Cum vor afecta tarifele din SUA ETF-urile TLT și VGLT?

Obligațiunile de trezorerie iShares pentru 20+ ani (TLT) și ETF-urile Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) au scăzut în acest an, ceea ce ar putea continua în februarie. Fondul VGLT s-a tranzacționat la 55,67 USD, în scădere cu 11% față de cel mai ridicat nivel din decembrie anul trecut. În mod similar, fondul TLT s-a tranzacționat la 87,76 USD.

Decizia Rezervei Federale

ETF-urile TLT și VGLT s-au retras după ce Rezerva Federală a emis prima decizie privind rata dobânzii a anului.

În cadrul acestuia, banca a decis să lase ratele dobânzilor neschimbate între 4,25% și 4,50%, în timp ce își continuă lupta împotriva inflației.

De asemenea, Fed a sugerat că va menține ratele dobânzilor constante la acest nivel pentru o perioadă, în timp ce urmărește tendințele inflației.

Economiștii se așteaptă ca Fed să mențină ratele dobânzilor constante pentru câteva luni. Instrumentul CME FedWatch estimează că prima reducere a ratei dobânzii va avea loc în iulie anul acesta, urmată de alta în decembrie.

Fed este îngrijorată de faptul că inflația va rămâne ridicată pentru o perioadă. Datele din SUA au arătat că cheltuielile de consum personal (PCE) au crescut ușor în decembrie. Cifrele principale și de bază au rămas peste ținta Fed de 2,0%.

Tarifele lui Donald Trump

Inflația din SUA va rămâne probabil ridicată în următoarele câteva luni, după ce Donald Trump a impus tarife mari asupra mărfurilor importate din China, Mexic și Canada. SUA vor percepe un tarif de 25% pentru bunurile canadiene și mexicane și 10% pentru cele din China.

Trump a citat numărul substanțial de migranți fără acte din Canada și Mexic. El a citat, de asemenea, fluxurile de droguri din aceste țări.

Cu toate acestea, Trump este în mare parte îngrijorat de deficitele comerciale substanțiale pe care SUA le au cu aceste țări.

Părerea lui este că, prin impunerea de tarife, multe companii care fac multe afaceri în afara SUA își vor muta fabricile înapoi în țară.

Realitatea, însă, este că companiile vor crește pur și simplu prețurile la importuri din cauza complexității de a face afaceri în SUA. De exemplu, SUA au un salariu minim de 7,25 USD pe oră, în timp ce mulți lucrători din țări precum China și Bangladesh câștigă această sumă pe zi.

Acești factori influențează ETF-urile TLT și VGLT, care urmăresc obligațiunile guvernamentale pe termen lung ale SUA. Pe măsură ce a apărut amenințarea tarifară, randamentele obligațiunilor guvernamentale pe 30 de ani au crescut vineri la 4,80%. În mod similar, randamentele pe 10 ani și 5 ani au continuat să crească.

Aceste randamente ar putea reveni în următoarele câteva săptămâni, acum că șansele de reducere a ratei dobânzii a Rezervei Federale au scăzut.

Perspectivă TLT ETF

Graficul săptămânal arată că ETF-ul TLT a avut probleme în ultimii câțiva ani. A atins vârful la 158,70 USD în martie 2020 și a scăzut la actualul 87,76 USD.

ETF-ul a rămas sub media mobilă exponențială (EMA) pe 50 de săptămâni și nivelul de retrasare Fibonacci de 23,6%. De asemenea, a scăzut sub punctul cheie de la 95,80 USD, cele mai scăzute niveluri în 2016 și 2018.

Prin urmare, calea celei mai mici rezistențe pentru fondul TLT este de urs, următorul punct de urmărit fiind la 78,35 USD, cel mai scăzut nivel din 2023, în scădere cu 11% față de nivelul actual. Același lucru este valabil și cu VGLT, care poate scădea la un minim istoric de 50 USD.