De ce a crescut ETF-ul SPDR Financial XLF la un nivel record?

Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) a fost într-o cursă puternică și se află la cel mai ridicat nivel istoric, deoarece investitorii l-au salutat pe Donald Trump. Fondul, care urmărește cele mai mari companii din industria serviciilor financiare, a crescut timp de cinci luni consecutive, atingând un maxim de 49,55 USD miercuri.

ETF-ul XLF a crescut cu 31% anul acesta, depășind ușor indicii S&P 500 și Nasdaq 100. În mod similar, ETF-ul SPDR S&P Regional Banking (KRE) a crescut timp de două luni consecutive și se apropie de cel mai înalt punct din martie 2022.

Victoria lui Donald Trump

ETF-ul XLF a sărit brusc după ce Donald Trump a câștigat alegerile, o mișcare care va introduce probabil o nouă eră în SUA.

Un motiv probabil pentru acest lucru este că Trump s-a angajat să se concentreze pe dereglementarea industriilor cheie și pe reducerea impozitelor mai mult.

Majoritatea analiștilor cred că suprareglementarea a înăbușit creșterea în unele industrii, în special în sectorul bancar. Această tendință a fost cea mai evidentă după criza financiară globală (GFC) din 2008/9, când noile reglementări au înăbușit operațiunile băncilor.

Drept urmare, creditul privat, adesea cunoscut sub numele de shadow banking, a crescut și acum controlează trilioane de dolari. Unii dintre jucătorii de top din această industrie sunt firme precum Apollo Global Management, Blackstone și Ares Capital.

În același timp, băncile vor beneficia în următorii câțiva ani de taxe reduse. Trump s-a angajat să reducă mai mult impozitele și să se asigure că cele anterioare sunt reînnoite când expiră în anul următor.

Cu toate acestea, există riscuri potențiale care ar putea afecta industria financiară în următorii ani. În primul rând, se estimează că politicile lui Trump vor crește datoria publică cu peste 7,5 trilioane de dolari în următorii câțiva ani. Ca rezultat, datoria totală se va muta de la actualul 35,9 trilioane de dolari la peste 42 de trilioane de dolari în următorii câțiva ani.

Creșterea datoriei publice înseamnă că SUA ar putea fi expuse riscului, așa cum am văzut în timpul crizei mini-bugetare din SUA, când majoritatea activelor financiare au scăzut.

Celălalt risc este că Trump s-a angajat să reducă ușor independența Rezervei Federale, o mișcare care ar putea pune economia în pericol. Pe partea pozitivă, SUA au instalate balustrade pentru a preveni aceste probleme.

Rata dobânzii la Rezerva Federală înainte

Următorul catalizator important pentru XLF ETF este viitoarea decizie privind rata dobânzii a Rezervei Federale, programată joi.

În ea, analiștii se așteaptă ca banca să continue să reducă ratele dobânzilor pentru a proteja economia de o aterizare grea.

Fed a făcut deja o reducere jumbo a ratei în acest an, dar analiștii cred că va trece la reduceri de 0,25% în viitor.

Randamentele obligațiunilor americane au crescut brusc înaintea deciziei Fed. Randamentul pe 10 ani a crescut cu 4,44%, în timp ce cel pe 30 de ani și pe doi ani a crescut la 4,6%, respectiv 4,22%. Acesta este un semn că se așteaptă ca Fed să fie mai puțin conciliantă.

Băncile mari beneficiază de reduceri reduse de taxe în două moduri principale. În primul rând, companii de top precum Morgan Stanley și Goldman Sachs, care au bănci mari de investiții, vor beneficia de potențialul fuziunilor și achizițiilor (M&A) și al ofertelor publice inițiale.

Spre deosebire de Kamala Harris. Trump va numi autorități de reglementare care vor fi mai deschise la consolidarea economiei SUA. Sub Biden, FTC a oprit numeroase tranzacții precum cumpărarea lui Capri de către Tapestry și cumpărarea de către JetBlue a Spirit Airlines.

În plus, ratele mai scăzute pot aduce înapoi depozite de la fondurile pieței monetare, o mișcare care va duce la câștiguri mai puternice.

De asemenea, analiștii se așteaptă ca creșterea câștigurilor să se accelereze în următorii câțiva ani, reflectând ceea ce s-a întâmplat în timpul primului mandat al lui Trump.

companii XLF

Pentru început, XLF ETF este format din cele mai mari companii financiare din SUA. Berkshire Hathaway este cel mai mare constituent. Chiar săptămâna trecută, compania a spus că soldurile sale de numerar au crescut la peste 325 de miliarde de dolari.

Celelalte nume de top sunt JPMorgan, cea mai mare bancă din Statele Unite, cu active gestionate de trilioane de dolari. JPM este cunoscut pentru performanța sa puternică și pentru bilanțul său de fortăreață.

VISA este a treia companie din fondul XLF și este cel mai mare procesator de bani din lume. Alte nume mari sunt Mastercard, Bank of America, Wells Fargo și S&P Global.

Analiza XLF ETF

Graficul XLF de la TradingView

Graficul săptămânal arată că ETF-ul XLF a fost într-o cursă puternică de taur în ultimii câțiva ani. Acum a crescut cu 207% de la cel mai scăzut nivel din 2020.

Săptămâna aceasta, fondul a sărit peste nivelul cheie de rezistență la 47,81 USD, maximul său istoric anterior și a invalidat modelul dublu-top.

Fondul a rămas peste mediile mobile pentru 50 de săptămâni și 25 de săptămâni. Prin urmare, fondul va continua probabil să crească, deoarece taurii vizează nivelul cheie de rezistență la 60 USD. Pe termen scurt, totuși, există probabilitatea ca acesta să se retragă pe măsură ce hype-ul electoral se diminuează.