Acțiunile Walgreens ar putea reacționa exagerat la știrile Sycamore: iată de ce

Investitorii aplaudă raportul recent care sugerează că Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ: WBA) are în vedere să se vândă către Sycamore Partners – o firmă de capital privat cu sediul în New York.

Dar analiștii de la TD Cowen nu sunt siguri de logica din spatele unei astfel de înțelegeri.

Firma de investiții a pus la îndoială cum o companie de PE ar putea ajuta Walgreens cu planul său de redresare în curs.

„O firmă de capital privat ar trebui să creadă că poate schimba segmentul de retail din SUA cel puțin în conformitate sau mai bine decât planul actual al conducerii” – dar suntem nesiguri că Sycamore ar putea face acest lucru, le-a spus clienților într-o notă de miercuri.

Cu toate acestea, acțiunile Walgreens au crescut cu aproape 20% la știri.

Walgreens ar putea separa Alliance Boots UK

Walgreens este deja în discuții cu Sycamore cu privire la o potențială preluare și ar putea finaliza un acord la începutul anului 2025, conform persoanelor care au discutat marți cu Wall Street Journal, sub condiția anonimatului.

Lanțul de farmacii de vânzare cu amănuntul se luptă de cea mai lungă perioadă de timp cu închiderea magazinelor și scăderea prețului acțiunilor din cauza scăderii vânzărilor.

O posibilă înțelegere între Walgreens și Sycamore Partners ar putea separa afacerea Alliance Boots UK pe care multinaționala a cheltuit peste 15 miliarde de dolari în total pentru a o achiziționa în 2015.

Analiștii TD au numit-o o „alegere curioasă” în nota lor de cercetare, deoarece afacerea Alliance Boots UK generează un flux de numerar liber solid – și un motiv cheie pentru care Walgreens reduce costurile ca parte a planului său mai larg de redresare este îmbunătățirea fluxurilor de numerar.

În ciuda raliului de după știri, acțiunile Walgreens au scăzut cu mai mult de 60% până în prezent, miercuri.

În septembrie, analistul nostru de piață Crispus Nyaga a declarat că WBA este supravândută și că o veste pozitivă ar putea crește dramatic acțiunile sale.

Sycamore ar putea evalua acțiunile Walgreens la 12 dolari

Deși TD Cowen nu este sigur de rațiunea care a motivat Walgreens și Sycamore Partners să se angajeze în discuții, este convins că o cumpărare, totuși, este posibilă.

De fapt, Sycamore ar putea evalua fiecare acțiune a Walgreens Boots Alliance la 12 dolari dacă va continua cu preluarea, a adăugat firma de investiții în nota sa.

În ciuda dificultăților, Walgreens a depășit estimările Street pentru profit și venituri în ultimul său trimestru raportat.

Acesta poate fi o parte din motivul pentru care TD Cowen continuă să-și evalueze acțiunile la „cumpărare”.

Prețul său țintă de 14 USD sugerează un alt avantaj de 38% de aici.

Acțiunile Walgreens plătesc și un randament excepțional de dividende de 9,60%, ceea ce le face cu atât mai interesant de deținut.

Rețineți că ultima dată când Walgreens Boots Alliance a încercat să devină privat a fost înainte de pandemie în 2019.

La acea vreme, lanțul de farmacii de vânzare cu amănuntul valora aproximativ 55 de miliarde de dolari.

În comparație, capitalizarea sa de piață la scriere se află la puțin peste 9 miliarde de dolari.