Analiza stocului TPG: gigant de capital privat cu potențiali catalizatori

Companiile de capital privat trag cu toți cilindrii în acest an, majoritatea dintre ele depășind indicele S&P 500. TPG (NASDAQ: TPG), care a devenit public în 2022, a crescut de la un minim record de 20,96 USD la 60 USD. A crescut cu aproape 50% anul acesta, depășind Carlyle, Apollo Global Management și Brookfield.

TPG este o companie PE cu creștere rapidă

TPG este o mare companie de gestionare a activelor care a crescut rapid în ultimii câțiva ani. A crescut atât organic, cât și prin achiziții, cea mai notabilă cumpărare fiind Angelo Gordon, specialist în credit privat într-o tranzacție evaluată la peste 2,7 miliarde de dolari.

Compania își desfășoară activitatea prin cinci segmente cheie precum capital, creștere, impact, Angela Gordon, imobiliare și soluții de piață. Aceste divizii au avut peste 71 miliarde dolari, 26 miliarde dolari, 19 miliarde dolari, 59 miliarde dolari, 18 miliarde dolari, 18 miliarde dolari și, respectiv, 8,9 miliarde dolari.

TPG are experiență în strategii de top, cum ar fi cumpărări cu efect de levier, investiții în creștere, credit și imobiliare.

Veniturile sale anuale au crescut de la peste 1,9 miliarde de dolari în 2019 la peste 2,7 miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni. Această creștere s-a produs pe măsură ce activele gestionate (AUM) au crescut de la 85 de miliarde de dolari în 2019 la 222 de miliarde de dolari anul trecut. A avut active de 229 de miliarde de dolari în ultimul trimestru, activele sale cu onorarii fiind de 137 de miliarde de dolari.

Citiți mai multe: Acțiunile Carlyle Group sunt o afacere cu potențiali catalizatori

Descărcarea veniturilor TPG

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că afacerea TPG era în creștere. Veniturile sale totale au crescut de la 603 milioane USD în al doilea trimestru din 2023 la 744 milioane USD în ultimul trimestru. Veniturile sale semestriale au crescut la peste 1,58 miliarde de dolari față de 1,24 miliarde de dolari anterioare.

Rezultatele au arătat, de asemenea, că veniturile din taxe (FRE) au crescut la 201 milioane USD de la 125 milioane USD în aceeași perioadă a anului trecut.

În plus, compania a continuat să-și îmbunătățească bilanțul, suma de numerar din bilanț crescând la peste 1,1 miliarde USD, iar investițiile sale crescând la 6,9 miliarde USD. Acești bani au crescut după ce compania a strâns 1,1 miliarde de dolari prin bancnote senior și subordonate.

Analistii cred ca afacerea TPG va continua sa mearga bine in urmatorii cativa ani. Veniturile sale pentru al treilea trimestru sunt de așteptat să crească cu 43%, la 460 de milioane de dolari, urmate de 507 de milioane de dolari în trimestrul următor.

Venitul anual al TPG este de așteptat să crească cu 42%, până la 1,9 miliarde USD, urmat de 2,27 miliarde USD în anul financiar următor. TPG va depăși probabil aceste estimări, așa cum a procedat ca companie cotată la bursă.

Catalizatori pentru stocul de TPG

Compania are mai mulți catalizatori potențiali în față. În primul rând, recentele reduceri ale ratei dobânzii vor duce probabil la mai multe acțiuni corporative, inclusiv fuziuni și achiziții (M&A) și oferte publice inițiale (IPO), de care vor beneficia firmele de investiții financiare. TPG, care are 14 miliarde de dolari în pulbere uscată, va beneficia atunci când aceste tranzacții vor crește.

În al doilea rând, intrarea companiei în industria creditului privat este un lucru pozitiv pe măsură ce cererea crește. Analiştii cred că cererea pentru datorii aranjate privat va continua să crească în următorii ani. Recent, Citigroup și Apollo Global s-au unit pentru a crea un fond de credit privat de 25 de miliarde de dolari.

În al treilea rând, acțiunile TPG se vor descurca probabil bine acum, când economia americană a evitat o aterizare grea la care se așteptau unii analiști. TPG este, de asemenea, un bun recompensator al acționarilor cu un randament forward de 2,90%.

Cu toate acestea, un risc cheie pentru investiția în TPG este că este o companie relativ supraevaluată, cu un raport P/E final de 28 și un multiplu forward de 29. De asemenea, prețul actual al acțiunilor este mai mare decât estimările medii analiștilor de 58 USD.

Analiza prețului acțiunilor TPG

Revenind la graficul zilnic, vedem că prețul acțiunilor TPG a fost într-un curs puternic de taur de când a devenit public. A rămas peste media mobilă exponențială de 50 de zile, ceea ce înseamnă că taurii dețin controlul.

Acțiunile TPG au format un model de steag urc, care este caracterizat printr-un stâlp lung și un model dreptunghiular. În cele mai multe perioade, acesta este unul dintre cele mai optimiste semne de pe piață. Prin urmare, stocul va continua probabil să crească pe termen scurt, următorul punct de urmărit fiind la 70 USD. Această revenire va fi confirmată atunci când acțiunile vor crește peste maximul până în prezent de 60,35 USD.