Armistițiul SUA-Iran stimulează piețele globale, dar analiștii rămân prudenți

Piețele financiare globale au înregistrat creșteri puternice miercuri după ce Statele Unite și Iranul au convenit asupra unei încetări temporare a focului de două săptămâni, reducând temerile privind perturbări prelungite ale aprovizionării cu energie și determinând o scădere accentuată a prețurilor petrolului.

Anunțul, care a alimentat speranța redeschiderii Strâmtorii Hormuz, o rută esențială pentru comerțul petrolier mondial, a declanșat un raliu de relaxare pe scară largă la acțiuni, obligațiuni și mărfuri.

Încetarea focului rămâne totuși condiționată și fragilă, investitorii urmărind îndeaproape evoluțiile din următoarele două săptămâni pentru a evalua dacă se poate ajunge la un acord mai durabil.

Trump anunță o suspendare condiționată a ostilităților

Președintele SUA, Donald Trump, a declarat marți târziu că Washingtonul va suspenda atacurile asupra Iranului timp de două săptămâni, cu condiția ca Teheranul să asigure redeschiderea Strâmtorii Hormuz.

Într-o postare pe rețelele sociale, Trump a spus că „sub rezerva ca Republica Islamică a Iranului să fie de acord cu REDESCHIDEREA COMPLETĂ, IMEDIATĂ și în SIGURANȚĂ a Strâmtorii Hormuz, sunt de acord să suspend bombardamentele și atacurile asupra Iranului pentru o perioadă de două săptămâni.”

El a adăugat: „Aceasta va fi o ÎNCETARE A FOCULUI pe două părți!”

Trump a spus că SUA primiseră o propunere în 10 puncte din partea Iranului și că „este o bază viabilă pentru negocieri”, adăugând că intervalul de două săptămâni ar permite ca un acord să fie „finalizat și încheiat”.

Anunțul a sosit la doar câteva ore înainte de termenul stabilit de președintele american, reprezentând o schimbare bruscă față de retorica anterioară care avertizase asupra unei escaladări severe dacă Iranul nu ar fi respectat condițiile.

Ministrul de Externe al Iranului, Abbas Araghchi, a semnalat disponibilitatea de a răspunde în mod reciproc.

El a spus că, dacă atacurile încetau, forțele armate ale Iranului „își vor înceta operațiunile defensive”.

„Pe o perioadă de două săptămâni, trecerea în siguranță prin Strâmtoarea Hormuz va fi posibilă prin coordonare cu Forțele Armate ale Iranului și ținând cont de limitările tehnice”, a spus el.

Prețurile petrolului scad, declanșând un raliu global

Relaxarea tensiunilor a condus la o scădere accentuată a prețurilor petrolului, cu atât contractele futures Brent, cât și cele WTI revenind mult sub $100 pe baril.

Având în vedere că aproximativ o cincime din comerțul mondial cu petrol trece prin Strâmtorarea Hormuz, încetarea focului a redus temerile de șocuri de ofertă care dominaseră piețele de la începutul conflictului.

Aproape fiecare activ global a fost concentrat pe prețul petrolului de la începutul războiului cu Iranul, astfel încât retragerea prețurilor țițeiului a ajutat piețele majore să recupereze aproximativ jumătate din pierderile suferite în perioada conflictului.

Piețele asiatice și europene cresc puternic, SUA urmează să deschidă în urcare

Piețele de acțiuni din Asia și Europa au înregistrat câștiguri puternice.

Coreea de Sud a condus raliul, Kospi încheind în urcare cu 7%, în timp ce Samsung Electronics și SK Hynix au urcat cu 7% și, respectiv, 13%.

Nikkei 225 din Japonia a urcat cu peste 5%, iar S&P/ASX 200 din Australia a crescut cu 2.6%.

În China, CSI 300 a câștigat 2.76%, iar Hang Seng din Hong Kong a avansat cu 2.87%.

Piețele europene au urmat cursul. DAX-ul Germaniei a sărit cu 5.2% până la 24,118, CAC-ul Franței a crescut cu peste 4%, FTSE MIB-ul Italiei a avansat cu 3.7% și Ibexul Spaniei a urcat cu 3.5%.

FTSE 100 al Regatului Unit a crescut cu 2.6% până la 10,615, cel mai ridicat nivel de la începutul lunii martie.

Futures-urile americane au indicat, de asemenea, creșteri, cu contractele E-mini S&P 500 în urcare cu 2.7%, futures-urile Dow crescând cu 2.5% și cele Nasdaq 100 avansând cu 3.5%.

