Kospi scade pe fondul atacurilor din Golf; petrol, obligațiuni și piețe asiatice

Piețele asiatice au scăzut puternic luni după ce atacuri cu drone în Golf ar fi declanșat un incendiu la o centrală nucleară din EAU, majorând prețul petrolului și reaprindând temerile privind inflația, înăsprirea politicii monetare și încetinirea creșterii economice la nivel global.

Tensiunile geopolitice reluate au îndepărtat investitorii de acțiuni și i-au orientat către poziții defensive, în timp ce randamentele obligațiunilor la nivel global au urcat la maxime de mai multe luni, pe fondul îngrijorărilor că prețurile ridicate la energie ar putea amâna relaxarea politicii monetare și chiar reactiva perspectiva unor noi creșteri ale ratelor dobânzii.

Creștere puternică a prețului petrolului și a randamentelor obligațiunilor

Brent a urcat 1.9% la $111.34 pe baril, în timp ce US West Texas Intermediate a câștigat 2.3% până la $107.84, după raportările despre atacul din EAU și interceptarea a trei drone deasupra Arabiei Saudite.

Escaladarea a readus în discuție îngrijorările privind securitatea Strâmtorii Ormuz, o rută maritimă critică pentru aprovizionarea globală cu petrol.

Analiștii au avertizat că o perturbare prelungită ar putea crește brusc presiunile inflaționiste în marile economii.

Unii economiști estimează că, dacă prețurile petrolului rămân ridicate până la sfârșitul anului, inflația în Marea Britanie și zona euro ar putea apropia 10%, ceea ce ar putea readuce ratele dobânzilor spre nivelurile recente înalte și ar crește riscurile de recesiune.

Vânzările în masă de obligațiuni la nivel global s-au intensificat pe măsură ce investitorii au reanalizat perspectiva privind inflația și politica monetară.

Randamentul de referință al obligațiunilor de Trezorerie americane pe 10 ani a urcat la 4.631%, cel mai ridicat nivel din 15 luni, după ce a crescut 23 de puncte de bază pe săptămână, marcând cea mai mare creștere săptămânală din martie 2020.

Randamentul pe 30 de ani a atins, de asemenea, un maxim pe 15 luni la 5.159%.

Între timp, randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze au atins niveluri nemaiîntâlnite din 1996, după raportări potrivit cărora Tokyo ar putea emite datorie nouă pentru a finanța măsuri de sprijin economic legate de conflictul din Orientul Mijlociu.

Piețele evaluează acum probabilități aproximativ egale ca Rezerva Federală să majoreze din nou ratele de dobândă în acest an, reflectând îngrijorările că prețurile mai mari la energie pot menține inflația la niveluri ridicate pentru mai mult timp.

Acțiunile au dificultăți în a-și găsi direcția

Piețele de acțiuni din Asia s-au slăbit pe fondul creșterii randamentelor și al incertitudinilor geopolitice care au apăsat pe sentimentul investitorilor.

Nikkei 225 din Japonia a scăzut cu 1.1%, în timp ce Kospi din Coreea de Sud a alunecat mai adânc în teritoriu negativ pentru acest an. Cel mai larg indice MSCI al acțiunilor din regiunea Asia-Pacific, excluzând Japonia, a scăzut de asemenea ușor.

Contractele futures pentru acțiunile americane indicau o continuare a slăbirii pe Wall Street, cu contractele pentru S&P 500 în scădere cu 0.6% și cele pentru Nasdaq în scădere cu 0.8%.

În Europa, contractele futures pentru EURO STOXX 50 și DAX au pierdut în jur de 1%, în timp ce cele pentru FTSE au rămas aproape neschimbate.

Strategii au afirmat că raliul recent al acțiunilor rămâne puternic dependent de un grup restrâns de companii, în special de mari firme din sectorul tehnologiei legate de inteligența artificială.

Potrivit strategistului Citi, Scott Chronert, un grup restrâns de aproximativ 20 de acțiuni a generat majoritatea creșterii recente a câștigurilor pentru principalele indici americani.

El a declarat că piețele ar avea nevoie de o creștere mai largă a câștigurilor și de orientări corporative mai puternice în mai multe sectoare înainte ca acțiunile să poată susține un nou avans semnificativ.

Datele din China dezamăgesc

Datele economice slabe din China au alimentat tonul precaut.

Vânzările cu amănuntul din China pentru aprilie au crescut doar 0.2%, mult sub așteptările pentru o creștere de 2%, în timp ce creșterea producției industriale a încetinit până la 4.1%.

Cifrele dezamăgitoare au consolidat îngrijorările privind cererea internă fragilă în a doua cea mai mare economie a lumii, într-un moment în care creșterea globală se confruntă deja cu presiuni din cauza riscurilor geopolitice și a condițiilor financiare mai stricte.

Dolarul se întărește pe măsură ce investitorii caută active de refugiu

Dolarul american s-a întărit în raport cu principalele valute, pe măsură ce investitorii au căutat active de refugiu.

Yenul japonez s-a depreciat până la aproximativ 158.91 pentru un dolar, rămânând aproape de niveluri care anterior au alimentat speculații privind intervenția autorităților japoneze.

Totuși, aurul nu a reușit să atragă o cerere puternică de refugiu și a scăzut cu 0.2%.

Ce urmăresc investitorii în continuare

Investitorii sunt acum concentrați pe mai mulți catalizatori majori care ar putea determina direcția piețelor în săptămânile următoare.

Miniștrii de finanțe din Grupul celor Șapte se întâlnesc la Paris pentru a discuta securitatea energetică, Strâmtoarea Ormuz și lanțurile de aprovizionare pentru materii prime critice.

Atenția se va îndrepta, de asemenea, către publicarea procesului-verbal al reuniunii Rezerva Federală miercuri pentru indicii suplimentare privind poziția de politică a băncii centrale.

Rezultatele trimestriale ale Nvidia și Walmart sunt, de asemenea, așteptate să ofere perspective cruciale asupra puterii investițiilor stimulate de AI și rezilienței cheltuielilor consumatorilor.

Deocamdată, piețele rămân prinse între câștigurile corporative rezistente și temerile tot mai mari că un conflict prelungit în Golf ar putea alimenta un nou val de inflație și volatilitate la nivelul activelor globale.