Comercianții de aur sunt precauți, deoarece prețurile au atins un nivel record; argint pregătit pentru câștiguri

Creșterea necruțătoare a aurului în ultimele luni a dus la câteva maxime record. Nici unul la fel de semnificativ ca marca de 3.000 de dolari pe uncie atins vineri.

Prețurile aurului au crescut în urma publicării datelor privind inflația din SUA pentru februarie, care au indicat că presiunile asupra prețurilor au fost mai mici decât se anticipase.

Acest lucru a ridicat așteptări cu privire la reducerea ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală a SUA în lunile următoare.

Ratele mai scăzute ale dobânzilor susțin prețurile aurului, deoarece este un metal care nu are randament.

Abordare prudentă

„În cele din urmă, acest lucru este un lucru pentru cei care se așteaptă ca Fed să reia rapid reducerile de dobândă din cauza riscurilor economice în creștere din SUA”, a declarat într-un raport Thu Lan Nguyen, șeful de cercetare a mărfurilor la Commerzbank AG.

„Cu toate acestea, am fi precauți să ne urcăm prea curând în vagon.”

Prețurile aurului au atins un nivel record de 3.017,10 USD pe uncie pe COMEX săptămâna trecută. De atunci, prețurile au scăzut puțin sub pragul de 3.000 de dolari.

La momentul redactării acestui articol, contractul de aur din aprilie pe COMEX era la 2.999,70 USD pe uncie, în scădere cu 0,1% față de încheierea anterioară.

Analiştii se aşteaptă ca comercianţii să fie precauţi cu privire la noul maxim al aurului.

Potrivit lui David Morrison, analist senior de piață la Trade Nation, faptul că aurul a scăzut din nou sub 3.000 de dolari pe uncie, a sugerat că „comercianții tratează acest nivel ca pe o zonă pentru a obține profit și/sau a merge scurt, mai degrabă decât ca un marker pentru buy-stop-uri și asumarea de noi poziții lungi”.

El a adăugat:

Dar se pare că majoritatea vânzătorilor în lipsă vor avea opririle plasate puțin deasupra cifrei mari. În plus, este nevoie de timp pentru ca comercianții să facă tranzacții confortabile pe un teritoriu neexplorat.

Riscurile de inflație rămân

În timp ce atenția actuală se află pe repercusiunile politicilor tarifare ale SUA asupra economiei, este esențial să nu trecem cu vederea riscurile la fel de substanțiale prezentate de inflație.

Interacțiunea dintre tarife și inflație poate crea un cerc vicios: tarifele pot duce la prețuri mai mari pentru mărfurile importate, care la rândul lor pot alimenta inflația.

În plus, dacă întreprinderile anticipează creșterea continuă a tarifelor, acestea pot crește prețurile în mod preventiv, exacerbând și mai mult presiunile inflaționiste.

În plus, răspunsul Rezervei Federale la încetinirea economică indusă de tarife ar putea avea și implicații inflaționiste.

Dacă Fed scade ratele dobânzilor sau implementează alte politici monetare expansioniste pentru a contracara efectele negative ale tarifelor, ar putea stimula, din neatenție, inflația prin injectarea mai multor bani în economie.

„Nu este deloc sigur cum Fed va echilibra în cele din urmă aceste două riscuri”, a spus Lan Nguyen.

Economiștii de la Commerzbank cred că banca centrală a SUA va lua în considerare impactul inflaționist al tarifelor atunci când va determina ajustările ratei dobânzii.

Prin urmare, banca germană anticipează că reducerile de dobândă vor avea loc mai târziu decât așteptările actuale ale pieței.

„În consecință, chiar dacă vedem o creștere a aurului din nou pe termen scurt, este puțin probabil să dureze mult”, a adăugat Lan Nguyen.

Argint, platină se deplasează în sus

„Creșterea prețului aurului la un nivel record a crescut și prețurile altor metale prețioase în ultimele zile”, a declarat Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank.

Prețurile argintului de pe COMEX au depășit nivelul de 34 de dolari pe marcă, care a fost văzut ultima dată în octombrie 2024.

Paladiul a crescut la 975 de dolari pe uncie, în timp ce platina a ajuns la 1.000 de dolari pe uncie pentru prima dată de la mijlocul lunii februarie săptămâna trecută.

„Platina și paladiul în special sunt extrem de ieftine în comparație cu aurul. Reducerea prețului ambelor metale din grupul de platină față de aur este de aproximativ 2.000 USD per uncie troy, ceea ce este un nivel record”, a menționat Fritsch.

Raportul istoric al prețului aur-platină și aur-paladiu este la un nivel record de 3:1.

„Subestimarea argintului nu este la fel de pronunțată. Deși raportul aur/argint a scăzut recent la 88, este încă la un nivel ridicat”, a adăugat Fritsch.

Fritch a spus:

Prin urmare, vedem potențialul ca argintul, platina și paladiul să ajungă din urmă cu aurul.

„Silver face, de asemenea, progrese pozitive, iar 34 USD rămâne un nivel cheie pentru ca acesta să depășească și apoi să se mențină”, a spus Morrison de la Trade Nation.