Acțiunile Ford se îndreaptă către noi lupte în 2025

Ford Motor Co (NYSE: F) ar putea găsi o „ușoară ușurare”, pe măsură ce președintele ales Donald Trump va ușura reglementările privind emisiile anul viitor, potrivit unui analist Jefferies.

Philippe Houchois, totuși, se așteaptă ca 2025 să fie un alt an slab pentru vechiul producător auto din cauza supraîncărcării stocurilor.

Firma de investiții a retrogradat astăzi acțiunile Ford la „performanță slabă” și și-a redus prețul țintă la 9,00 dolari, ceea ce avertizează despre un alt potențial scădere de 13% de aici.

Acțiunile Ford sunt semnificativ în urmă cu rivalii săi

Philippe Houchois recomandă să se evite acțiunile Ford anul viitor, deoarece „de-stockarea a devenit o surplus, cu stocurile americane în derivă până la 96 de zile, în ciuda vânzărilor solide din SUA +15% (+4% YTD).”

În comparație, numărul se situează la 26 doar pentru General Motors și la 18 zile chiar mai mici pentru Stellantis.

Nota conciliantă a lui Jefferies cu privire la acțiunile Ford vine la câteva luni după ce compania și-a redus indicațiile pentru întregul an pentru câștigurile ajustate înainte de dobânzi și impozite (EBIT) la aproximativ 10 miliarde de dolari de la până la 12 miliarde de dolari.

Acțiunile producătorului de mașini, totuși, plătesc un randament al dividendelor de 5,77% destul de profitabil la scriere, ceea ce le face oarecum mai atractive de deținut, cel puțin pentru investitorii cu venituri.

Ce alte provocări ar putea afecta prețul acțiunilor F?

Jefferies a renunțat astăzi la Ford Motor pentru că se confruntă cu o grămadă de alte provocări, inclusiv potențiala redimensionare și în Europa.

Analistul Philippe Houchois vede un dezavantaj suplimentar în $F și pentru că decalajul dintre provizioanele sale de garanție și ieșirile de numerar a crescut destul de semnificativ în ultimii ani.

„Bănțul contabil este robust [dar] potențialele revendicări din restructurare și garanție lasă puțini numerar pentru acționari”, a spus firma de investiții clienților într-o notă de cercetare luni.

Cu toate acestea, în ciuda dificultăților sale, Ford a trecut înaintea estimărilor Street în ultimul său trimestru raportat.

Compania a câștigat 49 de cenți pe acțiune din 43,07 miliarde de dolari în venituri din automobile, față de 47 de cenți și 41,88 miliarde de dolari așteptați.

Totuși, acțiunile Ford sunt în prezent în scădere cu aproape 30% față de cel mai mare nivel din iulie.

Acțiunile Ford nu mai garantează o primă

Evaluarea a fost printre alte preocupări care l-au determinat pe Philippe Houchois să adopte luni o poziție ursoasă față de acțiunile Ford.

În timp ce investitorii l-au pedepsit deja pe producătorul de automobile pentru luptele sale continue în ultimele luni, analistul Jefferies nu se așteaptă ca anul care vine să fie diferit, deoarece $F se tranzacționează în continuare cu o primă față de General Motors.

Nu este convins că acțiunile Ford mai garantează această primă.

$F se tranzacționează în prezent la aproximativ 6,2 ori câștigurile estimate pentru 2025.

Cu toate acestea, în ciuda provocărilor, producătorul auto din Detroit, care a fost amendat recent cu 165 de milioane de dolari, continuă să vadă ca fluxul de numerar liber să scadă în intervalul de 7,5 miliarde de dolari și 8,5 miliarde de dolari, pe o bază ajustată, în 2024.

Prețul țintă pentru acțiunile F este în prezent de 19 USD, ceea ce se traduce într-un avantaj de aproximativ 85% de aici.