Indeks Hang Seng pnie się w górę, gdy Kospi i Nikkei 225 załamują się — oto dlaczego

Indeks Hang Seng przewyższał w tym roku swoich głównych azjatyckich konkurentów, mimo że Kospi i Nikkei 225 znalazły się pod presją. Indeks odbił prawie 14% od tegorocznego minimum, podczas gdy Nikkei 225 i Kospi spadły odpowiednio o około 15% i 40% od swoich tegorocznych maksimów.

Inwestorzy rotują w stronę chińskich gigantów technologicznych

Trwający spadek na indeksach Kospi i Nikkei 225 został sprowokowany przez firmy z branży półprzewodników i pamięci. W Korei Południowej akcje Samsung Electronics i SK Hynix zanurkowały o ponad 45% i 55% od tegorocznego szczytu.

Podobnie w Japonii takie spółki jak Kioxia, Softbank, Tokyo Electron i Advantest również spadły podczas trwającego wygaszania pozycji związanych z handlem AI.

Pojawiają się sygnały, że inwestorzy teraz rotują do chińskich spółek, które w ostatnich miesiącach radziły sobie słabiej niż rynek. Jednym z powodów jest to, że wiele największych nazw w Chinach, jak Alibaba, Meituan i Xiaomi, stało się okazjami cenowymi.

Równocześnie uczestnicy rynku oczekują możliwego chińskiego stymulusu po tym, jak ostatnie dane makro rozczarowały. Raport wykazał, że PKB kraju wzrósł o 4,3% w ostatnim kwartale, co jest najwolniejszym tempem od lat. 

Chiny również poczyniły duże postępy w branży AI. Apple wybrał Qwen firmy Alibaba do realizacji swoich celów AI, podczas gdy Kimi K3 firmy Moonshot stał się jednym z najbardziej zaawansowanych modeli AI na świecie.

Niedawno CXMT stał się jedną z wiodących nazw w branży pamięci. Jego kurs wzrósł o ponad 500% po ostatnim debiucie na rynku w Hongkongu. 

Wiodące chińskie spółki technologiczne odbiły

Akcje Xiaomi napędzały ostatni wzrost, rosnąc o ponad 45% w ciągu ostatniego miesiąca w wyniku zakupów przy spadkach. Pomimo przyspieszenia, Xiaomi pozostaje znacznie poniżej historycznego maksimum, gdyż jego wzrost zahamował, a zyski zawęziły się wskutek rosnących kosztów pamięci. 

Akcje Meituan wzrosły o ponad 37% w ciągu ostatniego miesiąca, czyniąc ją najsilniejszym komponentem Hang Seng. Podobnie jak Xiaomi, Meituan znalazł się pod presją z powodu toczących się wojen cenowych — duże firmy takie jak Alibaba i JD próbują zdobyć udział w rynku dostaw jedzenia.

Inne wiodące spółki, takie jak Li Auto, Trip.com, BYD i Tencent, odnotowały dwucyfrowe wzrosty w ciągu ostatnich dni.

Spółki z innych sektorów również odbiły w tym okresie. Najbardziej godne uwagi to CSPC Pharmaceuticals, JD Logistics, JD Health, Tingyi, Orient Pharmaceuticals i Sino Biopharmaceuticals

Tylko cztery spółki w indeksie Hang Seng spadły w ciągu ostatniego miesiąca. Należą do nich Laopu Gold, Semiconductor Manufacturing International, Sunny Optical i Lenovo Group.

Analiza techniczna indeksu Hang Seng

Wykres indeksu HSI | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Hang Seng znajduje się w silnym trendzie wzrostowym w ostatnich tygodniach. Wzrósł z tegorocznego minimum 22,526 do obecnego poziomu 25,623. 

Co warte uwagi, indeks przeskoczył już ponad 200-dniową średnią kroczącą, co jest sygnałem przewagi byków. Przebił też główny punkt pivot S/R i powoli zbliża się do mocnego poziomu pivot/odwrócenia.

W związku z tym prawdopodobnie będzie kontynuował wzrost, gdy inwestorzy będą rotować z innych azjatyckich indeksów. Jeśli tak się stanie, kolejnym kluczowym celem do obserwacji będzie poziom 26,000.