USD/BRL: De ce realul brazilian s-a prăbușit și ar putea reveni

Realul brazilian s-a prăbușit față de dolarul american pe măsură ce relațiile comerciale dintre SUA și țară s-au slăbit. Cursul de schimb USD/BRL a crescut la un maxim de 5,58, cel mai ridicat nivel din 9 iunie. A crescut cu 3,37% de la cel mai scăzut punct din acest an. 

Trump impune tarife Braziliei

Realul brazilian, acțiunile și piața obligațiunilor s-au prăbușit astăzi, 10 iulie, după ce Donald Trump a impus un tarif de 50% pentru toate bunurile din țară. 

Indicele Bovespa a scăzut la un minim de 137.480 BRL, în scădere de la maximul de la începutul anului de 141.547. A scăzut la cel mai scăzut nivel din 30 iunie. 

Alte date arată că randamentele obligațiunilor guvernamentale braziliene pe 10 ani au crescut la 13,75% de la un minim de 13,46%. 

Aceste active s-au prăbușit după ce Trump i-a trimis o scrisoare lui Luiz Inácio Lula da Silva, președintele țării, amenințând cu un tarif de 50% începând cu 1 august. El a citat "atacurile insidioase asupra alegerilor libere și a drepturilor fundamentale de exprimare ale americanilor".

Tarifele fac parte din procesul în curs de desfășurare împotriva lui Jair Bolsonaro, fostul președinte care se confruntă cu un proces pentru acțiunile de după ultimele alegeri generale. Trump face presiuni pentru ca cazul să fie încheiat, invocând propria sa situație sub administrația Biden.

Într-o declarație, președintele brazilian a amenințat că orice tarife ale SUA vor fi întâmpinate cu propriile tarife. Datele arată că fiecare dintre cele două țări are pârghii pe care le-ar putea implementa. 

SUA a vândut bunuri în valoare de peste 49,7 miliarde de dolari Braziliei în 2024, în timp ce Brazilia a vândut bunuri în valoare de 42,3 miliarde de dolari. Acest lucru înseamnă că SUA au un excedent comercial de 7,4 miliarde de dolari cu țara, oferindu-i președintelui mai multe instrumente pentru a răspunde. 

Amenințarea lui Trump cu tarife mai mari a fost, de asemenea, un răspuns la apartenența Braziliei la BRICS, o organizație care nu-i place. El vede misiunea BRICS ca fiind de a submina Statele Unite. La începutul acestei săptămâni, el a anunțat că va impune un tarif de 10% țărilor membre BRICS.

Brazilia și ratele dobânzilor Rezervei Federale

Conflictul în curs de desfășurare dintre Brazilia și SUA vine în timp ce investitorii urmăresc evenimentele Rezervei Federale și ale băncii centrale braziliene. 

Procesele-verbale ale Fed publicate miercuri au arătat că oficialii se așteaptă la două reduceri ale dobânzilor în acest an dacă inflația continuă să scadă. Banca a lăsat ratele dobânzilor neschimbate între 4,25% și 4,50% în acea ședință.

Banca centrală braziliană a crescut ratele dobânzilor în ultimele luni, împingându-le la 15% de la minimul de 11% de anul trecut. 

Drept urmare, USD/BRL a devenit o pereche populară de carry trade, investitorii împrumutând dolarul american pentru a investi în activele braziliene cu randament ridicat. Acest carry trade va continua pe măsură ce speranțele de reducere a Fed-ului cresc.

Analiză tehnică USD/BRL

Graficul zilnic indică faptul că cursul de schimb USD/BRL a fost într-un trend descendent puternic în ultimele luni din cauza situației actuale de carry trade. 

A format un model de cruce a morții pe măsură ce mediile mobile exponențiale (EMA) de 50 de zile și 200 de zile s-au intersectat. A format un model cap și umeri, un model popular de continuare bearish.

Prin urmare, cel mai probabil scenariu este o scădere descendentă a cursului de schimb USD/BRL în zilele următoare. Ca atare, perechea va avea probabil o ruptură bearish, potențial la 5,0. Această defalcare va fi confirmată dacă se mișcă sub neckline la 5.400.