Reciclatorii de aluminiu avertizează: reforma EU ETS îi va afecta; cuprul aproape de record

Producătorii europeni de aluminiu se pregătesc pentru o creștere semnificativă a costurilor, pe măsură ce Uniunea Europeană se pregătește să reformeze Sistemul de Comercializare a Emisiilor (EU ETS). 

Reforma, destinată să ofere companiilor mai mult timp pentru decarbonizare, include modificări ale valorilor de referință care determină alocarea gratuită a certificatelor de carbon.  

Potrivit lui Norman Liebke, analist FX și mărfuri la Commerzbank AG, noua metodologie de referință reprezintă o amenințare serioasă pentru reciclatori și rafinării. 

Producătorii de aluminiu se vor confrunta cu costuri mai mari în urma reformei EU ETS  

„Nu sunt stabilite valori specifice de referință pentru produs în cazul reciclării aluminiului sau rafinării aluminelor, ceea ce înseamnă că se folosesc valorile de referință de rezervă așa‑numite”, a explicat Liebke. 

European Aluminium, asociația din industrie, a avertizat că modificările ar putea submina competitivitatea.

Prețurile aluminiului sunt stabilite la nivel global, ceea ce înseamnă că producătorii nu pot pur și simplu să transfere costurile mai mari clienților. 

Liebke a subliniat că profitabilitatea ar putea fi „afectată masiv”, reciclarea fiind în special expusă riscului de a fi scoasă din mixul competitiv.  

Reforma revizuiește, de asemenea, cadrele de redevențe pentru blocurile de nominalizare, alături de planuri pentru un fond de decarbonizare și ajustări ale rezervei de stabilitate a pieței. 

În timp ce UE intenționează să faciliteze tranziția către o producție mai verde, vocile din industrie susțin că efectul neintenționat ar putea fi slăbirea sectorului de reciclare din Europa, care este esențial pentru ambițiile climatice ale blocului.  

Cuprul face față incertitudinii geopolitice  

Spre deosebire de provocările determinate de politici pentru aluminiu, piețele de cupru urcă spre maxime istorice în ciuda riscurilor geopolitice continue.

Prețurile s-au apropiat la $500 de recordul intraday din ianuarie, susținute de un apetit puternic al investitorilor pe piețele financiare.  

Thu Lan Nguyen, șefa cercetării FX și mărfuri la Commerzbank AG, a declarat că raliul reflectă încrederea că impactul economic al conflictului din Iran va rămâne limitat — cel puțin dacă discuțiile de pace vor redeschide în cele din urmă Strâmtoarea Hormuz. 

Prețurile petrolului au crescut din nou după ce președintele SUA, Donald Trump, a respins cea mai recentă propunere a Teheranului, dar cuprul a rămas rezilient. 

Nguyen a avertizat, însă, că „cu cât blocada durează mai mult, cu atât este mai probabil ca impactul asupra economiei mondiale să fie mai sever, ceea ce înseamnă că riscul unor reculuri nu trebuie subestimat.”  

Factorii de aprovizionare susțin prețurile  

Dincolo de geopolitică, evoluțiile de pe partea ofertei susțin, de asemenea, prețurile cuprului.

Datele comerciale chineze pentru aprilie au arătat o încetinire a importurilor de minereu de cupru, ridicând îngrijorări privind o producție mai puțin dinamică în cea mai mare țară producătoare din lume. 

Nguyen a remarcat că blocada din Strâmtoarea Hormuz limitează aprovizionarea cu acid sulfuric, un input esențial în exploatarea minereului de cupru. „Acest lucru, la rândul său, ar putea agrava penuria de minereu de cupru”, a spus ea.  

Combinația dintre ofertă restrânsă și cererea robustă generată de electrificare și proiectele de energie regenerabilă a consolidat perspectiva pozitivă pentru cupru.

Traderii pariază că fundamentalii vor prevala asupra riscurilor geopolitice, cel puțin pe termen scurt.  

Perspective divergente pentru materiile prime  

Actualizările de la Commerzbank scot în evidență o divergență izbitoare în peisajul materiilor prime din Europa.

Producătorii de aluminiu se confruntă cu costuri de reglementare în creștere care ar putea eroda profitabilitatea și slăbi reciclarea, în timp ce piețele de cupru urcă susținute de cerere structurală și constrângeri de ofertă, chiar dacă riscurile geopolitice persistă.  

Liebke a avertizat că reforma EU ETS ar putea „amenința competitivitatea producătorilor europeni de aluminiu, în special a reciclătorilor”, în timp ce Nguyen a subliniat că raliul cuprului nu este imun la reculuri dacă conflictul din Orientul Mijlociu se prelungește.  

Analiza lor subliniază complexitatea piețelor de mărfuri de astăzi: reformele de politică și șocurile geopolitice reconfigurează fundamentele, dar sentimentul investitorilor și cererea structurală continuă să genereze rezultate divergente între metale.