Servicii petroliere SUA pregătite de creștere; Rystad anticipează 30-40 sonde

Pe măsură ce criza energetică globală continuă, în contextul perturbărilor persistente în Strâmtoarea Ormuz, producătorii de shale din SUA, care în prezent manifestă prudență, ar putea accelera în curând activitatea pentru a crește producția înainte de inevitabila creștere a prețurilor serviciilor, a transmis Rystad Energy.

Companiile americane de explorare și producție E&P au arătat recent primele semne publice de intensificare a activității ca răspuns la prețurile mai ridicate.

„Mai multe ar putea urma, mai ales pe măsură ce deconectarea dintre piețele fizice și cele financiare pentru petrol începe să se reflecte în curba forward”, a spus Jai Singh, șeful cercetării pentru petrol și gaze din America de Nord la Rystad Energy, într-o analiză.

Este necesară prudență, pe măsură ce participanții la piață își ajustează strategiile, având în vedere potențialul de modificări rapide ale prețurilor petrolului după redeschiderea tentativă a Strâmtorii Ormuz.

Strategii în schimbare

Dacă impulsul pentru adăugarea de activități devine clar, logica 'așteaptă și vezi' s-ar putea transforma rapid într-una de tipul 'să nu pierzi ocazia' în privința costurilor serviciilor.

Inițial, companiile E&P au menținut disciplina de capital și planurile neschimbate, în ciuda volatilității prețurilor determinate de război.

Pe măsură ce perturbarea volumelor în Strâmtoarea Ormuz a crescut, producătorii au adoptat o abordare de tip 'așteaptă și vezi', prioritizând hedging-ul și acumularea de lichidități în locul intensificării activității.

Backwardationul accentuat și stocurile mai mici de puțuri forate dar nefinalizate (DUC) descurajează creșterea numărului de sonde și împiedică vârfurile imediate de producție pentru a valorifica petrolul West Texas Intermediate la $100.

Pe măsură ce curba forward nu reușește să încorporeze întregul impact al perturbării ofertei, sugerând că prețurile vor rămâne ridicate pentru o perioadă extinsă, unii producători iau acum în considerare creșterea numărului de sonde active.

Anunțul încetării focului temporare a introdus incertitudine, determinând o prudență sporită și probabil punând alte anunțuri în așteptare.

„Chiar dacă războiul se încheie și Strâmtoarea Ormuz se redeschide treptat, primele geopolitice, cererea de stocare și un nou regim de tranzit în strâmtoare pot menține prețurile mai sus pentru o perioadă mai lungă”, a afirmat Rystad Energy în analiză.

Acest lucru va continua, probabil, să creeze un mediu de prețuri favorabil pentru creșterea activității în sectorul șisturilor în acest an.

Creșterea prețurilor serviciilor

Sectorul serviciilor petroliere este pregătit pentru o expansiune rapidă, amintind de inflația larg răspândită și de focalizarea pe disponibilitatea sondelor super-spec și pe angajamentele de tip E-Fleet observate în 2021. 

Prețurile curente de pe piață sugerează o adăugare anticipată de aproximativ 30 până la 40 de sonde și între opt și 12 flote de frac înainte de sfârșitul anului.

Perspectiva Rystad Energy este că acest lucru va veni însoțit de aproximativ 6% inflație agregată pentru foraj și finalizări. 

„Anticipăm că partea terminală a curbei futures va urca în prețurile petrolului din 2027 și 2028 pe măsură ce perturbarea ofertei din Orientul Mijlociu continuă”, a spus agenția.

Dacă prețurile petrolului WTI rămân sus în intervalul $85-$90 pe baril, inflația pentru aceleași categorii de foraj și finalizări este proiectată la 18%-20%, a adăugat agenția. 

Cele mai semnificative creșteri de preț sunt anticipate pentru sonde onshore (18%-20%), produse tubulare pentru țările producătoare de petrol (20%), servicii frac (18%-25%) și combustibil (20%-25%).

Similar cu 2021, se estimează că între 82 și 110 sonde sunt practic mobilizabile, cu necesare de capital variate, arată analiza.

Tarifele zilnice vor crește pe măsură ce sunt adăugate mai multe sonde.

Primele 15–25 de sonde necesită aproape deloc capital, în timp ce ultimele 25 vor necesita milioane pentru modernizări, potrivit agenției.

Prețuri de rentabilitate și beneficii

Rystad a analizat un puț tipic din Permian pentru a estima efectul general al amânării acțiunii, în locul implementării imediate.

O creștere cu 10% a costurilor puțului majorează prețul de break-even al puțului cu $3.57 pe baril, conform analizei.

Această escaladare a costurilor este clar demonstrată și prin compararea ratelor interne de rentabilitate (IRR) ale celor două puțuri.

Puztul cu costuri mai mici generează un IRR de 104%, cu 40 de puncte procentuale mai mult decât IRR-ul de 63% al puțului cu costuri mai mari.

Chiar dacă ambele puțuri ar rămâne în continuare viabile comercial, în special având în vedere nivelul actual al prețurilor, amânarea reactiverii unei sonde ar putea împiedica un operator să valorifice prețurile mai ridicate.

„Cei care acționează devreme vor obține marje superioare odată ce puțurile lor intră în producție peste câteva luni”, a spus Singh. 

Conform analizei noastre, pentru un puț mediu din bazinul Permian, un cost de foraj și finalizare cu 10% mai ridicat pentru un puț nou corelează cu un preț de break-even mai mare cu 7.5% și cu o rată internă de rentabilitate (IRR) mai mică cu 40% pe durata de viață a puțului, comparativ cu același puț forat înainte de escaladarea costurilor.