Analiza stocurilor Proptech: Zillow Group vs Opendoor

Stocurile de tehnologie imobiliară au avut o călătorie dificilă în ultimii ani, deoarece industria s-a confruntat cu o concurență acerbă, o cerere slabă din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor și o decizie dură de reglementare care a schimbat modul în care oamenii cumpără case în SUA.

Prețul acțiunilor Zillow (Z) a scăzut cu peste 41% în ultimii trei ani, în timp ce Opendoor (OPEN), Redfin (RDFN) și Compass (COMP) s-au prăbușit cu peste 85%, 76% și, respectiv, 63%. În aceeași perioadă, indicele S&P 500 a crescut cu peste 25%. Acest articol compară Zillow Group și Opendoor, două dintre cele mai populare companii din industrie.

Grupul Zillow | Z

Zillow Group este cel mai mare proptech din Statele Unite, cu o capitalizare de piață de peste 13 miliarde de dolari. Acțiunile sale s-au prăbușit cu peste 72% față de cel mai înalt punct din 2021, deoarece compania a trecut prin provocări majore, inclusiv prin decizia de a renunța la afacerea de schimbare a casei.

Zillow oferă clienților o suită completă de produse care îi ajută pe clienți prin ciclul de viață de cumpărare sau închiriere. Produsele sale de bază sunt site-ul și aplicația eponimă care le permite utilizatorilor să răsfoiască casele disponibile în toată țara. De asemenea, deține mărci similare precum StreetEasy, Trulia și Hotpads.

Datele SimilarWeb arată că Zillow a avut peste 374,5 milioane de vizitatori ai site-ului web în iulie, în timp ce Trulia a avut 39,13, iar Streeteasy a avut 8,3 milioane. Hotpad-urile au avut peste 4,7 milioane de utilizatori.

Zillow are servicii suplimentare. Agentul său Premier oferă potențialilor cumpărători un agent în timp ce efectuează tranzacții, în timp ce Zillow Home Loans oferă clienților acces la capital. Face bani prin tranzacții cu clienții și reclame ale agenților.

Afacerea Zillow Group a trecut printr-o perioadă dificilă, deoarece creșterea veniturilor sale a fost volatilă. Veniturile au ajuns la 2,13 miliarde de dolari în 2021 și apoi au scăzut la 1,958 miliarde de dolari și 1,945 miliarde de dolari în următorii doi ani financiari. De asemenea, a înregistrat pierderi substanțiale în acea perioadă.

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că Zillow începea să crească din nou, deoarece veniturile sale au crescut cu 13%, până la 572 de milioane de dolari, ajutate de închirieri și credite ipotecare. Pierderea netă sa îmbunătățit, de asemenea, la 17 milioane de dolari.

Un beneficiu cheie pentru Zillow este că are unul dintre cele mai bune bilanţuri din industrie. S-a încheiat trimestrul trecut cu doar 497 de milioane de dolari în datorii pe termen lung, 1,02 miliarde de dolari în datorii pe termen scurt și 2,6 miliarde de dolari în numerar, ceea ce înseamnă că își poate plăti cu ușurință datoria. De asemenea, membrii săi cumpără acțiunile.

Celălalt beneficiu este că, din punct de vedere tehnic, există semne că stocul Zillow Group a ajuns la minimum. Pe graficul săptămânal, a format un model de canal ascendent și a depășit recent media mobilă de 50 de săptămâni. Se apropie și de partea superioară a acestui canal.

În acest caz, mai multe avantaje vor fi confirmate dacă eliberează punctul de rezistență la aproximativ 68 USD. Dacă se întâmplă, următorul punct de urmărit va fi la 80 USD, cu 40% peste nivelul actual.

Opendoor | DESCHIDE

Opendoor este un alt stoc proptech evaluat la peste 1,76 miliarde de dolari. Este o companie care le permite proprietarilor să-și vândă casele către Opendoor în câteva zile sau să-și afișeze casele pe site-ul și aplicațiile sale. De asemenea, compania a lansat Opendoor Marketplace pentru a conecta vânzătorii de case cu cumpărătorii instituționali și cu amănuntul.

Afacerile Opendoor au crescut în timpul pandemiei, când industria imobiliară era în plină expansiune și ratele dobânzilor au rămas scăzute. Veniturile sale anuale au trecut de la 2,58 miliarde de dolari în 2020 și au atins un vârf de 15,6 miliarde de dolari în 2022. Anul trecut, cifra a ajuns la 6,9 miliarde de dolari.

La fel ca și alte companii proptech, a înregistrat și pierderi substanțiale de-a lungul anilor, deoarece a continuat să se concentreze pe creștere.

La începutul acestei luni, Opendoor a declarat că veniturile sale au crescut la 1,5 miliarde de dolari, mai mult decât estimările anterioare.

Această creștere a veniturilor s-a produs pe măsură ce compania a achiziționat 4.771 de case în timpul trimestrului, mai mult decât cele 2.680 pe care le-a cumpărat în aceeași perioadă în 2023. A încheiat trimestrul cu 6.399 de case în valoare de 2,2 miliarde de dolari în stoc. Opendoor se așteaptă ca veniturile sale să fie între 1,2 și 1,3 miliarde de dolari în T3.

Compania poate beneficia dacă Rezerva Federală începe să reducă ratele dobânzilor în întâlnirea sa din septembrie. Ratele mai scăzute ale dobânzilor vor duce la scăderea ratelor ipotecare și la o potențială creștere a pieței imobiliare. Cu toate acestea, impactul reducerilor Fed asupra pieței imobiliare va dura timp.

La fel ca Zillow, prețul acțiunilor Opendoor a găsit un sprijin puternic din 2023. De luni de zile, s-a chinuit să treacă sub acest nivel de suport. Cu toate acestea, rămâne sub media mobilă de 50 de săptămâni și a format, de asemenea, un model dublu-top la 4,84 USD.

Prin urmare, există riscul ca acțiunile să reia trendul descendent și să retesteze linia de tendință ascendentă. Prin urmare, în acest caz, cred că Zillow este o companie mai bună datorită soluțiilor sale complete și bilanțului său superior.