Morningstar ridică ținta Netflix, dar avertizează că acțiunile rămân supraevaluate

Acțiunile Netflix au crescut cu peste 47% în 2025, depășind piața mai largă și lăsând acțiunile rivale de divertisment în urmă.

Cu toate acestea, analistul Morningstar, Matthew Dolgin, rămâne unul dintre puținii sceptici de pe Wall Street, avertizând că acțiunile sunt încă semnificativ supraevaluate.

Într-o notă publicată joi seara, Dolgin și-a ridicat estimarea valorii juste pe Netflix la 750 de dolari de la 720 de dolari.

Dar, având în vedere că acțiunile se tranzacționează în prezent puțin sub 1.307 USD, ținta sa revizuită implică încă o scădere bruscă de 43%.

În timp ce mișcarea sugerează o poziție puțin mai constructivă, Dolgin a subliniat că ambițiile de creștere ale Netflix rămân prea agresive pentru a-și justifica prețul actual.

Visele de trilioane de dolari se confruntă cu scepticismul

La o întâlnire internă de la începutul acestui an, directorii Netflix au prezentat planuri de a dubla veniturile de la 39 de miliarde de dolari la aproape 80 de miliarde de dolari până în 2030 și de a genera 9 miliarde de dolari în vânzări globale de reclame, potrivit rapoartelor.

Compania vizează, de asemenea, o evaluare de piață de 1 trilion de dolari până la sfârșitul deceniului.

Cu toate acestea, Dolgin a susținut că astfel de ținte nu ar trebui tratate ca o prognoză de bază.

"Aceste obiective vor fi foarte greu de atins și nu ar trebui să constituie o prognoză de bază", a scris el, adăugând că represiunea companiei privind partajarea parolelor nu mai este un motor semnificativ de creștere.

El a pus la îndoială, de asemenea, sustenabilitatea creșterilor de prețuri pe piețele interne și externe.

Chiar dacă Netflix își atinge obiectivele financiare pentru 2030, Dolgin estimează că acțiunile ar fi evaluate la 1.225 de dolari – echivalentul unei capitalizări de piață de aproximativ 521 de miliarde de dolari, cu mult sub pragul de 1 trilion de dolari pe care compania speră să-l atingă.

Cazul bull pentru Netflix

În ciuda îngrijorărilor lui Dolgin, sentimentul Wall Street față de Netflix rămâne optimist.

Analiștii de la Wells Fargo și Pivotal Research și-au ridicat țintele de preț la 1.500 de dolari și, respectiv, 1.600 de dolari.

Analistul Pivotal Research Group, Jeffrey Wlodarczak, și-a reafirmat poziția optimistă față de acțiuni săptămâna trecută, ridicându-și ținta de preț de la 1.350 USD la 1.600 USD.

El a menționat încrederea tot mai mare în poziția de lider a Netflix pe piața de streaming pe abonament.

"Viziunea noastră pozitivă privind investițiile Netflix rămâne neschimbată", a spus el într-o notă pentru clienți.

"Netflix rămâne subpenetrat la nivel global, oferă o valoare preț-divertisment extrem de convingătoare (care se îmbunătățește continuu) stimulată de oferta lor susținută de reclame."

El se așteaptă la adăugări puternice de abonați și la creșterea veniturilor per utilizator, determinate de creșterile strategice de prețuri și de impulsul continuu în segmentul de publicitate al companiei.

Anders Bylund de la The Motley Fool susține că, deși Netflix poate părea scump la prima vedere – cu multipli de evaluare de 60 de ori câștigurile și de 13,6 ori vânzările – compania livrează acolo unde contează cel mai mult: rezultatul final.

El subliniază că câștigurile Netflix în ultimele douăsprezece luni aproape s-au dublat în ultimii trei ani, în timp ce fluxul de numerar liber a crescut de la nivelurile de rentabilitate la 7,4 miliarde de dolari.

Netflix a avut un randament de 175% în ultimii cinci ani, depășind cu mult câștigul de 97,4% al S&P 500.

O mare parte din această creștere este susținută de extinderea constantă a utilizatorilor. Abonamentele plătite de streaming global ale companiei au crescut cu 13,5% anual în ultimii doi ani, ajungând la 305,6 milioane de abonați în cel mai recent trimestru.