Saltul datoriei SUA pune în pericol TLT pe fondul rotației către ETF‑ul BIL

ETF‑ul iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) rămâne sub presiune intensă în acest an, pe măsură ce investitorii rămân îngrijorați de explozia datoriei publice a SUA și de creșterea randamentelor obligațiunilor pe termen lung.

Cotația ETF‑ului TLT a scăzut la $86, în scădere cu aproape 5% față de maximul atins în acest an.

Creșterea datoriei SUA a determinat investitorii să treacă la ETF‑ul BIL

ETF‑ul TLT este un fond de top care urmărește obligațiunile guvernamentale pe termen lung.

Acest fond transmite semnalul că investitorii din SUA sunt îngrijorați de datoria publică a Statelor Unite, care a sărit la peste $39 trillion.

Datoria publică a SUA va continua să crească din cauza războiului din Iran, care costă peste $1 billion pe zi, o sumă ce va continua să urce pe măsură ce SUA ia în calcul trupe terestre în zonă. 

Pentagonul ia în calcul o cerere de finanțare de $200 billion pentru război, în timp ce președintele Donald Trump a îndemnat Congresul să aprobe un pachet de cheltuieli pentru apărare de $1.5 trillion.

Totodată, proiectul de lege „Big Beautiful Bill” este estimat să coste guvernul trilioane de dolari în următorul deceniu, iar Curtea Supremă a anulat tarifele impuse de Donald Trump care ar fi ajutat la compensarea cheltuielilor guvernamentale.

Cel mai important, China, care a fost cumpărător de obligațiuni guvernamentale americane, și‑a redus deținerea.

Și‑a redus pozițiile totale la sub $700 billion, de la un maxim record de peste $1.2 trillion în ultimii ani.

Mai multe țări, în special din Europa, Orientul Mijlociu și Asia, ar putea continua să vândă obligațiuni guvernamentale în săptămânile sau lunile următoare.

Țările europene s‑au gândit să vândă deținerile de obligațiuni guvernamentale americane cu câteva luni în urmă, când criza din Groenlanda a continuat.

Investitorii americani vând, de asemenea, obligațiunile guvernamentale pe termen lung, ceea ce explică de ce randamentul pe 30 de ani a urcat la aproape 5%.

De asemenea, datele arată că investitorii au continuat să își reducă deținerile în ETF‑ul TLT.

Au vândut fonduri în valoare de peste $4.49 billion în acest an.

Intrări și ieșiri ale ETF-ului TLT | Sursa: ETF

Pe de altă parte, randamentele obligațiunilor guvernamentale pe termen scurt au înregistrat o cerere mai mare, State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T‑Bill ETF (BIL) adăugând peste $7 billion în acest an. 

Este un semn că investitorii se rotește de la obligațiunile guvernamentale pe termen lung către cele pe termen scurt, pe măsură ce șansele unei majorări a dobânzii de către Federal Reserve au crescut în contextul războiului din Iran.

Intrări în ETF‑ul BIL | Sursa: ETF

Probabilitatea unei majorări a dobânzii a continuat să crească în contextul inflației în creștere, pe care analiștii se așteaptă să o depășească nivelul important de rezistență de 4% în acest an.

Cele mai recente date arată că indicele general al prețurilor de consum (CPI) a urcat la 2.4% în februarie.  

Analiză tehnică a prețului acțiunii ETF‑ului TLT 

Graficul cotației TLT pe interval zilnic | Sursa: TradingView 

Graficul pe interval zilnic arată că prețul unității TLT s‑a corectat în ultimele săptămâni, coborând de la un maxim de $90.45 în februarie la actualul $86.1.

A format un model dublu‑vârf la $90.45 și o linie de gât la $86.20, cel mai scăzut nivel din ianuarie anul acesta.

Titlul este pe cale să formeze un mini‑model „death cross”, care apare când mediile mobile exponențiale (EMA) pe 50 și 100 de zile sunt pe punctul de a se intersecta.

TLT a coborât sub nivelul de retragere Fibonacci de 38.2%.

Prin urmare, este probabil ca titlul să continue să scadă, posibil către următorul obiectiv cheie, nivelul de retragere Fibonacci de 50% la $85. 

O mișcare sub acel nivel va indica riscuri suplimentare de scădere, posibil până la punctul de retragere de 61.8% la $84. Acest obiectiv este cu aproximativ 2.42% sub nivelul actual.