Rezumat al pieței de la prânz din SUA: SandP 500 crește, dar pierderile se profilează după comentariile lui Trump la Fed

Acțiunile americane au crescut vineri la prânz, SandP 500 urcând cu 0,3%, Nasdaq avansând cu 0,4%, iar Dow Jones Industrial Average adăugând 116 puncte, sau 0,2%.

Dar câștigurile intraday maschează o realitate mai profundă: incertitudinea privind conducerea Rezervei Federale și întrebările privind independența băncilor centrale i-au neliniștit pe comercianți pe tot parcursul săptămânii.

Comentariile președintelui Trump de joi despre păstrarea lui Kevin Hassett în actualul său rol în Consiliul Economic Național, în loc să-l ridice ca președinte al Fed, au injectat un risc politic nou pe piețe.

Sistemul financiar se află într-un moment critic.

Mandatul președintelui Fed, Jerome Powell, se încheie în mai, iar procesul de succesiune a devenit neașteptat de controversat.

Remarca lui Trump de joi: "De fapt, vreau să te țin unde ești dacă vrei să afli adevărul", a fost adresată lui Hassett în timpul unui eveniment din domeniul sănătății la Casa Albă.

Președintele a subliniat că pierderea lui Hassett în favoarea Fed ar priva administrația sa de unul dintre cei mai vocali mesageri economici ai săi.

Acțiunile americane la prânz: Câștigurile modeste intraday nu reușesc să elimine slăbiciunea săptămânală

Mecanica a fost rapidă.

Dolarul și-a revenit de la minimele sesiunilor pe baza declarațiilor lui Trump, în timp ce randamentele titlurilor de stat au crescut, semnal că piețele includ un rezultat Fed potențial mai puțin dovish sub Warsh comparativ cu Hassett.

Pentru context, Hassett a fost deschis aliniat cu preferința lui Trump pentru rate mai mici ale dobânzilor, în timp ce Warsh este perceput de unii strategi ca fiind potențial mai ortodox în abordarea sa de politică monetară.

Această distincție contează enorm pentru activele pe termen lung și evaluările obligațiunilor.

Acțiunile bancare au fost un punct rar de lumină. Goldman Sachs și Morgan Stanley au raportat joi câștiguri solide în trimestrul patru, ducând acțiunile financiare în creștere.

Goldman a crescut cu 4%, iar Morgan Stanley a crescut cu aproape 6% după fiecare performanță de câștiguri.

Acțiunile din industria energetică au beneficiat de o revenire a prețurilor la petrol, țițeiul Brent scăzând pe fondul îngrijorărilor reduse privind escaladarea Iranului.

Totuși, câștigurile nu puteau compensa neliniștea mai profundă.

SandP 500 este acum în scădere cu 0,3% pe săptămână, Nasdaq a scăzut cu 0,6%, iar Dow a scăzut cu 0,1%.

Această slăbiciune reflectă analiza de către investitori a ceea ce înseamnă comentariile lui Trump pentru independența Fed și direcția politică înaintea publicării critice a datelor economice.

Incertitudinea succesiunii Fed umbrește sentimentul

Problema principală nu sunt mișcările acțiunilor intraday; este întrebarea dacă Rezerva Federală își va menține independența operațională sau va fi supusă presiunilor politice pentru reducerea ratelor dobânzilor.

Powell a apărat săptămâna aceasta cu fermitate autonomia Fed, numind investigația penală a Departamentului de Justiție privind renovările sediilor Fed o constrângere politică abia mascată.

Băncile centrale globale s-au mobilizat în apărarea lui Powell, emițând o declarație comună prin care a afirmat rolul "de temelie" al independenței Fed.

Traderii se întreabă, în esență: Va prioritiza următorul președinte al Fed stabilitatea prețurilor sau preferințele prezidențiale?

Până când piețele nu vor primi claritate, așteptați-vă ca volatilitatea să rămână ridicată.

Tonul intraday modest pozitiv nu ar trebui să mascheze fragilitatea de bază. Poziționarea înaintea câștigurilor, a titlurilor geopolitice și a dramei succesiunii Fed îi va menține pe investitori defensivi.