Acțiunile Ulta Beauty primesc un impuls Warren Buffett, dar riscurile rămân

Prețul acțiunilor Ulta Beauty (ULTA) a fost supus unei presiuni intense în ultimele câteva luni. După ce a atins un vârf de 574 USD la începutul acestui an, a scăzut cu peste 42% și se tranzacționa la 328 USD miercuri, cel mai scăzut nivel din peste 52 de săptămâni.

Warren Buffett cumpără Ulta

Prețul acțiunilor Ulta Beauty a avut o revenire puternică în sesiunea extinsă a pieței. A crescut cu peste 14%, deoarece investitorii au reacționat la noile dosare la SEC care au arătat că Warren Buffett a investit în companie.

Pe lângă Ulta, Berkshire Hathaway a adăugat participații la Heico, Sirius XM și Occidental Petroleum. De asemenea, a ieșit din acțiuni la companii precum Paramount Global și Snowflake, în timp ce a redus participațiile la Chevron și Floor & Decor.

Warren Buffett a cumpărat Ulta, pe care o consideră un brand puternic care a devenit foarte subevaluat.

În cele mai multe cazuri, acțiunile cresc ori de câte ori Buffett, considerat cel mai bun investitor din generația noastră, investește în ele. De asemenea, scad atunci când el dezvăluie că și-a vândut acțiunile. Cel mai recent, acțiunile Apple s-au retras după ce Buffett a dezvăluit că a vândut majoritatea acțiunilor sale.

Veniturile anuale ale Ulta Beauty au crescut de la peste 6,15 miliarde USD în 2021 la peste 11,2 miliarde USD în ultimul an financiar. Profitul său net a crescut, de asemenea, în ultimii ani, deoarece a trecut de la 175 de milioane de dolari în 2021 la peste 1,29 de miliarde de dolari în ultimul an financiar.

Afacerea Ulta Beauty încetinește

Investiția lui Warren Buffett a venit într-un moment în care afacerile Ulta Beauty încetineau. Cele mai recente rezultate anuale au arătat că veniturile sale au crescut la peste 2,72 miliarde USD în primul trimestru, de la 2,63 miliarde USD în aceeași perioadă din 2023. Vânzările în magazine comparabile au crescut cu 1,6%.

Profitul Ulta Beauty s-a redus, de asemenea, în primul trimestru, trecând la 313 milioane USD de la 347 milioane USD pe care le-a încasat în 2023. Această scădere a fost probabil din cauza ratei de impozitare mai mari și a cheltuielilor de vânzări, generale și administrative.

O provocare cheie cu care se confruntă Ulta Beauty este că concurența în spațiul frumuseții este încă în creștere. În ultimii câțiva ani, mulți cumpărători de produse pentru piele, îngrijire corporală, parfum și unghii și-au schimbat tiparele și cheltuiesc bani online.

De exemplu, clienților cu abonamente Amazon Prime și Walmart+ le este ușor să-și consolideze achizițiile în aceste companii în detrimentul Ulta.

Compania se confruntă, de asemenea, cu concurența mărcilor individuale care își vând produsele direct consumatorilor. Un bun exemplu în acest sens este ELF, o companie ale cărei vânzări anuale au crescut la peste 1,03 miliarde de dolari în 2023, de la 578 de milioane de dolari cu un an mai devreme.

Toate acestea au dus la mai multe promoții, care i-au erodat marjele. Marja sa brută a scăzut la 39,2%, în scădere de la 40% în aceeași perioadă din 2023. Compania a dat vina pe retragere la scăderea marjelor de marfă și a stocurilor.

În conformitate cu aceasta, compania înregistrează, de asemenea, stocuri mai mari, deoarece cifra a crescut la 1,9 miliarde de dolari, pe care le-a atribuit lansărilor de noi produse și deschiderilor de magazine. În cele mai multe cazuri, stocurile mai mari sunt de obicei dăunătoare pentru comercianții cu amănuntul.

Ulta câștiguri înainte

Următorul catalizator cheie al acțiunilor Ulta Beauty va fi câștigurile viitoare, care sunt programate pentru 28 august. Analistii se așteaptă că veniturile sale vor ajunge la 2,6 miliarde de dolari, în creștere față de cele 2,5 miliarde de dolari pe care le-a obținut în aceeași perioadă în 2023.

De asemenea, compania și-a retrogradat estimările. Se așteaptă ca veniturile sale anuale să fie cuprinse între 11,5 și 11,6 miliarde de dolari, în scădere față de estimările anterioare de 11,7 miliarde de dolari și 11,8 miliarde de dolari.

Ulta și-a redus, de asemenea, estimările privind marjele de la între 14% și 14,3% la între 13,7% și 14%. Prin urmare, investitorii se vor concentra pe dacă compania lucrează pentru a-și îmbunătăți marjele și pentru a-și supraalimenta creșterea.

Provocările recente ale Ulta Beauty au lăsat în urmă o companie foarte subevaluată. Raportul său P/E non-GAAP este de 12,93, în scădere față de mediana sectorului de 14,25 și mai mică decât media pe cinci ani de 21,12.

Rata sa GAAP PE a crescut la 12,9, mai mică decât media sectorului de 17,7 și media pe cinci ani de 30.

De asemenea, este foarte subevaluată în alte domenii, deoarece EV la EBITDA sa mutat la 9,1, mai mică decât media industriei de 10,8.

Analiza prețului acțiunilor Ulta Beauty

Graficul ULTA de la TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor ULTA a fost într-o tendință de scădere puternică în ultimii câțiva ani. Această scădere a avut loc după ce stocul a format un model dublu-top la 557 USD. În analiza tehnică, acest model este unul dintre semnele cele mai de urs.

Acțiunea a retestat acum decolteul acestui model la aproximativ 375 USD și există semne că ar putea continua să crească pe măsură ce investitorii cumpără declinul.

Acțiunile Ulta Beauty s-au mutat sub mediile mobile pe 200 și 50 de săptămâni. Prin urmare, acțiunile vor relua probabil tendința descendentă după ce hype-ul Warren Buffett se estompează. Retragerea se va întâmpla probabil înainte sau după raportul său de câștiguri, la sfârșitul acestei luni.