Hims & Hers cade 15% după venituri sub estimări; tranziția GLP-1 apasă marjele

Acțiunile Hims & Hers Health HIMS au scăzut puternic în tranzacțiile premarket marți, după ce compania de telemedicină a raportat venituri pentru primul trimestru mai slabe decât se aștepta și o pierdere surpriză.

Acțiunea a scăzut cu aproximativ 15% înainte de deschiderea pieței, după ce compania a declarat că dinamica în schimbare a afacerii sale cu GLP-1 pentru slăbire a afectat marjele și a perturbat recunoașterea veniturilor în cursul trimestrului.

Hims & Hers a declarat că s-a orientat strategic spre vânzarea tratamentelor GLP-1 de marcă în locul versiunilor magistrale, o mișcare care a majorat costurile de restructurare și i-a pus presiune temporară pe performanța financiară.

Compania a mai spus că termenele de expediere mai scurte pentru anumite produse pentru slăbire au afectat calendarul recunoașterii veniturilor pe piața din SUA, punând presiune pe creșterea veniturilor trimestriale.

Analiștii au descris ultimul trimestru ca o perioadă de tranziție pentru furnizorul de telemedicină, în timp ce acesta se adaptează la condiții de reglementare și concurență în schimbare pe o piață a tratamentelor pentru obezitate în creștere rapidă.

Presiunile tranziției afectează profitabilitatea

Hims & Hers a raportat o pierdere de 40 de cenți pe acțiune pentru cele trei luni încheiate la 31 martie, comparativ cu așteptările analiștilor pentru un profit de 4 cenți pe acțiune, conform datelor LSEG.

Directorul financiar Yemi Okupe a spus că pierderea a fost determinată în mare parte de ajustări de valoare legate de ingrediente folosite în produse magistrale cu semaglutid, precum și de cheltuieli juridice și legate de fuziuni înregistrate o singură dată.

Semaglutidul este ingredientul activ din tratamente de succes pentru obezitate, inclusiv Wegovy și Ozempic.

Compania se bucurase anterior de o cerere puternică pentru medicamente GLP-1 magistrale, care erau de obicei vândute la prețuri mai mici decât alternativele de marcă, precum Wegovy și Zepbound.

Cu toate acestea, Administrația pentru Alimente și Medicamente din SUA (FDA) a înăsprit restricțiile asupra versiunilor magistrale ale medicamentelor GLP-1, pe măsură ce penuria de tratamente de marcă a început să se diminueze.

La începutul acestui an, regulatorul a trimis cazul Hims & Hers către Departamentul de Justiție pentru potențiale încălcări legate de produsele GLP-1 magistrale, ceea ce a declanșat o scădere abruptă a acțiunilor companiei.

Producătorii farmaceutici își recâștigă cota de piață

Investitorii s-au întrebat tot mai mult dacă Hims & Hers poate menține creșterea rapidă, în timp ce marile companii farmaceutice încearcă să recupereze cota de piață pierdută în timpul penuriei de aprovizionare.

În februarie, Novo Nordisk a dat în judecată Hims & Hers pentru presupuse încălcări de brevet legate de medicamente magistrale pentru slăbire.

Producătorul danez a acceptat ulterior, în martie, să renunțe la proces după ce Hims s-a angajat să vândă produse de marcă Ozempic și Wegovy prin platforma sa de farmacie online.

Tranziția către medicamente de marcă este de așteptat să pună presiune pe marje pe termen scurt, deși Hims a declarat că anticipează revenirea la profitabilitate până în 2027.

Analistul Leerink Partners, Michael Cherny, a descris rezultatele trimestrului ca fiind slabe și reflectând o tranziție operațională în curs.

Perspectivele rămân optimiste

În ciuda trimestrului dezamăgitor, Hims & Hers a emis un ghid de venituri care a depășit așteptările Wall Street.

Compania a prognozat venituri pentru al doilea trimestru între $680 million și $700 million, peste estimarea consensului analiștilor de $643 million.

De asemenea, și-a majorat prognoza vânzărilor pentru întregul an la între $2.8 billion și $3 billion, față de ghidul anterior de $2.7 billion până la $2.9 billion emis mai devreme în acest an.

Analiștii de la Citigroup au descris perspectivele ca fiind „mixte”, observând că prognoza pentru al doilea trimestru încă se situa sub proiecțiile băncii.

Previziunile nu includ nicio contribuție din achiziția propusă de Hims & Hers a furnizorului australian de telemedicină Eucalyptus, care este așteptată să se încheie la mijlocul anului 2026.

Sentimentul investitorilor față de companie a rămas volatil în ultimele luni.

Acțiunile au atins minimul la sfârșitul lunii februarie înainte de a se redresa puternic, câștigând mai mult de 100% de atunci, pe fondul entuziasmului investitorilor legat de peptide și tratamente pentru slăbire.

Analiștii de la Morgan Stanley au spus că recentul raliu reflectă o tensiune între îngrijorările legate de slăbirea fundamentelor pe termen scurt și entuziasmul pentru noi categorii de produse și oportunități de creștere pe termen lung în sănătatea digitală și în tratamentele pentru obezitate.