Inflația SUA urcă la 3,5%, maximă în 2 ani, estompează speranțele de reduceri ale Fed

Consumatorii din SUA s-au confruntat în martie cu o reluare a presiunilor inflaționiste, pe măsură ce creșterea prețurilor la petrol legată de conflictul din Iran a majorat costurile, complicând traiectoria politicii Rezervei Federale (Fed).

Date publicate joi de Departamentul de Comerț al SUA arată că indicele prețurilor cheltuielilor pentru consumul personal (PCE), indicatorul de inflație preferat al Fed, a crescut puternic în cursul lunii.

Indicele PCE agregat a crescut cu 0,7% în martie, marcând cea mai mare creștere lunară din mijlocul anului 2022.

Pe bază anuală, inflația a accelerat la 3,5%, față de 2,8% în luna precedentă, atingând cel mai ridicat nivel din primăvara anului 2023.

Inflația de bază rămâne ridicată

PCE de bază, care elimină elementele volatile precum alimentele și energia, a crescut cu 0,3% în luna respectivă, ducând rata pe 12 luni la 3,2%.

Ambele cifre au fost în linie cu estimările Dow Jones, sugerând că inflația de fond rămâne persistentă.

Creșterea accentuată a inflației agregate a fost determinată în mare parte de majorarea costurilor la benzină și energie, reflectând o creștere a prețurilor țițeiului pe fondul intensificării tensiunilor dintre SUA și Iran.

Datele din martie surprind prima lună completă a conflictului, oferind o indicație timpurie despre modul în care riscurile geopolitice se transmit în presiunile asupra prețurilor interne.

Șocul petrolier complică perspectiva Fed

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a avertizat deja în timpul reuniunii de politică monetară din aprilie asupra riscului unei inflații susținute, observând că prețurile ridicate la energie ar putea continua să majoreze costurile pe termen scurt.

Pe măsură ce prețurile petrolului revin să crească în contextul impasului persistent dintre Washington și Teheran, economiștii avertizează că presiunile inflaționiste ar putea persista mai mult decât se anticipase anterior.

O inflație mai ridicată reduce probabilitatea unor reduceri ale dobânzilor pe termen apropiat, deoarece factorii de decizie rămân concentrați pe aducerea creșterii prețurilor înapoi către ținta de 2% a Fed.

Datele recente sugerează că atingerea acelui obiectiv devine mai dificilă, în special dacă prețurile la energie rămân ridicate.

Cheltuielile rezistă, dar câștigurile reale sunt modeste

Raportul a subliniat, de asemenea, reziliența activității consumatorilor, chiar dacă prețurile mai mari au erodat puterea de cumpărare.

Cheltuielile consumatorilor au crescut cu 0,9% în martie față de februarie.

Totuși, după ajustarea pentru inflație, cheltuielile reale au crescut cu doar 0,2%, ceea ce indică faptul că mare parte din creșterea nominală a fost generată de majorarea prețurilor, nu de o cerere mai puternică.

Cheltuielile gospodăriilor continuă să fie un pilon cheie al economiei SUA, reprezentând aproximativ două treimi din activitatea totală.

Economia SUA crește cu 2%

Date separate arată că economia SUA a avansat cu o rată anualizată de 2% în primul trimestru, conform unei estimări preliminare a Biroului de Analiză Economică (BEA).

Aceasta a reprezentat o îmbunătățire față de creșterea de 0,5% din trimestrul precedent, deși a fost ușor sub așteptările de 2,2%.

Expansiunea a fost susținută de cererea constantă a consumatorilor și de o creștere puternică a investițiilor companiilor.

Cheltuielile pentru echipamente au crescut cu 10,4%, cel mai rapid ritm în aproape trei ani, determinate în parte de investițiile în tehnologii de inteligență artificială.

Cheltuielile consumatorilor au crescut cu o rată anualizată de 1,6%, reflectând o cerere continuă pentru servicii în pofida costurilor de trai mai ridicate.

Combinația dintre o creștere economică solidă și inflația în creștere creează un cadru complex pentru factorii de decizie, întrucât Rezerva Federală încearcă să echilibreze necesitatea de a limita presiunile asupra prețurilor fără a deraia redresarea mai largă.