Fondurile speculative se transformă în urs pe S&P 500 (SPY ETF); forme dublu-top

Fondurile speculative și alți speculatori s-au transformat din ce în ce mai pe indicele S&P 500, chiar dacă acesta se apropie de maximul istoric.

Datele publicate vineri de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) au arătat că pariurile speculative nete pe indice au scăzut la minus 84k săptămâna trecută, o creștere mare de la minus 23,5k săptămâna trecută.

Această poziționare a avut loc chiar dacă indicele S&P 500 și ETF-urile asociate, precum SPDR (SPY), iShares (IVV) și Vanguard’s (VOO) au continuat să crească. S&P 500 se tranzacționa vineri la 5.630 USD, cu câteva puncte sub cel mai înalt punct din acest an.

Raliul său s-a accelerat după ce Jerome Powell, președintele Rezervei Federale, a sugerat că banca va începe să reducă ratele dobânzilor în următoarea întâlnire.

Indicele S&P 500 și alți indici americani, precum Dow Jones și Russell 2000, se descurcă bine atunci când Fed reduce ratele. Un motiv probabil pentru acest lucru este că investitorii își mută fondurile de la obligațiuni cu randament scăzut și se mută către acțiuni și alte active mai riscante.

Indicele a fost, de asemenea, stimulat de recentul sezon al câștigurilor, care a arătat că majoritatea companiilor au avut un trimestru excelent. Creșterea medie a câștigurilor a fost de 10,9%, cea mai mare cifră din T4’21.

Un motiv probabil pentru care fondurile speculative s-au transformat în urs pe indicele S&P 500 este acela că au format un model grafic dublu-top pe graficul zilnic. În analiza tehnică, acest model se caracterizează prin vârfuri duble și un decolteu.

În cele mai multe cazuri, un activ care formează un dublu-top tinde să aibă o inversare bruscă. Prin urmare, taurii vor trebui să-l împingă peste punctul de rezistență la 5.670 USD pentru a invalida modelul dublu-top. Dacă se întâmplă acest lucru, va ridica posibilitatea ca indicele și ETF-urile sale să sufere o mare inversare în termen scurt.

Un alt motiv pentru care este posibilă o inversare este că reducerea ratei Fed a fost deja stabilită de participanții de pe piață. Ca atare, există riscul ca comercianții și investitorii să vândă știrile pe măsură ce hype-ul lui Powel se estompează. În plus, având în vedere că Fed-ul se concentrează acum pe reducerea ratelor dobânzilor, iar Banca Japoniei (BoJ) încă ia în considerare majorări ale ratelor, există probabilitatea ca relansarea tranzacției cu yenul japonez să se reia așa cum am văzut la începutul acestei luni.