Speranțele unei redeschideri a Hormuzului scad; aluminiul și cuprul primesc susținere

Speranțele privind redeschiderea Strâmtorii Hormuz au temperat pe scurt raliul recent al prețurilor la aluminiu în contextul conflictului din Golful Persic, dar datele de producție și dinamica pieței chineze oferă acum un nou suport atât pentru piața aluminiului, cât și pentru cea a cuprului.

Aluminiul a scăzut temporar după optimismul legat de o posibilă redeschidere a rutei cheie de navigație, pentru ca apoi să revină pe creștere pe fondul persistării îngrijorărilor legate de ofertă.

Aluminiul revine pe creștere pe fondul reducerilor din Golful Persic

Prețul aluminiului, care a atins joi un nou maxim al ultimilor patru ani de aproape $3,700 pe tonă, a scăzut chiar temporar sub $3,450 pe tonă.

Totuși, de atunci a revenit.

Contractul pe trei luni la aluminiu la London Metal Exchange era cotat ultima dată la $3,532 pe tonă, în scădere cu 0,6% față de închiderea precedentă.

Datele de producție de la International Aluminium Institute susțin piața, întrucât producția din regiunea Golfului în martie a fost cu 6% mai mică decât luna precedentă, raportat pe bază zilnică, și aproape cu 5,5% sub nivelul de anul trecut.

„Datele de producție de la International Aluminium Institute susțin piața, întrucât producția din regiunea Golfului în martie a fost cu 6% mai mică decât luna precedentă, raportat pe bază zilnică, și aproape cu 5,5% sub nivelul de anul trecut,” a spus Barbara Lambrecht, analistă pe mărfuri la Commerzbank.

Datorită unei ușoare creșteri a producției în China, producția globală zilnică a fost totuși cu doar 0,3% sub nivelul din februarie și chiar cu 1% peste nivelul de anul trecut.

Importurile chineze de alumină, principala materie primă în producția de aluminiu, au crescut cu 87% în martie față de luna precedentă și, la aproape 340,000 tone, au fost de aproape 30 de ori mai mari decât în anul precedent.

China primește în prezent unele transporturi care inițial erau destinate regiunii Golfului, iar scăderea prețurilor la materii prime susține marje atractive pentru topitorii chinezi.

Cuprul atinge un nivel record de producție în ciuda primelor negative

Producția chineză de cupru rafinat continuă să crească, atingând un nou nivel record în martie, în pofida condițiilor economice dificile din domeniul topirii.

Producția de cupru rafinat din China a crescut la 1.33 milioane tone în martie, atingând un nou maxim istoric la o marjă foarte strânsă.

Maximul anterior a fost stabilit chiar în decembrie trecut și era cu doar 40,000 de tone sub nivelul din martie. În comparație cu anul precedent, producția a crescut astfel cu 6,6%.

„Toate acestea se desfășoară pe fondul unor prime (TC/RC) negative pentru topire și rafinare, care au atins în martie un minim istoric de -USD 66.1 pe tonă,” a declarat Volkmar Baur, analist FX și mărfuri la Commerzbank.

„Producția de cupru rafinat este astfel în continuare determinată de creșterea prețurilor pentru acidul sulfuric, un produs secundar al rafinării cuprului. În China, aceste prețuri au crescut din nou cu peste 30% în martie față de luna precedentă, ajungând să fie mai mult decât duble față de nivelul din martie anul trecut.”

La momentul scrierii, contractul pe trei luni pentru cupru la LME era cotat la $13,296.53 pe tonă, în urcare cu 0,5%.

Restricții la exporturile de acid sulfuric

Guvernul chinez a anunțat acum restricții la exporturile de acid sulfuric, care ar urma să temperze prețurile produselor secundare și să afecteze stimulentele pentru topitorii de cupru.

„Restricția la exporturile de acid sulfuric lovește astfel piața cuprului în două feluri. Pe de o parte, stimulentul pentru topitorii de cupru din China de a continua producția se diminuează în lumina TC/RC negative. Pe de altă parte, piața globală se confruntă acum cu o penurie de acid sulfuric,” a spus Volkmar Baur.

Anul trecut, exporturile nete chineze de acid sulfuric s-au ridicat la aproximativ 4.5 milioane tone.

Penuria ar putea restrânge și mai mult oferta de concentrat de cupru, mai ales deoarece regiunea Golfului este și un mare producător de sulf.

Analiștii subliniază că incertitudinea continuă legată de Strâmtoarea Hormuz menține tonul optimist pentru ambele metale, iar perturbările fizice ale ofertei și reacțiile pieței chineze conturează direcția prețurilor pe termen scurt.