawy, że ustalenia finansowe między Nvidią a klientami AI mogą przypominać obiegowe struktury inwestycyjne znane z ery dotcomów.

Morningstar potwierdza długoterminowe perspektywy

Morningstar stwierdził, że nie uważa, aby opisywane rozmowy o finansowaniu podważały długoterminowy case inwestycyjny dla Nvidii.

Firma badawcza utrzymała swoją ocenę wartości godziwej na poziomie 280 USD i oceniła, że akcje pozostają niedowartościowane pomimo obaw związanych z projektami infrastruktury AI wspieranymi finansowaniem.

Ten cel cenowy oznacza około 40% potencjału wzrostu względem bieżącej ceny rynkowej.

Morningstar wskazał, że popyt na obliczenia związane ze sztuczną inteligencją nadal szybko rośnie, a dostawcy hostingu AI są ograniczeni dostępną mocą obliczeniową, a nie popytem klientów.

Firma zwróciła też uwagę na niedawne podniesienie przez AMD prognozy rynku procesorów serwerowych jako dowód, że popyt na AI opartą na agentach rośnie, co wspiera potrzebę rozbudowy infrastruktury AI w kolejnych latach.

Morningstar podał, że według jego rozumienia Nvidia już zapewnia pewne zabezpieczenia finansowe niektórym dostawcom infrastruktury chmurowej w zamian za udział w przyszłych przychodach z hostingu AI.

Według firmy podobne porozumienie z OpenAI byłoby znacznie większą transakcją, ale pozostawałoby zgodne z szerszą strategią Nvidii polegającą na rozszerzaniu ekosystemu AI i wspieraniu długoterminowego popytu na jej sprzęt.

Wyniki Big Tech na celowniku

Uwaga inwestorów przeniosła się teraz na kwartalne wyniki największych firm technologicznych, które mają dostarczyć nowych informacji o tempie inwestycji w sztuczną inteligencję.

Microsoft, Meta Platforms i Amazon zaplanowały ogłoszenie wyników w tym tygodniu, a inwestorzy będą uważnie obserwować wytyczne dotyczące nakładów kapitałowych jako wskaźnik przyszłego popytu na procesory Nvidii.

Poza ogólnym poziomem wydatków inwestorzy będą też szukać komentarzy na temat typów sprzętu AI, które firmy zamierzają wdrażać.

Kilka dużych firm technologicznych coraz częściej rozwija niestandardowe procesory z partnerami takimi jak Broadcom do określonych obciążeń.

Choć te układy mają uzupełniać, a nie całkowicie zastępować jednostki przetwarzania graficznego Nvidii, inwestorzy nadal monitorują, czy szersze przyjmowanie niestandardowego krzemu może stopniowo zmniejszać zależność od zewnętrznych dostawców.