IPC SUA scade puternic în iunie; scăderea prețurilor la energie poate fi temporară

Prețurile de consum din SUA au înregistrat în iunie cea mai mare scădere lunară din peste șase ani, pe măsură ce o scădere accentuată a prețurilor la energie a oferit o ușurare temporară față de presiunile inflaționiste din acest an.

Indicele prețurilor de consum pentru toți consumatorii urbani (CPI-U) a scăzut cu 0.4% în termeni ajustați sezonier în iunie, după ce a crescut cu 0.5% în mai, a comunicat marți Biroul de Statistică a Muncii (BLS).

Economiștii anticipau o scădere lunară de 0.2%.

Această scădere a fost cea mai mare într-o singură lună din aprilie 2020, când prețurile au scăzut cu 0.8% în primele etape ale pandemiei.

Pe bază anuală, prețurile de consum au crescut cu 3.5%, sub așteptările economiștilor de 3.8%, conform unui sondaj Dow Jones.

În ciuda lecturii mai slabe decât se aștepta, raportul este puțin probabil să ofere o alinare de durată pentru gospodării sau să elimine posibilitatea unei noi majorări a dobânzii de către Federal Reserve mai târziu în acest an, pe măsură ce tensiunile din Orientul Mijlociu reapar și prețurile petrolului cresc din nou.

Totuși, futures-urile pe S&P au crescut cu 0.2% ca urmare a știrii. Futures-urile pe Nasdaq 100 au urcat cu 1%.

Prețurile la benzină oferă o ușurare temporară

Scăderea inflației headline a fost determinată în mare parte de costurile mai mici ale carburantului, după ce prețurile la benzină s-au retras de la niveluri maxime din ultimii ani, în urma unui armistițiu fragil între Statele Unite și Iran luna trecută.

Indicele sectorului energetic a scăzut cu 5.7% în iunie, după creșteri de 3.9% în mai, 3.8% în aprilie și 10.9% în martie.

Potrivit BLS, scăderea prețurilor la energie a fost principalul factor care a contribuit la reducerea indicelui general al prețurilor de consum, compensând mai mult decât creșterile costurilor alimentelor și ale locuinței.

Totuși, prețurile la energie rămân semnificativ mai mari față de anul trecut, indicele fiind încă în creștere cu 15.7% în ultimele 12 luni.

Prețurile alimentelor au continuat să crească ușor, indicele alimentar înregistrând o majorare de 0.2% în iunie, egală cu avansul înregistrat în mai.

Prețurile la alimente din comerț au urcat, de asemenea, cu 0.2% în decursul lunii, în timp ce inflația alimentară a fost de 3% pe bază anuală.

Inflația de bază rămâne temperată

Inflația de bază, care exclude categoriile mai volatile ale alimentelor și energiei, a rămas nemodificată în iunie, ducând rata anuală a inflației de bază la 2.6%.

Economiștii se așteptau ca prețurile de bază să crească cu 0.2% în cursul lunii și cu 2.9% față de anul precedent.

Lectura mai slabă a inflației de bază sugerează că presiunile subiacente asupra prețurilor s-au diminuat în trimestru, deși perspectivele rămân nesigure.

Conflictul din Orientul Mijlociu umbrește perspectivele

Îmbunătățirea inflației s-ar putea dovedi de scurtă durată.

Armistițiul dintre SUA și Iran s-a prăbușit săptămâna trecută după ce nave comerciale au fost atacate în Strâmtoarea Hormuz, declanșând lovituri militare reînnoite între cele două țări.

Prețurile la combustibil au început deja să crească din nou.

Potrivit grupului de advocacy pentru șoferi AAA, prețul mediu național la benzină a crescut marți la $3.86 pe galon, de la $3.79 cu o săptămână înainte.

Prețurile petrolului au urcat, de asemenea, la un maxim al ultimelor patru săptămâni după ce președintele Donald Trump a anunțat că Statele Unite vor reinstaura un blocaj naval în jurul Iranului, vizând Strâmtoarea Hormuz, una dintre cele mai critice rute maritime pentru transportul petrolului din lume.

Creșteri suplimentare ale prețurilor la energie ar putea reintra rapid în inflația de consum în lunile următoare.

Federal Reserve a lăsat rata sa de referință neschimbată la 3.50%-3.75% în cadrul reuniunii din iunie, deși proiecțiile actualizate arătau că factorii de decizie înclină tot mai mult către o nouă majorare a dobânzilor în 2026.

Înainte de raportul de marți privind inflația, piețele futures urmărite de CME FedWatch indicau că investitorii atribuiau aproximativ o probabilitate de 51.9% ca Fed să majoreze dobânzile la reuniunea de politică monetară din 15-16 septembrie.

Datele recente privind inflația pot tempera oarecum aceste așteptări, dar presiunea reînnoită asupra prețurilor petrolului ar putea menține factorii de decizie prudenți.