Analiză: Coeziunea OPEC este pusă sub semnul întrebării, întrucât cartelul prioritizează flexibilitatea în detrimentul cotei de piață

Decizia recentă de a opri creșterea producției a Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol și a aliaților a evidențiat situația complexă în care se află cartelul.

Dorința OPEC de a recâștiga cota de piață trebuie să fie lăsată pe plan secund, pe măsură ce cartelul și aliații săi trec printr-o fază delicată, în care stabilizarea prețurilor petrolului a devenit mai importantă.

Prețurile petrolului au scăzut în ultimele luni și au stagnat în jurul pragului de 60 de dolari pe baril, iar țițeiul West Texas Intermediate a scăzut sub acest nivel.

OPEC+ și-a afirmat oficial strategia actuală în cadrul ședinței de duminică, așa cum era anticipat.

Cheia acestei decizii a fost confirmarea din partea celor opt țări membre care au implementat reduceri voluntare de producție că nu vor crește producția în primul trimestru al anului 2026.

Comitetul Comun de Monitorizare Ministerială (JMMC) este programat să-și continue ședințele pe bază bilunară, cu opțiunea de a organiza sesiuni suplimentare după necesitate.

Mai mult, Secretariatul OPEC dezvoltă un nou mecanism pentru stabilirea capacităților maxime de producție ale țărilor membre. Acest mecanism va fi apoi folosit ca bază pentru stabilirea cotelor de producție în 2027.

Cote de producție

Cel mai semnificativ rezultat al întâlnirii este amânarea unei rezoluții privind problema divizivă a cotelor individuale de producție.

Deși inițial programate pentru 2027, reevaluarea și decizia privind capacitatea de producție a fiecărei țări au fost amânate din cauza presiunilor interne și au fost o așteptare centrală pentru această întâlnire.

"Acest lucru a amânat pentru moment o problemă potențial controversată", a declarat Barbara Lambrecht, analist de mărfuri la Commerzbank AG, într-un raport.

Au apărut discrepanțe între țările membre: unele, precum Irak și Kazahstan, au potențialul de a crește producția prin extinderea capacității, în timp ce altele par să fi atins deja limitele de capacitate.

Lambrecht a spus:

Stabilirea cotelor de producție a fost întotdeauna o problemă extrem de controversată în cadrul OPEC și al aliaților săi, deoarece fiecare membru se străduiește pentru o cotă mai mare pentru a-și proteja veniturile. 

Evenimentele istorice subliniază acest aspect: de exemplu, Angola s-a retras din OPEC în 2023 după un dezacord privind cotele, oglindind ieșirea Ecuadorului în 2019 din aceleași motive. 

"Această ultimă amânare sugerează că coeziunea internă rămâne fragilă și că OPEC+ este precaută în a redeschide răni într-un moment atât de precar", a declarat Jorge Leon, șeful departamentului de analiză geopolitică la Rystad Energy, într-un comentariu trimis prin e-mail.

"Acest lucru ar putea duce cu siguranță la dezacorduri între membri, țările dornice să asigure valori de bază mai ridicate", a declarat Warren Patterson, șeful strategiei pentru mărfuri la ING Group. 

Factori geopolitici

Decizia recentă a OPEC de duminică a fost influențată și de factori geopolitici din întreaga lume. 

Rusia și Ucraina sunt prinse în negocieri delicate de pace care ar putea remodela piețele petroliere, în timp ce tensiunile dintre SUA și Venezuela, unul dintre producătorii sensibili politic ai coaliției, au escaladat brusc.

"Aceste riscuri suprapuse complică orice strategie care se bazează pe o aprovizionare previzibilă", a spus Leon.

Trump crește presiunea asupra președintelui venezuelean Maduro, cu măsurile menite să combată traficul de droguri.

Producția de petrol a avut un impact minim până acum. În octombrie, era de 950.000 de barili pe zi, cu doar 50.000 de barili sub maximul atins în septembrie în ultimii cinci ani și jumătate, potrivit Commerzbank.

Noile date de export ale firmei de analiză Kpler indică faptul că creșterea prezenței SUA în Caraibe nu a afectat probabil activitatea de export din noiembrie. 

Exporturile pentru noiembrie au ajuns la 590.000 de barili pe zi, o creștere de aproximativ 160.000 de barili comparativ cu octombrie.

"Prin urmare, nu este surprinzător că tensiunile nu au avut până acum un impact semnificativ asupra prețurilor la petrol," a spus Lambrecht. 

Coeziunea fragilă

Ultima, dar nu în ultimul rând, este întrebarea dacă membrii OPEC și aliații lor sunt pe aceeași lungime de undă în privința nivelurilor de producție pe viitor.

OPEC+ semnalează dorința de stabilitate, recunoscând natura fragilă a pieței actuale.

Grupul înțelege că orice greșeală percepută, chiar și minoră, ar putea duce la o volatilitate disproporționată a prețurilor.

Prin urmare, în loc să se angajeze într-o nouă strategie de producție, OPEC+ prioritizează flexibilitatea.

Acest lucru le păstrează capacitatea de a răspunde rapid la orice deteriorare a condițiilor pieței sau perturbări neașteptate ale aprovizionării cauzate de evenimente geopolitice.

Se așteaptă ca piața globală a lichidelor să se confrunte cu o ofertă substanțială de exces în anul următor.

Rystad Energy prognozează un surplus de 3,75 milioane de barili pe zi în 2026, ceea ce ar reprezenta unul dintre cele mai mari surplusuri prognozate din ultimii ani.

"În acest context, orice barili suplimentari de la OPEC+ ar risca să adâncească scăderea prețului deja vizibilă pe curbele anticipate," a spus Leon.

OPEC+ se confruntă cu o situație precară, navigând un surplus semnificativ anticipat în 2026, însoțită de tensiuni geopolitice neobișnuit de ridicate.

OPEC+ încearcă în prezent să gestioneze o piață petrolieră care tinde spre supraofertă, chiar dacă trebuie să se pregătească simultan pentru perturbări geopolitice neprevăzute.

"Rezultatul este o strategie bazată pe prudență, una care lasă loc pentru ajustări rapide, dar care evidențiază și natura complexă și fragilă a poziției actuale a alianței," a adăugat Leon.