Teladoc Health: Iată de ce acest stoc Cathie Wood implodește

Prețul acțiunilor Teladoc Health (NASDAQ: TDOC) și-a continuat scăderea, făcând-o una dintre companiile cu cele mai proaste performanțe din Wall Street. S-a prăbușit cu peste 17,30% în sesiunea de pre-piață, după ce a scăzut cu 3% miercuri.

Căderea din grație continuă

Teladoc, cea mai mare companie de telesănătate din SUA, a avut o cădere remarcabilă din grație în ultimii câțiva ani. Stocul său a scăzut de la maximul istoric de 307,40 USD în 2021 la doar 7 USD astăzi. Pe parcurs, capitalizarea sa de piață a scăzut de la peste 50 de miliarde de dolari la doar 1,5 miliarde de dolari.

Teladoc Health a avut o cădere puternică din grație după ce s-a descurcat fenomenal de bine în timpul pandemiei, când majoritatea oamenilor au apelat la telesănătate.

La acea vreme, veniturile sale anuale au crescut de la peste 553 milioane USD în 2019 la peste 1,09 miliarde USD în 2020 și peste 2,03 miliarde USD în 2021.

Pe măsură ce compania a crescut, s-a angajat în cea mai mare achiziție de până acum. A cheltuit peste 18 miliarde de dolari pentru a achiziționa Livongo Health, o altă companie de telesănătate. Scopul a fost de a deveni cel mai mare jucător din industria de telesănătate, care era privită ca viitorul sănătății.

Achiziția s-a dovedit prost, deoarece compania a fost forțată să anunțe o taxă mare de depreciere, care și-a împins pierderea netă la peste 13 miliarde de dolari în 2022.

În schimb, există semne că industria de telesănătate atât de apreciată nu crește atât de repede pe cât era de așteptat, deoarece oamenii optează pentru mai multe vizite la spital.

Teladoc nu este singurul câștigător al pandemiei care a căzut. Zoom Video a scăzut de la maximul istoric de 590 USD la doar 60 USD. În mod similar, stocul PayPal a scăzut de la 324 USD la 65 USD, în timp ce Novavax s-a mutat de la 308 USD la 12 USD.

Tendința slabă a câștigurilor continuă

Teladoc Health a continuat să publice rezultate financiare slabe în ultimele trimestre. Miercuri, a declarat că veniturile sale trimestriale au scăzut cu 2% în al doilea trimestru, până la 642 de milioane de dolari.

Scăderea veniturilor este un semn că compania, care o consideră pe Cathie Wood drept al treilea cel mai mare investitor, nu vede o cerere puternică.

Și-a continuat, de asemenea, traiectoria de pierdere, deoarece pierderea netă a crescut la peste 837 de milioane de dolari în al doilea trimestru. Aceasta a fost o scădere mare față de cele 220 de milioane de dolari pe care le-a pierdut în cele patru trimestre ale anului 2023. Pierderea s-a datorat unei taxe mari de fond comercial de 790 de milioane de dolari.

Cel mai important, afacerea Betterhelp importantă a companiei nu merge bine. Betterhelp este un brand care ajută oamenii să acceseze terapeuți calificați în domenii precum sănătatea mintală și căsătoria.

Are aproximativ 35.000 de terapeuți calificați și a ajutat peste 4,8 milioane de oameni. Veniturile sale au continuat să scadă, ajungând la 265 de milioane de dolari în al doilea trimestru. Noul CEO a spus:

„În timp ce am atins performanțe solide în segmentul de îngrijire integrată, vânturile negative continue în segmentul BetterHelp au afectat rezultatele generale. Suntem concentrați să abordăm cu urgență munca care ne așteaptă pentru a debloca o valoare mai mare în cadrul companiei în timp.”

Teladoc Health și-a retras, de asemenea, ghidul său cuprinzător. A retras îndrumările pentru Betterhelp și operațiunile sale consolidate. Se așteaptă ca creșterea anuală a veniturilor sale să fie între -1% și +2%, în timp ce marja EBITDA ajustată să fie între 14,5% și 16%.

Aveți nevoie de strângere de numerar?

O preocupare cheie în rândul investitorilor este că Teladoc Health ar putea avea nevoie să strângă numerar pentru a-și finanța operațiunile pe măsură ce pierderile cresc.

Nu cred că compania va trebui să strângă numerar din cauza bilanțului său. A încheiat ultimul trimestru cu peste 1,16 miliarde de dolari în numerar și echivalente, în scădere față de cei 1,12 miliarde de dolari pe care îi avea în trimestrul decembrie.

Aceste fonduri vor fi suficiente pentru a trece în următorii ani, deoarece conducerea lucrează pentru a repara afacerea. O soluție probabilă ar fi separarea diviziei Betterhelp, aflată în dificultate, și vânzarea acesteia, eventual unei companii de capital privat.

Betterhelp ar putea aduce cel puțin 1 miliard de dolari în evaluare, deoarece are peste 400.000 de utilizatori plătitori și a câștigat peste 754 de milioane de dolari în ultimele șase luni.

Cesionarea Betterhelp ar ajuta compania să se concentreze pe afacerea sa de îngrijire integrată, care are peste 92,4 milioane de utilizatori, o creștere cu 8% față de aceeași perioadă din 2023. Această divizie are potențialul de a crește în următorii ani.

Analiza prețului acțiunilor Teladoc Health

Graficul TDOC de la TradingView

În ultimul meu articol despre TDOC, am scris că era extrem de supravândut și că o revenire era foarte posibilă. Această perspectivă a fost greșită, deoarece implozia acțiunilor a continuat după câștigurile sale.

Revenind la graficul săptămânal, vedem că stocul a continuat să facă o serie de minime și maxime mai scăzute. De asemenea, a rămas sub mediile mobile pentru 50 de săptămâni și 25 de săptămâni, semnalând că urșii dețin controlul.

Pe partea pozitivă, a format un model de grafic cu pană în scădere, un semn popular optimist. Prin urmare, în timp ce perspectiva generală pentru acțiune este de urs, modelul pană înseamnă că acesta ar putea reveni în săptămânile următoare. În plus, este una dintre cele mai puternic scurtate companii din Wall Street, cu o dobândă scurtă de 20%.