Redresarea PIB-ului din Noua Zeelandă este încă fragilă, în ciuda creșterii potențiale în trimestrul IV

Economia Noii Zeelande a ieșit probabil din recesiune în al patrulea trimestru al anului 2024, dar creșterea rămâne lentă, întărind așteptările conform cărora Rezerva Bank of New Zealand (RBNZ) va continua să relaxeze politica monetară pentru a stimula cererea.

Se estimează că PIB-ul va fi crescut cu 0,4% în ultimul trimestru al anului, cu puțin peste prognoza RBNZ de 0,3%.

Revenirea marginală urmează a două trimestre consecutive de contracție, în care PIB-ul s-a redus cu 1,0% în trimestrul septembrie și 1,1% în trimestrul iunie.

Aceasta a marcat cea mai abruptă scădere care nu este legată de pandemie din 1991. În ciuda creșterii recente, economia rămâne fragilă, sectoarele cheie încă se luptă să-și recapete impulsul.

Economiștii Kiwibank prevăd o rată de creștere modestă de 0,3%, avertizând că îmbunătățirea este „modificată” și nu înseamnă o revenire puternică.

Cererea slabă determină reduceri suplimentare ale ratelor

În timp ce expansiunea PIB-ului este o schimbare pozitivă, indicatorii economici sugerează că impulsul mai larg de creștere rămâne slab.

RBNZ a redus deja rata oficială de numerar cu 175 de puncte de bază din august 2024, scăzând-o la 3,75%.

Banca centrală a semnalat, de asemenea, reduceri suplimentare de 25 de puncte de bază fiecare în aprilie și mai pentru a oferi un stimulent suplimentar.

Așteptările pieței pentru reducerea continuă a ratelor sunt susținute de o cerere persistentă slabă, mai multe industrii fiind încă sub presiune.

Deși sectoarele bazate pe turism, inclusiv comerțul cu amănuntul, ospitalitatea și transportul, au dat semne de rezistență, alte domenii, cum ar fi producția și construcțiile, nu și-au revenit încă semnificativ.

Serviciile de utilități au înregistrat o revenire moderată, dar încrederea generală a afacerilor rămâne scăzută.

Riscurile comerciale globale amenință redresarea

Peisajul economic global adaugă un alt strat de incertitudine redresării Noii Zeelande.

Analiștii evidențiază impactul potențial al politicilor comerciale ale președintelui american Donald Trump, în special tarifele impuse Chinei.

Noua Zeelandă, care exportă o parte semnificativă a mărfurilor sale în China, se confruntă cu potențiale vânt în contra dacă condițiile comerciale globale se deteriorează.

Națiunea din Pacificul de Sud s-a bazat pe cererea puternică de export, în special pentru produse lactate și produse agricole, pentru a susține creșterea.

Cu toate acestea, tensiunile comerciale sporite ar putea perturba lanțurile de aprovizionare și ar putea diminua veniturile din export.

Economiștii avertizează că perturbările prelungite ale comerțului pot slăbi sectorul extern al Noii Zeelande și pot adăuga presiune asupra RBNZ pentru a lua măsuri suplimentare acomodative.

RBNZ acordă prioritate datelor în timp real

Având în vedere caracterul întârziat al datelor privind PIB-ul, RBNZ și-a sporit dependența de indicatorii economici cu frecvență mai mare pentru a măsura condițiile economice în timp real.

În timp ce cifrele privind PIB-ul din trimestrul al patrulea oferă un instantaneu al performanțelor anterioare, factorii de decizie se uită la ocuparea forței de muncă, cheltuielile consumatorilor și tendințele investițiilor în afaceri pentru a evalua traiectoria economiei.

Economistul principal de la Westpac, Michael Gordon, a subliniat că factorii tehnici din calculele PIB-ului ar fi putut contribui la creșterea raportată, îndemnând analiștii să se concentreze mai degrabă pe tendințele anuale decât pe fluctuațiile trimestriale.

În ciuda îmbunătățirii modeste din trimestrul al patrulea, în economie rămâne o slăbiciune semnificativă.

Economiștii ANZ notează că Noua Zeelandă funcționează în continuare cu „capacitate de rezervă substanțială”, permițând spațiu pentru creștere fără a declanșa presiuni inflaționiste.