DRAM: Acest ETF are o problemă majoră cu SK Hynix, Micron și Samsung

ETF-ul Roundhill Memory (DRAM), în plină ascensiune, funcționează la capacitate maximă pe fondul creșterii cererii pentru companiile componente. A urcat la un maxim record de $62 săptămâna aceasta, în creștere cu 120% față de minimul istoric. Această creștere, împreună cu fluxurile de intrare robuste, a dus activele administrate (AUM) la $12.18 billion, făcându-l cel mai rapid ETF în creștere din istorie.

ETF-ul DRAM profită de cererea puternică pentru memorii

ETF-ul Roundhill Memory se descurcă bine anul acesta, sprijinit de cererea continuă pentru memorii în contextul boom-ului AI care a condus la o penurie globală. Această penurie a generat o creștere solidă a veniturilor și a profitabilității în industrie.

Mai important, analiștii consideră că penuria va dura o vreme, deoarece companiile nu sunt în poziție să își majoreze producția pe termen scurt.

Cele mai recente rezultate arată că companiile din ETF-ul DRAM înregistrează un salt al veniturilor. De exemplu, SK Hynix din Coreea de Sud a declarat că veniturile i-au crescut cu 60% QoQ și 198% YoY, până la 52 trilioane KRW ($37.8 billion). 

Și-a îmbunătățit și bilanțul: numerarul a crescut la KRW 54.3 trilioane față de KRW 14.3 trilioane în Q1’25, în timp ce datoria a scăzut de la KRW 23.3 trilioane la KRW 19.32 trilioane.

Același lucru s-a întâmplat și la Samsung Electronics, ale cărui venituri au crescut de aproape 50 de ori, iar profitul operațional din divizia de cipuri a urcat la KRW 53.7 trilioane ($36.15 billion) de la KRW 1.1 trilioane în aceeași perioadă a anului trecut.

CITEȘTE MAI MULT: Micron vizează o evaluare de $1 trillion, metricile arată că acțiunile rămân ieftine

Alte companii din ETF, precum Micron, Sandisk, Seagate și Western Digital, au publicat de asemenea rezultate puternice, iar această tendință este așteptată să continue. De exemplu, analiștii estimează că veniturile Sandisk vor crește cu 165% în acest an, la $20 billion, urmând să ajungă la $42 billion anul viitor.

În mod similar, analiștii cred că veniturile Micron vor crește cu 193% în acest an la $109 billio și $173 billion anul viitor. Seagate este anticipat să înregistreze $12 billion și $16 billion în următorii doi ani financiari.

SK Hynix, Micron și Samsung reprezintă un risc major

ETF-ul DRAM se confruntă cu riscuri semnificative în perspectivă. Unul dintre ele este faptul că a urcat prea repede. În majoritatea cazurilor, activele care înregistrează astfel de creșteri sunt vulnerabile la corecții. Din punct de vedere tehnic, această retragere apare de obicei pentru că activele devin foarte supracumpărate. 

Concentrarea este principalul risc cu care se confruntă acest ETF, întrucât primele trei companii reprezintă 77.7% din fond. SK Hynix reprezintă 29.9%, iar Micron și Samsung reprezintă 28% și, respectiv, 19.7% din fond. 

Această concentrare înseamnă că prețul acțiunilor din sectorul DRAM va continua să se comporte bine atâta timp cât cele trei companii prosperă. Riscarea, însă, este că o problemă majoră la una dintre cele trei companii va afecta fondul substanțial. Unul dintre riscurile potențiale sunt rezultatele financiare. Deși cifrele lor sunt așteptate să explodeze, un raport de profituri sau o actualizare a estimărilor sub așteptări poate produce o inversare puternică. 

Această concentrare este uriașă. De exemplu, primele zece companii din Nasdaq 100 Index reprezintă 46% din valoarea sa. În mod similar, primele zece din S&P 500 Index reprezintă 38%.