În India, indicii de referință au crescut aproape 4%, prelungind câștigurile pentru a cincea sesiune consecutivă.

Rendamentele pe termen scurt ale titlurilor de trezorerie au scăzut, reflectând atenuarea preocupărilor legate de inflație asociate cu prețurile energetice mai scăzute.

Contractele futures privind ratele dobânzii indică faptul că investitorii se așteaptă acum ca Federal Reserve să mențină costul împrumuturilor neschimbat anul acesta.

Câștigători și perdători în SUA

Acțiunile companiilor energetice din SUA au reflectat scăderea prețurilor petrolului la nivel mondial, înregistrând pierderi semnificative în tranzacțiile pre-market.

Exxon Mobil a scăzut cu 5.6%, Chevron a coborât cu 4.7%, iar Occidental Petroleum s-a depreciat cu 7.1%.

În contrast, acțiunile din sectorul turism și agrement au avansat, susținute de temperarea temerilor geopolitice.

American Airlines și United Airlines au urcat cu 8.6% și, respectiv, 9.8%, în timp ce operatorii de croaziere Carnival și Norwegian Cruise Line au câștigat 10.2% și, respectiv, 8.8%.

Principalele acțiuni bancare au urcat, JPMorgan Chase, Bank of America și Wells Fargo înregistrând fiecare creșteri de peste 2.4%.

De ce analiștii recomandă prudență investitorilor

În ciuda raliului puternic, analiștii au avertizat că piețele ar putea inversa traiectoria dacă încetarea focului nu se menține.

„Raliul va trebui susținut de progrese tangibile în negocieri pentru a se menține. Întrebarea fundamentală — dacă Iranul va redeschide permanent Strâmtoarea Hormuz și dacă se poate încheia un acord durabil — rămâne încă foarte nerezolvată”, a spus Josh Gilbert, analist de piață la eToro.

„Dacă cele două săptămâni trec fără un acord, așteptați-vă la o revenire bruscă și neiertătoare a acestui raliu de relaxare.”

Analiștii de la Raymond James au descris încetarea focului drept „un pozitiv clar pe termen scurt, mai ales în urma retoricii tot mai extreme”, dar au avertizat că persistă dezacorduri profunde.

Ei au semnalat o „prăpastie largă” între pozițiile SUA și Iran pe chestiuni cheie precum îmbogățirea uraniului, sugerând că tensiunile ar putea persista chiar dacă ostilitățile sunt suspendate.

Fabian Yip, analist de piață la IG, a recomandat totodată prudență.

„Investitorii ar trebui să reziste tentației de a interpreta aceasta ca un semnal că pericolul a trecut. Mai multe constrângeri structurale vor limita amploarea oricărei reveniri. Încetarea focului este temporară și detaliile rămân sumare”, a spus el.

Perspective economice și de piață posibile

Privind înainte, analiștii se așteaptă ca sectoarele cele mai afectate în timpul conflictului să conducă orice revenire pe termen scurt.

Yip a spus că acțiunile din materiale și tehnologie ar putea performa peste medie în timpul raliului de relaxare, în timp ce titlurile energetice ar putea ceda o parte din câștigurile anterioare pe măsură ce temerile legate de ofertă se atenuează.

Neil Shearing, economist-șef de grup la Capital Economics, a spus că dacă încetarea focului se menține, prețurile petrolului ar putea scădea, dar vor încheia anul la $80 pe baril.

„În acel scenariu, prețurile petrolului scad, dar totuși încheie anul la $80 pe baril, inflația generală crește la aproximativ 3-4% an/an în SUA și Europa, iar, deși creșterea PIB încetinește în majoritatea marilor economii, dauna economică globală în afara regiunii rămâne limitată”, a spus el.

El a adăugat că așteptările curente privind majorările de dobândă s-ar putea dovedi excesive.

„Dacă prețurile energiei se stabilizează și creșterea se menține mai bine decât se temea, băncile centrale sunt puțin probabile să livreze strângerea care este acum inclusă în prețuri”, ceea ce ar putea reduce randamentele obligațiunilor și susține acțiunile.

„Piețele de acțiuni vor oscila în funcție de evoluțiile negocierilor din următoarele săptămâni, dar în scenariul nostru de bază o redresare a apetitului pentru risc împinge S&P 500 peste 7,000 până la mijlocul anului”, a spus el.

Deocamdată, piețele par să includă în prețuri un optimism prudent, iar traiectoria din următoarele două săptămâni este probabil cea care va decide dacă raliul actual marchează începutul unei reveniri susținute sau doar o pauză temporară într-un peisaj altfel volatil.