Commerzbank ridică previziunile privind aurul cu privire la speranțele de reducere a ratei Fed; Argintul va continua să crească și el

Recenta creștere a așteptărilor pentru reduceri ale ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală a SUA a oferit un impuls semnificativ prețurilor aurului.

Acest lucru a determinat Commerzbank AG să-și revizuiască în sus prognoza pentru prețurile aurului în 2025 și 2026.

Piața este sigură că Fed din SUA va reduce ratele dobânzilor la ședința sa din această săptămână.

La începutul lunii, un alt set slab de date privind piața forței de muncă din SUA a ridicat speranța unei reduceri mai mari de 50 de puncte de bază.

Prognozele prețului aurului

"Ne așteptăm ca Fed să reducă ratele dobânzilor cu 75 de puncte de bază până la sfârșitul anului și cu încă 125 de puncte de bază anul viitor, la 2,5%", a declarat marți Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG. 

Banca germană vede acum prețurile aurului în medie de 3.600 de dolari pe uncie până la sfârșitul anului.

De asemenea, prevedea o medie de 3.800 de dolari pe uncie până la sfârșitul anului 2026.

Aceasta este cu 200 de dolari pe uncie mai mare decât prognoza anterioară a Commerzbank. 

Prețurile aurului și-au continuat tendința ascendentă la începutul lunii septembrie, atingând în mod constant noi maxime record aproape zilnic, inclusiv luni și marți, după ce au depășit recordul anterior stabilit în aprilie.

Recordul actual pentru contractul de aur din decembrie pe COMEX este de 3.735 de dolari pe uncie, atins marți. 

Prețurile aurului au crescut cu peste 40% de la începutul anului, o tendință observată în diferite valute, nu doar față de dolarul american.

Fritsch a spus:

De ce prețul aurului este într-o cursă de aur

Creșterea prețului aurului poate fi atribuită mai multor factori, în primul rând incertitudinii de la începutul anului care rezultă din politica tarifară a președintelui american Donald Trump.

Perspectiva unui tarif SUA asupra importurilor de aur a dus la o creștere semnificativă a livrărilor de aur către SUA, ceea ce a dus la o penurie a metalului prețios în alte centre comerciale.

Declanșatorul recentei creșteri a prețurilor a fost atacul fără precedent al președintelui american Trump asupra independenței Rezervei Federale a SUA, potrivit lui Fritsch. 

Trump l-a criticat frecvent și public pe președintele Fed, Powell, pentru că nu a acceptat cererile sale de rate mai mici ale dobânzilor. 

Această dispută în curs de desfășurare a escaladat recent când Trump a decis să demită un guvernator al Fed, o decizie care așteaptă acum o decizie judecătorească. 

În același timp, vicepreședintele JD Vance a pledat pentru o mai mare implicare a oficialilor aleși în deciziile de politică monetară.

Valoarea aurului

"O politică monetară influențată de guvern ar crește riscurile inflaționiste pe termen lung, așa cum arată o privire asupra Turciei de astăzi sau a SUA în anii 1970", a remarcat Fritsch. 

Investitorii se îndreaptă din ce în ce mai mult către aur ca refugiu sigur și rezervă de valoare, după cum reiese din intrările semnificative în ETF-urile pe aur.

Deținerile de aur au crescut cu 470 de tone de la începutul anului, atingând un maxim de trei ani în august, potrivit datelor Consiliului Mondial al Aurului.

În primele opt luni ale anului, intrările au fost înregistrate în șapte, doar o lună înregistrând ieșiri minore.

ETF-urile pe aur urmărite de Bloomberg au înregistrat o creștere vizibilă a intrărilor de la sfârșitul lunii august.

Argint pentru a crește

Se așteaptă ca argintul să urmeze traiectoria ascendentă recentă a aurului și să înregistreze, de asemenea, o tendință pozitivă.

"Acest lucru se datorează probabil și faptului că prețul deja ridicat al aurului descurajează unii investitori, care, prin urmare, caută alternative mai ieftine", a spus Fritsch. 

Prin urmare, ne așteptăm ca prețul argintului să crească puternic decât s-a presupus anterior până la sfârșitul anului viitor.

Commerzbank vede acum prețurile argintului tranzacționate la 41 de dolari pe uncie până la sfârșitul acestui an și la 43 de dolari pe uncie până la sfârșitul anului 2026. 

Prețurile argintului pe COMEX au depășit recent 43 de dolari pe uncie, un nivel nemaivăzut din 2011. 

După scăderea de vineri, raportul aur/argint se situează în jurul valorii de 86, aproape de minimul anului înregistrat la începutul lunii septembrie.

De la începutul anului, argintul a câștigat aproape 50%, depășind chiar și aurul.