Obligațiunile corporative SUA atrag cerere externă puternică, impuls TMT

Cererea externă pentru obligațiunile corporative americane de tip investment-grade a rămas puternică timp de 15 luni consecutive, potrivit unei note Citigroup, citată de Reuters.

Investitorii din străinătate își repoziționează alocările către datorii din tehnologie, media și telecom (TMT), reducând în același timp expunerea la obligațiunile financiare.

Această tendință apare în pofida preocupărilor recente legate de creșterea nivelului datoriei corporative, în special la companii precum Oracle, care a fost supusă unei atenții sporite din partea investitorilor privind planurile de finanțare pentru extinderea la scară largă a infrastructurii de inteligență artificială.

Trecerea către TMT și maturități mai lungi

Citigroup a subliniat o schimbare clară în preferințele de alocare ale investitorilor.

"Investitorii externi s-au rotit către TMT și s-au îndepărtat de segmentul financiar, adăugând totodată expunere în tranchă de maturități ⁠15y+, în linie cu tendințele recente pe piața primară," a spus casa de brokeraj într-o notă, potrivit unui raport Reuters.

Datele reflectă o creștere notabilă a participării investitorilor străini în obligațiunile TMT.

Potrivit Citigroup, investitorii din străinătate și-au majorat ponderea achizițiilor în corporativele TMT la 26.1% în 2026, de la 17.1% în 2025.

În același timp, expunerea lor la datorii financiare a scăzut abrupt la 39% de la 53.8%.

Cererea pentru obligațiuni cu durată mai lungă a crescut, de asemenea.

Citigroup a remarcat că obligațiunile cu maturități peste 15 ani au reprezentat 44.1% din totalul achizițiilor în 2026, comparativ cu 23.7% în 2025.

Fluxuri puternice de intrări din piețele globale

Casa de brokeraj a punctat intrări puternice în datoria corporativă americană din mai multe regiuni.

Cele mai mari intrări de la februarie 2025 au venit din Canada, Japonia, Norvegia, Taiwan, Kuweit și Hong Kong.

Hong Kong s-a remarcat în mod special, cu dețineri în creștere cu 19.4% în urma unor modificări de reglementare.

Aceasta sugerează că ajustările de politică din hub-urile financiare cheie susțin cererea continuă pentru piețele de credit din SUA.

Întărirea profilurilor de credit determinate de AI susține emitenții

Citigroup a subliniat, de asemenea, îmbunătățirea profilurilor de credit pentru anumite companii americane, determinată de dezvoltarea în curs a infrastructurii pentru AI.

Companii precum American Tower, Analog Devices, Keysight Technologies și Cadence Design Systems au înregistrat evoluții pozitive ale ratingurilor.

Aceste actualizări reflectă bilanțuri mai solide și perspective de creștere legate de investițiile sporite în infrastructura asociată AI, consolidând încrederea investitorilor în sector.

Cererea structurală susține dominația obligațiunilor SUA

Citigroup a subliniat că factorii structurali continuă să susțină cererea globală pentru obligațiunile corporative americane.

"Investitorii globali în căutare de expunere pe credit de durată lungă nu au alternative viabile la scară, ceea ce întărește barierele structurale în calea unei rotații largi departe de activele din SUA," a declarat casa de brokeraj, conform Reuters.

Potrivit firmei, companiile americane reprezintă majoritatea din cei $11.6 trillion în obligațiuni corporative de top din SUA și Europa.

De asemenea, domină emisiunile de obligațiuni cu maturități care depășesc 15 ani.

Această poziție puternică de ofertă, combinată cu o cerere globală constantă, subliniază atractivitatea continuă a datoriei corporative americane în rândul fondurilor de pensii și investitorilor din sectorul asigurărilor care caută active pe termen lung și de înaltă calitate.