De ce investitorii profesioniști pariază acum împotriva lirei

Lira sterlină se chinuie să valorifice câștigurile recente, deoarece o combinație toxică de scandal politic, un șoc inflaționist cauzat de energie și alegeri locale iminente mențin piețele lirei într-o stare de incertitudine.

Traderii pariază că săptămâna următoare ar putea fi decisivă atât pentru valută, cât și pentru viitorul politic al prim-ministrului Keir Starmer.

Lira se tranzacționează în jurul valorii de 1,35 USD — în scădere față de maximele peste 1,358 USD de la începutul acestei luni — și la aproximativ £1 = €1,15 față de euro, ambele perechi reflectând incertitudinea privind perspectiva politică internă și cea a ratelor.

De ce s-a schimbat sentimentul

Factorul dominant al slăbiciunii lirei este consecința continuă a afacerii Peter Mandelson.

Mandelson a fost demis din funcția de ambasador britanic în Statele Unite în septembrie 2025, după publicarea unor e‑mailuri care arătau că întreținuse o relație de susținere cu infractorul sexual condamnat Jeffrey Epstein după condamnarea acestuia din 2008.

Pe 23 februarie 2026, la câteva zile după arestarea lui Andrew Mountbatten‑Windsor sub suspiciunea de abuz în serviciu, Mandelson a fost, de asemenea, arestat sub suspiciunea aceleiași infracțiuni.

A fost eliberat pe cauțiune și nu a fost acuzat. Nu a comentat acuzațiile specifice.

Starmer a supraviețuit la limită unui vot parlamentar critic care ar fi blocat o anchetă de etică privind afacerea Mandelson, deși scandalul i-a afectat profund poziția, iar diviziunile din cabinet și criticile publice se intensifică.

Acum se confruntă cu un nou vot pentru a decide dacă se va demara o investigație asupra asigurărilor pe care le-a dat Parlamentului privind numirea lui Mandelson.

Săptămâna alegerilor, volatilitatea și poziționarea

Piețele de opțiuni evaluează o incertitudine ridicată înaintea alegerilor locale din 7 mai, volatilitatea implicită pe două săptămâni a lirei crescând puternic peste echivalentul pe o lună.

Sondajele recente arată Reform UK în creștere până la 21% la nivel național, depășind Labour cu 17% și Conservatorii cu 18%.

Labour apără peste 2.500 de mandate în consilii, intrând în alegeri cu evaluări ale sondajelor constant scăzute.

Piețele de predicție tratează rezultatele locale ca un potențial catalizator pentru o provocare la adresa conducerii.

Parlamentarii Laburiști își exprimă nemulțumirea în contextul unor sondaje dezamăgitoare, alegerile locale din mai fiind un potențial declanșator pentru o provocare la conducere sau o moțiune de neîncredere în cazul unor pierderi semnificative.

Strategul MUFG, Guy Hardman, a remarcat că o provocare credibilă la adresa conducerii ar fi "un motiv pentru a vinde lira."

Ratele, randamentele și șocul inflaționist

Perspectivele privind ratele au fost fundamental reconfigurate de războiul SUA‑Iran și de creșterea rezultată a prețurilor la energie.

Banca Angliei a menținut rata de bază la 3,75% din februarie 2026, oprind ciclul de reduceri după ce conflictul din Iran a declanșat un nou șoc inflaționist legat de energie.

Se așteaptă pe scară largă ca BoE să mențină din nou poziția la ședința sa de joi, 30 aprilie, toți cei 62 de economiști dintr-un sondaj Reuters anticipând nicio schimbare.

IPC‑ul Marii Britanii a fost de 3,3% în martie, în linie cu așteptările și în interiorul proiecției trimestriale a BoE de 3%–3,5%, deși inflația serviciilor rămâne rigidă la 4,5%.

Lloyds și‑a revizuit în creștere prognoza de inflație pentru 2026 în Marea Britanie la 3,4% de la 2,6%, reducând în același timp estimarea creșterii PIB la 0,5% de la 1,2%, și nu mai anticipează nicio reducere a ratelor Băncii Angliei în acest an.

Departe de a se relaxa, piețele de gilts au intrat din nou sub presiune.

Randamentele la titlurile de stat britanice pe 10 ani au urcat peste 5%, apropiindu-se de niveluri văzute ultima dată în 2008, în timp ce investitorii au revizuit prognozele economice, iar decizia BoE și evoluțiile tensiunii SUA‑Iran au fost urmărite atent.

Piețele încă prețuiesc aproape trei majorări ale ratei BoE cu câte un sfert de punct pe parcursul anului 2026.

Povara petrolului

Prețurile ridicate ale țițeiului rămân un obstacol major pentru economia britanică și pentru dinamica lirei, sensibilă la rate.

Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a declarat pentru BBC că lumea se confruntă cu un "șoc energetic foarte mare" care va împinge prețurile în sus, deși a avertizat că banca nu se va grăbi să majoreze ratele, descriind decizia ca fiind "foarte, foarte dificilă."

Starmer a confirmat că intenționează să conducă Labour la următoarele alegeri generale, care trebuie convocate cel târziu până la mijlocul lui 2029.

Dar, cu alegerile locale la doar câteva zile distanță, randamentele la gilts aproape de maxime pe mai multe decenii și scandalul Mandelson continuând să erodeze capitalul politic, traiectoria pe termen scurt a lirei rămâne plină de riscuri.

Dacă Labour va suferi pierderi importante pe 7 mai, presiunea asupra poziției prim-ministrului s‑ar putea intensifica rapid — și odată cu ea, o volatilitate reînnoită pentru liră.