Prognoza USD/CAD: 2 motive pentru care dolarul canadian se prăbușește

Rata de schimb USD/CAD a crescut luni la un maxim de 1,4792, cel mai ridicat nivel din 2003 și peste 67% față de cel mai scăzut punct din 2007. A crescut cu peste 10% în ultimele 12 luni, pe măsură ce prăbușirea dolarului canadian s-a accelerat. Deci, cât de jos poate să se prăbușească loonie pe fondul tarifelor Trump în curs?

2 motive pentru care dolarul canadian se prăbușește

Dolarul canadian s-a prăbușit anul acesta din două motive principale. În primul rând, există riscuri ca economia să treacă printr-o încetinire majoră pe măsură ce acordul comercial USMCA devine anulat. Donald Trump a început un nou război comercial prin impunerea unui tarif de 25% asupra majorității mărfurilor canadiene și a unui tarif de 10% asupra energiei sale.

Canada a răspuns prin anunțarea unor tarife țintite asupra mărfurilor americane în valoare de peste 180 de miliarde de dolari. Chrystia Freeland, fostul ministru de Finanțe, a avertizat că Canada ar trebui să pună un tarif de 100% pe Tesla, o mișcare care îl va răni pe Elon Musk, confidentul apropiat al lui Donald Trump.

Aceste tarife vor avea un impact negativ asupra economiei canadiane, care a încetinit în ultimii ani. Datele recente au arătat că rata șomajului a rămas ridicată, în timp ce economia s-a extins cu 1% în trimestrul al treilea pe o bază anuală. De asemenea, a scăzut timp de șase sferturi consecutive.

Prin urmare, un război comercial cu cel mai mare partener comercial va duce probabil la mai multă slăbiciune în acest an, pe măsură ce costurile de afaceri cresc.

Divergența Fed și BoC

În al doilea rând, dolarul canadian s-a prăbușit din cauza divergenței în curs între Rezerva Federală și Banca Canadei (BoC).

Fed a efectuat doar trei reduceri de dobândă, ducând rata oficială de numerar între 4,25% și 4,50%. De asemenea, a sugerat că va reduce doar două rate ale dobânzii în acest an, deoarece rămâne îngrijorat de inflația din țară.

Un raport lansat săptămâna trecută a arătat că cheltuielile personale de consum (PCE) au crescut la 2,6%, în timp ce raportul de bază a rămas intact la 2,8%. Aceste cifre rămân peste ținta Fed de 2,0% și se străduiesc să ajungă la ținta băncii de 2,0%.

Fed poate fi, de asemenea, forțată să majoreze ratele dobânzilor dacă inflația rămâne la un nivel ridicat din cauza tarifelor lui Trump. Provocarea, totuși, este că creșterea ratelor într-un moment în care economia încetinește poate afecta creșterea economică.

Pe de altă parte, Banca Canadei (BoC) a redus ratele dobânzilor de mai multe ori, făcând-o una dintre cele mai conciliante bănci centrale din lumea dezvoltată. Va reacționa probabil la amenințarea tarifară prin reducerea ratelor dobânzilor.

Reducerile susținute ale ratelor din partea BdC vor extinde oportunitatea de carry trade, în care investitorii se împrumută din țările cu dobândă scăzută și investesc în țări cu randament mai ridicat.

Analiza tehnica USD/CAD

Graficul USDCAD de la TradingView

Graficul săptămânal arată că cursul de schimb USD/CAD a fost într-un trend ascendent puternic în ultimii câțiva ani. Recent a sărit peste nivelul cheie de rezistență la 1.3912, partea superioară a modelului triunghiului ascendent.

Perechea a retestat acum nivelul cheie de rezistență la 1,4675, cele mai mari variații din martie 2020 și ianuarie 2016. A rămas peste mediile mobile pe 50 de săptămâni și 100 de săptămâni, în timp ce Indicele Forței Relative (RSI) s-a înclinat în sus.

Prin urmare, perechea USD/CAD va continua probabil să crească în acest an, următorul punct de urmărit fiind punctul psihologic la 1,5000, în creștere cu aproape 2% față de nivelul actual.