Banca Japoniei menține ratele constante la 0,5% pe fondul incertitudinilor tarifare ale lui Trump

Banca Japoniei (BOJ) și-a menținut miercuri rata cheie de politică neschimbată la 0,5% într-un vot unanim, în conformitate cu așteptările pieței.

Decizia vine în timp ce factorii de decizie evaluează impactul potențial al politicilor comerciale protecționiste ale președintelui american Donald Trump asupra economiei Japoniei bazate pe export.

Oficialii BOJ au recunoscut că, în timp ce economia Japoniei s-a redresat moderat, există semne de slăbiciune în anumite zone.

Într-o declarație, banca centrală a citat „incertitudinile ridicate legate de activitatea economică și prețurile Japoniei, inclusiv evoluția situației în ceea ce privește comerțul... și comportamentul firmelor autohtone de stabilire a salariilor și prețurilor”.

Decizia vine înaintea reuniunii de politică a Fed-ului SUA, unde se așteaptă ca banca centrală să mențină stabilă rata dobânzii de referință.

Presiunile inflaționiste și creșterea salariilor

BOJ a remarcat că așteptările inflaționiste au crescut moderat, subliniind că „prețurile orezului vor fi probabil la niveluri ridicate, iar efectele măsurilor guvernamentale de împingere a inflației se vor disipa” până în anul fiscal 2025.

Decizia de a menține ratele vine în timp ce banca centrală monitorizează presiunile inflaționiste care decurg din câștigurile salariale și din creșterea prețurilor alimentelor.

Cel mai mare sindicat al Japoniei, Confederația Sindicatelor din Japonia (Rengo), a anunțat săptămâna trecută că și-a asigurat o creștere medie a salariului de 5,46% din aprilie, marcând cel mai mare câștig din ultimele trei decenii.

Prima rundă de negocieri salariale a acoperit 760 de sindicate și a fost cu 0,18 puncte procentuale mai mare decât creșterea de 5,28% de anul trecut.

Întreprinderile mici și mijlocii au înregistrat o creștere medie a salariului de 5,09%, fiind prima dată din 1992 când creșterile salariale pentru astfel de firme au depășit pragul de 5%.

Între timp, UA Zensen, o federație a muncii care reprezintă sindicatele din industria de retail și restaurante, a raportat o creștere medie a salariului de 5,37% pentru lucrătorii cu normă întreagă, ușor sub nivelul de 5,91% de anul trecut.

Indicatori economici și viitoare majorări ale ratelor

Japonia a înregistrat o rată ridicată a inflației de 4% în doi ani în ianuarie, cheltuielile gospodăriilor depășind așteptările în decembrie, cu o creștere de 2,7% de la an la an, cel mai rapid ritm din august 2022.

Cu toate acestea, creșterea cheltuielilor gospodăriilor a încetinit în ianuarie la 0,8%.

BOJ, care a majorat dobânzile pe termen scurt la 0,5% de la 0,25% în ianuarie, după încheierea programului său de stimulare de lungă durată, a semnalat că noi creșteri ale dobânzilor rămân o posibilitate.

Unii analiști se așteaptă la o creștere a ratei încă din luna mai, în special din cauza preocupărilor legate de presiunile inflaționiste persistente din creșterea salariilor și a prețurilor la alimente.

Cu toate acestea, calea de urmat pentru BOJ a devenit mai complicată după cifrele PIB mai slabe decât se aștepta, publicate săptămâna trecută.

Datele revizuite din trimestrul al patrulea au arătat că economia Japoniei a crescut cu o rată anuală de 2,2%, un ritm mai lent decât cel raportat inițial și sub previziunile mediane ale economiștilor.

BOJ a susținut că scopul său este de a stabili un „ciclu virtuos” de creștere a salariilor și a prețurilor.

Cu toate acestea, în condițiile în care creșterea economică arată semne de încetinire, factorii de decizie ar putea fi nevoiți să-și echilibreze cu atenție abordarea de înăsprire a politicii monetare în lunile următoare.