Stocul Mullen Automotive a explodat: riscul de faliment este în creștere

Acțiunile Mullen Automotive (MULN) au fost una dintre cele mai slabe performanțe în acest an, deoarece s-au prăbușit cu 99,85%. De asemenea, a scăzut cu aproape 100% în ultimii ani, aducând capitalizarea de piață la peste 3,4 milioane de dolari.

Mullen Automotive se luptă

Mullen Automotive este o companie americană de vehicule electrice care își propune să provoace oameni precum Tesla și Rivian.

Compania a devenit publică în 2021, deoarece cererea de vehicule electrice și alte stocuri de energie curată a crescut. La apogeul său, capitalizarea sa de piață a atins vârful la peste 700 de milioane de dolari.

La apogeu, MULN a executat mai multe achiziții. A achiziționat Electric Last Mile Solutions (ELMS) și Bollinger Motors în 2022. ELMS a ajutat-o să obțină o fabrică în Indiana, care este capabilă să producă 50.000 de vehicule pe an.

Bollinger Motors, pe de altă parte, i-a dat acces la o companie care construiește camioane electrice și vehicule SUV. A cheltuit peste 240 de milioane de dolari pentru a cumpăra ELMS și 148 de milioane de dolari pentru a achiziționa Bollinger Motors.

Astăzi, compania are o lipsă de numerar, cu mai puțin de 3,6 milioane de dolari în numerar și investiții pe termen scurt.

MULN prognozează o creștere puternică a veniturilor

Prețul acțiunilor Mullen Automotive a fost în centrul atenției după ce compania a prezis că creșterea veniturilor sale continuă.

Se așteaptă ca veniturile sale din al doilea trimestru să fie de 4,5 milioane de dolari, mai mari decât cei 65.235 de dolari pe care le-a realizat în trimestrul precedent.

Aceste cifre se datorează faptului că compania a început să-și livreze vehiculele clienților angro din SUA.

Raportul mai spune că arderea lunară de numerar a fost de 12,8 milioane de dolari în al doilea trimestru, mai mică decât precedentul 18,1 milioane de dolari. Se așteaptă să atingă niveluri de rentabilitate în ceea ce privește consumul de numerar în al patrulea trimestru din 2025.

Ca parte a strategiei sale de reducere a costurilor, compania reduce cu aproximativ 20% din lucrătorii săi și elimină afacerea cu vehiculele electrice de pasageri. Această strategie îl va determina să își concentreze afacerile pe vehiculele comerciale.

Mullen a făcut și mai multe anunțuri. De exemplu, acum numără Pape Group ca client. Pape este un dealer de top cu peste 150 de locații în Statele Unite. De asemenea, are peste 815 locații de service și 1.500 de tehnicieni.

Pe lângă Pape, produsele companiei sunt oferite de Randy Marion Group, care a plasat sute de comenzi.

Steaguri roșii sunt peste tot

Provocarea pentru prețul acțiunilor Mullen Automotive este că are numeroase semnale roșii care îi vor afecta performanța în viitor.

În primul rând, compania încă arde numerar în valoare de peste 12,1 milioane de dolari. Aceste arsuri de numerar sunt normale pentru companiile din industria EV. Într-adevăr, Tesla a ars miliarde de dolari înainte de a deveni profitabilă.

De asemenea, Rivian și Lucid Group au continuat să ardă numerar la mulți ani după ce și-au început livrările de vehicule.

Diferența este însă că aceste companii au acces la capital. Rivian a primit recent 5 miliarde de dolari de la Volkswagen Group, în timp ce Lucid este susținut de Arabia Saudită.

Mullen nu are fondurile de care are nevoie înainte de a începe să genereze fluxuri de numerar pozitive în 2025. A încheiat ultimul trimestru cu mai puțin de 5 milioane de dolari în numerar în bilanţ.

Soldul de numerar a crescut de atunci, acesta primind 11,9 milioane de dolari de la investitori. Apoi, vor primi 600.000 USD de la aceiași investitori. De asemenea, are un angajament de investiții de 150 de milioane de dolari printr-o linie de acțiuni, ceea ce îi permite să ofere acțiuni comune. Provocarea este însă că stocul său a devenit aproape lipsit de valoare, ceea ce înseamnă că fondurile de 150 de milioane de dolari s-ar putea să nu se materializeze.

Celălalt steag roșu este modul în care Mullen își raportează numerele. Cele mai recente rezultate au arătat că pierderea netă pe nouă luni a fost de 326 de milioane de dolari, o îmbunătățire semnificativă față de cele 806 de milioane de dolari pe care le-a pierdut în aceeași perioadă a anului trecut.

A facturat 377 de vehicule evaluate la 16,8 milioane de dolari. Cu toate acestea, compania a decis să amâne veniturile și conturile de încasat până la plata facturilor. Acesta este un steag roșu pentru că nouă luni sunt prea multe pentru ca o companie să nu fi primit plăți pentru camioanele pe care le-a vândut.

Principala problemă este că mulți dealeri s-au plâns de creșterea lentă a afacerii lor de vehicule electrice. Recent, dealerii Stellantis au trimis o scrisoare CEO-ului în care susțin că clienții nu mai cumpără vehicule electrice.

Analiza stocurilor Mullen Automotive

Graficul MULN de la TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor MULN s-a mutat lateral în ultimele luni. Intervalul mediu real (ATR) a continuat să scadă, ceea ce înseamnă că stocul nu a avut volatilitate. De asemenea, rămâne sub mediile mobile pe 50 și 100 de zile.

Prin urmare, stocul va continua probabil să scadă pe termen scurt, deoarece riscurile de faliment rămân. Dacă se întâmplă acest lucru, bănuiesc că va scădea sub nivelul cheie de suport la 1 USD în lunile următoare.

Riscul de a scurta Mullen Automotive este că este scump să împrumuți acțiuni pentru moment. De asemenea, are o dobândă scurtă mare de 32%, ceea ce înseamnă că ar putea avea o scurtă strângere.