Prognoza USD/JPY: crucea morții se apropie de Jackson Hole

Yenul japonez a revenit vineri după o declarație a lui Kazuo Ueda, guvernatorul băncii centrale a Băncii Japoniei (BoJ). Cursul de schimb USD/JPY s-a retras la 145,53, înaintea unei declarații cruciale a lui Jerome Powell, șeful Rezervei Federale. S-a retras cu peste 10,18% de la cel mai înalt punct din acest an, ceea ce înseamnă că se află într-o corecție.

Creșterea ratelor BoJ

Perechea USD/JPY sa retras pe măsură ce au apărut semne de divergență între Rezerva Federală și Banca Japoniei.

Într-o declarație adresată vineri parlamentului, Ueda a menționat că BoJ ar putea lua în considerare mai multe creșteri ale ratei dobânzii pentru a lupta împotriva inflației încăpățânat de ridicate. O astfel de mișcare ar însemna că divergența va continua, deoarece Rezerva Federală va continua.

Datele economice recente au arătat că inflația din Japonia a rămas la un nivel mai ridicat în ultimii câțiva ani. Indicele prețurilor de consum (IPC) principal a rămas la 2,8% în ultimele trei luni consecutive, mai mare decât cel mai scăzut nivel de până în prezent de 2,2%.

Inflația din Japonia este încă mai mică decât în majoritatea țărilor. În SUA, IPC-ul general sa retras la 2,9% în iulie, în timp ce în Australia, a crescut la 3,8% în ultimul trimestru. Totuși, cifra japoneză este notabilă deoarece țara nu a cunoscut nicio inflație în ultimele decenii.

BoJ speră că tonul său soic va duce la o monedă relativ mai puternică, care va face importurile precum țițeiul și gazele naturale mai ieftine în țară.

Creșterile de dobândă ale BoJ sunt importante deoarece alte bănci centrale fie au început, fie au în vedere reducerea ratelor dobânzilor. În Europa, BCE a redus deja ratele dobânzilor de la 4,50% la 4,25%.

În mod similar, Banca Angliei (BoE) a redus dobânzile cu 0,25% în ultima întâlnire, în timp ce Rezerva Federală a sugerat că va reduce în septembrie.

Yenul japonez a crescut, de asemenea, pe măsură ce fondurile speculative și alți speculatori au devenit optimiste pentru prima dată din 2021. În ultimul său raport Commitment of Trade (CoT), Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a declarat că longurile nete ale speculatorilor, cum ar fi fondurile speculative, s-au mutat. la 23.ka săptămână mai devreme.

Aceste fonduri au fost foarte negative în ceea ce privește yenul japonez, cifra CoT scăzând la minus 184k în iulie.

Simpozionul Jackson Hole

Vineri va fi o zi importantă pentru perechea USD/JPY, deoarece Jerome Powell va ține un discurs la Jackson Hole Symposium , un jamboree anual al bancherilor centrali și economiștilor.

Întrucât Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) nu se întrunește luna aceasta, această întâlnire va fi principala platformă pentru Powell pentru a oferi indicii la ce să se aștepte.

Discursul va avea loc la o zi după ce FOMC și-a dat publicității procesul-verbal, care a arătat că unii membri ai comisiei au luat în considerare reducerea ratelor în ultima ședință.

Acesta va veni, de asemenea, după ce Biroul de Statistică a Muncii (BLS) și-a revizuit statele de plată non-agricole (NFP) pentru cele 12 luni până în mai cu peste 818.000, cel mai mare număr din 2009. Aceste cifre înseamnă că piața muncii a fost mai slabă decât se credea. iar rata șomajului poate fi mai mare decât actualul 4,3%.

Prin urmare, cazul de bază printre mulți analiști este că Powell va indica o reducere a ratei în septembrie. În timp ce unii analişti se aşteaptă la o reducere jumbo de 0,50%, cei mai mulţi dintre ei cred că banca se va reduce cu 0,25%. De asemenea, este probabil să ofere cel puțin încă două reduceri până la sfârșitul anului.

Opinia Fed a fost susținută de sectorul energetic, unde prețurile Brent și West Texas Intermediate (WTI) au scăzut la 77,3 USD, respectiv 73 USD. Drept urmare, prețul benzinei a scăzut la cel mai scăzut punct din peste 6 luni, ceea ce înseamnă că inflația poate continua să scadă.

Prin urmare, reducerile Fed și majorările BoJ au dus la o diferență îngustă a ratelor dobânzilor între cele două țări. Această diferență se poate reduce dacă BoJ continuă să majoreze ratele dobânzilor în următoarea întâlnire din 20 septembrie.

Pentru o lungă perioadă de timp, diferențele de rate ale dobânzii dintre cele două țări au condus la o oportunitate de carry trade fără risc, care acum se desface.

Analiza tehnică USD/JPY

Cursul de schimb USD/JPY a fost într-o vânzări puternice în ultimele luni. În această perioadă, a scăzut de la maximul până în prezent de 161,83 la 146. În special, perechea este pe cale să formeze o încrucișare a morții, deoarece mediile mobile de 200 de zile și 50 de zile se intersectează între ele și indicele dolarului american. accidentul (DXY) se intensifică.

Indicatorul MACD a rămas sub punctul neutru, dar este orientat în sus. În mod similar, indicele de putere relativă (RSI) s-a deplasat ușor peste nivelul supravânzării. Prin urmare, perechea USD/JPY va continua probabil să scadă, următorul obiectiv de urmărit fiind cel mai mic din această lună, la 141,65, urmat de 140,26, cel mai scăzut punct din decembrie anul trecut.