De ce indicele Hang Seng lipsește din raliul global al pieței de acțiuni

Indicele Hang Seng din Hong Kong a devenit unul dintre cei mai slabi performanți din piața globală de acțiuni, pe măsură ce principalele companii componente se prăbușesc. Indicele se tranzacționa la H$25,600 astăzi, 3 iunie, în scădere cu aproape 9% față de cel mai înalt nivel din acest an.

În contrast, principalii săi rivali au urcat până la maxime istorice. În Taiwan, indicele TWSE a atins un maxim record. În mod similar, în Coreea de Sud, indicele Kospi a crescut cu peste 200%, iar Goldman Sachs consideră că în cele din urmă va ajunge la 12,000. 

Același raliu are loc în Statele Unite, unde indicii principali de tip blue‑chip, precum Nasdaq 100 și S&P 500, continuă să atingă maxime istorice zilnic.

Principalii constituenți ai indicelui Hang Seng au rămas în urmă

Slăbiciunea persistentă a indicelui Hang Seng este legată de evoluția continuă a unor dintre cele mai importante companii componente. Trip.com, echivalentul chinez al Expedia și Booking Holdings, a căzut cu peste 30% în acest an, devenind cea mai slabă companie din indice. A scăzut pe fondul unei investigații în curs privind dominația sa pe piață, declanșată de autoritățile chineze.

Nume mari din sectorul tehnologic din Hang Seng au continuat să slăbească. De exemplu, Xiaomi, echivalentul chinez al Apple, a scăzut cu 27% în acest an. Această prăbușire contrastează cu evoluția unor rivali de top precum Samsung Electronics și Apple, care au urcat la maxime istorice.

Xiaomi se confruntă cu o provocare majoră, deoarece prețurile la memorie și cipuri au continuat să crească în acest an. Drept urmare, compania a suferit o comprimare a marjelor, un trend care va continua în viitorul previzibil. 

Tencent Holdings, cea mai mare companie chineză după capitalizare, a scăzut cu 23% în acest an. Rezultatele recente au fost sub așteptări, în ciuda cererii în creștere pentru gaming și AI. Veniturile au fost de aproximativ 196.5 miliarde yuani, în scădere față de estimarea de 199 miliarde yuani. 

Există semne că segmentul său de gaming încetinește, veniturile crescând cu 9% comparativ cu 24% în aceeași perioadă a anului trecut. 

Meituan, o mare companie chineză de livrări de mâncare și produse alimentare, a scăzut cu 22.2% în acest an și cu 40% în ultimele 12 luni. Această retragere se datorează în principal concurenței intensificate din China, în special din partea companiilor precum JD și Alibaba. 

Alibaba, echivalentul chinez al Amazon, a scăzut cu 11% în acest an, pe fondul prăbușirii profitului. Cele mai recente rezultate au arătat o scădere a profitului cu 84% în timp ce a majorat investițiile în AI. 

Câștigătorii principali din Hong Kong nu sunt suficienți pentru a compensa cei care au rămas în urmă

Provocarea principală a Hang Seng este că cele mai mari companii cu performanțe slabe din acest an sunt totodată și unele dintre cele mai importante componente ale sale. Singura excepție este Lenovo Group, al cărei titlu a urcat cu 174% în acest an din cauza cererii puternice pentru PC-uri și servere.

Alți câștigători principali din indicele Hang Seng sunt companii relativ mai mici. Aceasta include firme precum Contemporary Amperex, Techtronic Industries, CK Hutchison, China Overseas Land și China Resources Land. 

Analiză tehnică Hang Seng

Graficul indicelui Hang Seng | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că indicele Hang Seng a rămas într-un interval îngust în acest an. În ultimele luni s-a blocat între nivelurile cheie de suport și rezistență la 25,087 și 27,197.

Indicele se consolidează, prin urmare, în jurul mediilor mobile exponențiale (EMA) pe 50 și 100 de zile. În această etapă, perspectiva este relativ neutră, cu un ușor bias ascendent. Există șanse ca acesta să rămână în acest interval pe termen previzibil. O mișcare peste rezistența cheie la 27,197 va indica câștiguri suplimentare în timp.