Analiza prețurilor S&P 500: ce ar putea declanșa o scădere de 12% în a doua jumătate a anului 2025

Indicele de referință S&P 500 a avut un trend ascendent puternic în ultimele trei luni – dar experții de la Stifel nu sunt convinși că câștigurile se vor menține în a doua jumătate a anului 2025.

Strategii Stifel conduși de Barry Bannister au avertizat investitorii în cea mai recentă notă de cercetare că S&P 500 ar putea scădea la nivelul de 5.500 sau aproximativ 12% de aici în următoarele șase luni.

La momentul redactării acestui articol, indicele de referință a crescut cu peste 25% față de minimul său de la începutul anului.

De ce se așteaptă Stifel la o retragere a indicelui S&P 500?

Potrivit lui Barry Bannister, economia SUA se îndreaptă spre o încetinire bruscă în a doua jumătate a acestui an, ceea ce crede că va duce la o scădere semnificativă a S&P 500, așa cum se întâmplă de obicei.

"Vedem o încetinire a produsului intern brut (PIB) al SUA în 2S25, pe măsură ce consumul încetinește din cauza veniturilor reale mai slabe din muncă și a scăderii cheltuielilor de capital", a spus el clienților într-o notă de cercetare.

Strategul senior al Stifel vede acum creșterea consumului scăzând sub 1,0% de la an la an în a doua jumătate a anului 2025.

Remarcile lui Bannister vin la scurt timp după ce administrația Trump a prelungit termenul limită pentru zeci de țări pentru a semna un acord comercial cuprinzător cu Statele Unite de la 9^{iulie la 1} august^.

Incertitudinea tarifară rămâne o suprasolicitare pentru SPX

În nota sa de cercetare, Bannister a fost de acord că companiile de tehnologie sunt semnificativ mai profitabile astăzi decât în bula anilor '90 – dar a spus că "supraevaluarea" rămâne o suprafață semnificativă.

"Mediul de încetinire a PIB-ului de bază cu inflație lipicioasă favorizează o reluare, în esență un ecou de piață al 'comerțului de stagflație', care este ceea ce a depășit în corecția din primul trimestru al anului 2025", a adăugat el.

Mai mult, tarifele mai mari sub guvernul republican în numele protecționismului economic ar putea duce la o reapariție a inflației.

Acest lucru ar putea face ca rata fondurilor federale să rămână mai mare pentru mai mult timp – ceea ce servește de obicei ca un vânt nefavorabil notabil pentru indicele de referință S&P.  

Ce acțiuni din SUA să deții în a doua jumătate a anului 2025?

Jerome Powell – actualul președinte al Rezervei Federale a SUA a confirmat într-o declarație săptămâna trecută că tarifele lui Trump sunt aproape singurul motiv pentru care banca centrală nu a anunțat următoarea reducere a dobânzii până acum.

"De fapt, am intrat în așteptare când am văzut dimensiunea tarifelor și, în esență, toate prognozele de inflație pentru SUA au crescut semnificativ ca urmare a tarifelor", a dezvăluit el la un forum al băncii centrale la începutul lunii iulie.

Investitorii ar trebui să remarce, totuși, că strategul Stifel, Barry Bannister, nu recomandă retragerea completă de pe piața bursieră din SUA din cauza preocupărilor menționate mai sus.

În schimb, alegerea cu atenție a acțiunilor individuale din sectoare specifice este ceea ce preferă pentru a doua jumătate a anului 2025. La momentul scrierii, Bannister este supraponderat în domeniul sănătății, al bunurilor de consum de bază și al acțiunilor de utilități.