Aș evita SLB și Baker Hughes și aș cumpăra acțiuni Weatherford

Industria energetică a intrat recent în centrul atenției, deoarece prețurile țițeiului și gazelor naturale s-au retras.

Majoritatea stocurilor de petrol s-au retras pe măsură ce investitorii au acceptat noua normalitate a prețurilor mai scăzute, deoarece preocupările legate de cerere au rămas.

Această performanță explică și de ce multe companii din industria serviciilor petroliere nu s-au descurcat bine în acest an. SLB, cunoscută anterior ca Schlumberger, s-a retras cu peste 17,5% în acest an, în timp ce Halliburton, Weatherford și Tenaris sunt toate în roșu.

Acest articol explică de ce aș alege Weatherford International în loc de Baker Hughes și SLB.

Industria serviciilor de petrol și gaze

Majoritatea oamenilor cunosc companii de petrol și gaze precum ExxonMobil, Chevron, Shell și BP. Acestea sunt nume populare datorită punctelor de vânzare cu amănuntul din întreaga lume.

Cu toate acestea, industria de petrol și gaze este mult mai mare decât acestea. După cum am mai scris , există parteneriate în comandită în comandită (MLP) precum Energy Transfer, Williams și Enterprise Product Partners, care fac munca grea de colectare, procesare, stocare și transport de petrol și gaze prin conducte.

Cealaltă industrie importantă din sector este cunoscută sub numele de servicii. Aceste companii gigantice oferă servicii, echipamente și tehnologie pentru forarea și procesarea petrolului.

SLB este cea mai mare companie din industrie, cu o capitalizare de piață de peste 70 de miliarde de dolari și o prezență în majoritatea țărilor cu aceste resurse. Oferă servicii precum construcția puțurilor, intervenții, abandon, antrenament și caracterizarea rezervoarelor.

SLB este cunoscută pentru sfidarea față de Rusia, o țară pe care majoritatea companiilor occidentale au abandonat-o în ultimii ani după invazia sa din Ucraina. Veniturile anuale ale companiei au crescut de la peste 23 de miliarde de dolari în 2020 la peste 35 de miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni (TTM).

Baker Hughes, care a fost achiziționat și apoi divizat de General Electric, este un alt jucător important în industrie. Serviciile sale petroliere includ evaluarea proiectelor, foraj, finalizari, procesare, solutii submarine si interventii la sonde.

De asemenea, oferă software și soluții de analiză, măsurare și testare. Veniturile sale anuale au crescut de la peste 20 de miliarde de dolari în 2020 la 27 de miliarde de dolari în TTM.

Weatherford International este un rival mai mic pentru aceste companii. Soluțiile sale includ construcția și finalizarea puțurilor, cimentarea, controlul presiunii și managementul platformei. Veniturile sale anuale au crescut, de asemenea, de la peste 3,6 miliarde de dolari la 5,4 miliarde de dolari în aceeași perioadă.

În mare măsură, Weatherford nu este o companie binecunoscută în afara industriei sale. Cu toate acestea, oferă soluțiile sale unora dintre firmele lider din sector, cum ar fi Aramco, Exxon, Shell și Petrobras.

Weatherford are valori mai bune

O privire mai atentă la cele trei companii arată că Weatherford este una mai bună în care să investești. În primul rând, o privire asupra randamentului total din ultimii cinci ani arată că prețul acțiunilor Weatherford a crescut cu peste 83%, în timp ce SLB și Baker Hughes au crescut. cu 30%, respectiv 77%.

Cea mai mare parte a creșterii Weatherford a avut loc în ultimii trei ani, deoarece rentabilitatea totală a crescut cu 451%, în timp ce celelalte două au crescut cu 57% și, respectiv, 64%.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile sale pentru al doilea trimestru au crescut cu 10%, până la 1,45 miliarde de dolari. Această creștere a avut loc după ce s-au asigurat mai multe oferte mari de la companii precum Bapco Upstream, Equinor, CPOC și ENI.

SLB a avut, de asemenea, un trimestru bun, deoarece veniturile sale au crescut cu 13% pe an, la 91,4 miliarde de dolari, în timp ce Baker Hughes a crescut cu 13%, până la 7,5 miliarde de dolari.

În timp ce BKR și SLB se descurcă mai bine în ceea ce privește veniturile, Weatherford le bate în ceea ce privește profitabilitatea. Are o creștere anticipată a EBITDA de 24,40%, mai bună decât 17% a SLB și 19% a BKR. Creșterea sa CAGR EBITDA de 44% este mai mare decât 27% și 18% a celorlalte twp.

În plus, Weatherford are o marjă EBITDA mai mare de 23%. De asemenea, are o dobândă scurtă mai mică la 1,4%, care este mai mică decât 2,74% a SLB și 1,8% a BKR.

Acțiunile Weatherford sunt ieftine

În plus, există semne că Weatherford este o companie relativ ieftină. Are un raport preț-câștiguri pe ultimele douăsprezece luni de 14, mai mic decât media indicelui S&P 500 de 21.

Raportul său P/E forward de 13 este, de asemenea, mai mic decât celelalte două companii. Cel mai important, raportul forward EV-EBITDA de 5,59 este, de asemenea, mai mic decât cel al lui Baker Hughes și SLB.

Cel mai important, compania și-a restructurat bilanțul după ce a dat faliment în 2019. A devenit o companie mai slabă și mai profitabilă, depășind în mod regulat estimările analiștilor. Recent, S&P Global și -a îmbunătățit ratingul de credit la BB- de la B+.

Pe graficul săptămânal, vedem că acțiunile Weatherford s-au retras cu aproximativ 30% față de cel mai ridicat punct din acest an. De asemenea, sa mutat sub media mobilă de 50 de săptămâni.

Pe termen scurt, mă aștept ca acțiunile să aibă o oarecare volatilitate, deoarece comercianții privesc schimbările în mișcările prețurilor. Pe termen lung, bănuiesc că va reveni și va retesta cel mai înalt punct înregistrat la aproximativ 140 USD.