Aurul atinge un minim de două săptămâni: sunt prețurile petrolului de vină?

Aurul a scăzut vineri la un minim al ultimelor două săptămâni, pe măsură ce prețurile petrolului au revenit peste $100 pe baril, după ce o nouă intensificare a tensiunilor militare între SUA și Iran a amplificat temerile privind inflația și a consolidat așteptările că ratele dobânzilor ar putea rămâne mai ridicate pentru mai mult timp.

Aurul spot a scăzut cu 0.7% la $4,705.09 pe uncie, în timp ce contractele futures americane pe aur pentru livrare în iunie au coborât cu 0.6% la $4,705.10.

Aurul a fost pus sub presiune și de un dolar mai ferm, care a înregistrat cel mai mare avans din peste o săptămână după date economice solide din SUA, ceea ce a făcut aurul fizic mai scump pentru cumpărătorii care folosesc alte monede.

Petrolul și conflictul presează sentimentul

Sentimentul de risc a rămas fragil după ce Iranul a atacat instalații militare americane și ale aliaților în Irak, adâncind temerile că conflictul din regiune s-ar putea prelungi, deși atât Washingtonul, cât și Teheranul au continuat să afirme că nu doresc un război mai amplu.

Armata americană a declarat că trupe iraniene au tras asupra forțelor americane din Irak și că o aeronavă americană a efectuat o aterizare de urgență.

Confruntarea s-a adăugat perturbărilor tot mai mari de pe rutele maritime regionale.

Iran a confiscat mai multe vase în ultimele luni, inclusiv două nave în Strâmtoarea Hormuz, în timp ce un embargo maritim american asupra petrolului către Teheran a rămas în vigoare, potrivit surselor americane și iraniene.

Brent a urcat din nou peste $100 pe baril, susținut de scăderi puternice ale stocurilor de benzină și distilate din SUA și de îngrijorarea că armistițiile eșuate în regiune ar putea menține riscurile de aprovizionare ridicate.

Prețurile mai ridicate ale petrolului au complicat perspectivele pentru metalele prețioase, readucând în prim-plan temerile privind inflația exact când investitorii sperau la o relaxare a politicii monetare mai târziu în acest an.

Rate mai ridicate pe termen mai lung pun presiune pe aur

Aurul, care de obicei beneficiază de stresul geopolitic, s-a luptat să atragă o cerere susținută deoarece creșterea prețurilor la energie a întărit argumentul pentru ca Federal Reserve să mențină costurile de împrumut ridicate.

Ratele mai mari reduc atractivitatea activelor care nu generează randament, cum ar fi aurul fizic.

Analiștii au spus că revenirea petrolului la trei cifre este probabil să mențină inflația în centrul atenției investitorilor și să declanșeze vânzări în orice raliu al aurului.

Ei au adăugat că ceea ce părea odată un conflict de scurtă durată pare acum mai probabil să se prelungească pe luni, subminând aurul din perspectiva randamentului.

Un sondaj Reuters a constatat că Federal Reserve ar putea fi nevoită să aștepte cel puțin șase luni înainte de a reduce ratele, pe măsură ce creșterile prețurilor la energie determinate de război se transmit în inflație.

Contractele futures pe ratele dobânzilor s-au ajustat de asemenea pentru a reflecta o perspectivă mai belicoasă, sugerând doar o șansă de 23% pentru o reducere a ratei în decembrie, în scădere de la 28% cu o săptămână înainte.

Înainte de ultima escaladare a conflictului, traderii estimau două reduceri anul acesta.

Dolarul mai puternic adaugă presiune

Avansul dolarului a adăugat un nou strat de presiune asupra aurului fizic, compensând o parte din atractivitatea sa de activ de refugiu pe măsură ce piețele de acțiuni s-au slăbit.

Investitorii păreau să prefere moneda americană și randamentele pe scadențe scurte în locul aurului, ca o protecție mai imediată împotriva riscurilor geopolitice și de inflație.

Și celelalte metale prețioase au scăzut.

Argintul spot a scăzut cu 1.4% la $76.64 pe uncie, platina a coborât cu 1.3% la $2,048.25, iar paladiul a scăzut cu 1% la $1,529.25.

Deocamdată, aurul fizic rămâne prins între două forțe opuse: cererea pentru siguranță pe măsură ce tensiunile geopolitice se intensifică și presiunea exercitată de un dolar mai puternic, prețurile mai ridicate ale petrolului și speranțele tot mai slabe privind o relaxare rapidă a Fed.