Morgan Stanley majorează țintele pentru acțiunile din China pe fondul câștigurilor și al yuanului

Morgan Stanley a majorat țintele de preț pentru principalele indici de acțiuni chineze, invocând câștiguri corporative mai puternice, reziliența yuanului și rolul consolidat al Chinei în lanțurile globale de aprovizionare, a relatat CNBC joi. 

În cea mai recentă notă de strategie, banca de investiții americană a afirmat că câștigurile corporative mai solide, un yuan mai ferm și rolul consolidat al Chinei în lanțurile globale de aprovizionare ar trebui să susțină câștiguri moderate la nivelul principalelor indicii în următorul an. 

Apelul vine într-un moment în care investitorii globali au fost prudenți față de China, cu sentimentul afectat de tensiuni comerciale, îngrijorări privind încetinirea creșterii și competiție din partea altor piețe asiatice care profită de boom-ul inteligenței artificiale.

Strategii băncii, conduși de Laura Wang, au recunoscut că piața de acțiuni din China a fost umbrită în ultimele trimestre, dar au subliniat că fundamentale rămân intacte. 

Upgrade-ul Morgan Stanley este semnificativ deoarece semnalează o schimbare de ton din partea instituțiilor globale care adesea au ezitat să declare o redresare a acțiunilor chineze. 

Punând accent pe sectoare susținute de politici precum semiconductori, biotehnologie și energie verde, banca pariază că strategia industrială pe termen lung a Beijingului se va traduce în creșteri ale câștigurilor și în încredere a investitorilor.

Țintele de prețuri majorate  

În notă, strategiștii Morgan Stanley conduși de Laura Wang au spus că indicele Hang Seng ar putea urca la 28,400, în timp ce MSCI China a fost proiectat la 91. 

HSCEI a fost stabilit la 9,900 iar CSI-300 la 5,400. Fiecare țintă reprezintă un potențial de creștere între 8% și 12% față de nivelurile curente.  

Banca a argumentat că piața de acțiuni a Chinei oferă „magnitudine de oportunități” atât la nivelul titlurilor individuale, cât și la cel tematic, permițând investitorilor să construiască portofolii care să depășească concurența.  

Câștiguri și sprijin politic  

Optimismul este susținut de îmbunătățirea câștigurilor corporative, în special în sectoarele legate de Planul cincinal 15 al Chinei. 

Morgan Stanley a evidențiat tehnologia, semiconductoarele, biotehnologia și energia verde ca arii care beneficiază de politica de localizare a Beijingului și de sprijinul politic.  

Domeniul de dominație al Chinei în lanțurile upstream de aprovizionare, în special în tehnologiile avansate pentru energie și regenerabile, a fost, de asemenea, menționat ca un avantaj competitiv. 

Forța relativă a yuanului față de dolarul american adaugă un nivel suplimentar de reziliență, contribuind la stabilizarea sentimentului investitorilor.  

Catalizatori geopolitici  

Strategii au indicat că viitoarea întâlnire Trump-Xi ar putea reprezenta un potențial catalizator.

Deși așteptările sunt modeste, rezultate simbolice precum relaxări comerciale selective sau o reluare a cooperării pe climă și fentanyl ar putea redirecționa atenția investitorilor înapoi către China.  

Acțiunile legate de programele de tranzacționare Southbound și cele poziționate să beneficieze de rezultatele summit-ului au fost semnalate ca oportunități pe termen scurt.  

Contextul pieței  

Piața de acțiuni a Chinei a întâmpinat dificultăți în ultimele trimestre, fiind umbrită de riscuri geopolitice și de competiția din partea altor piețe asiatice beneficiind de boom-ul AI.

Totuși, Morgan Stanley consideră că un avans moderat este realizabil pe măsură ce investitorii își reorientează atenția către fundamentale.  

„Fundamentale solide și teme promițătoare ar trebui să permită investitorilor să captureze oportunități care ies în evidență față de colegii globali,” a scris echipa lui Wang.   

Proiecțiile băncii sugerează că, deși câștigurile pot fi moderate, China rămâne o piață critică pentru investitorii globali. 

Cu redresarea câștigurilor, forța lanțurilor de aprovizionare și temele de inovare susținute de politici, Morgan Stanley vede o bază pentru o creștere susținută până în trimestrul al doilea din 2027.