Sinteză mărfuri: Petrolul cade la minim de 3 luni după acordul SUA‑Iran; aurul crește

Prețurile petrolului au scăzut marți cu peste 4%, atingând un nou minim de trei luni, pe fondul înmulțirii așteptărilor că SUA și Iranul se vor înțelege să pună capăt războiului. 

Prețul West Texas Intermediate a scăzut la un minim de trei luni de $76.59 pe baril, în timp ce Brent a coborât la $79.51 pe baril.

Între timp, prețurile aurului au crescut ușor, pe speranța că Rezerva Federală a SUA va evita majorarea ratelor dobânzii. 

Ratele mai ridicate cresc costul de oportunitate al deținerii aurului, deoarece acesta este un activ fără randament. 

Petrolul se prăbușește

Brent a scăzut puternic luni, pe cale să consemneze cea mai scăzută închidere din 2 martie și plasându-se în teritoriu tehnic de supravânzare pentru a treia sesiune consecutivă, pentru prima dată din octombrie 2025. 

West Texas Intermediate se îndrepta, de asemenea, spre cea mai slabă închidere din 4 martie.

Înainte ca războiul cu Iranul să izbucnească pe 28 februarie, ambele repere tranzacționau confortabil în intervalul $65–$70.

Prețurile au scăzut aproape 5% după ce președintele SUA, Donald Trump, a anunțat un acord provizoriu pentru a pune capăt războiului SUA–Israel cu Iranul. Însă până marți au apărut îndoieli. 

Analiștii au avertizat că traficul maritim și exporturile de energie ar putea avea nevoie de săptămâni pentru a-și reveni, detaliile acordului nemaifiind încă făcute publice.

Acordul prelungește un armistițiu fragil anunțat în aprilie cu încă 60 de zile și redeschide Strâmtoarea Hormuz, pe care Iranul a blocat-o de facto de la începutul conflictului.

Aproximativ 20% din aprovizionarea globală cu petrol trecea prin strâmtoare înainte de război. 

Acordul preliminar i-a determinat pe băncile de investiții, inclusiv Goldman Sachs, Morgan Stanley și Citi, să își reducă previziunile de preț pentru petrol.

Alte presiuni au apăsat asupra țițeiului, inclusiv îngrijorările privind economia Chinei, creșterea inflației și a ratelor dobânzilor la nivel global și apelurile SUA pentru pace între Rusia și Ucraina.

Economia Chinei a arătat o creștere a dezechilibrelor în mai, volumul de procesare a țițeiului scăzând cu 9.1% an‑la‑an, până la cel mai scăzut nivel din aproape patru ani.

Trump, după ce s-a întâlnit cu președintele Ucrainei Volodymyr Zelenskiy împreună cu liderii Grupului celor Șapte, a declarat că Rusia ar trebui să facă pace cu Ucraina și s-a angajat să ajute.

Un acord ar putea conduce la ridicarea sancțiunilor, permițând Moscovei, al treilea mare producător de țiței din lume în 2025, după SUA și Arabia Saudită, să exporte mai mult petrol.

În SUA, majoritatea caselor de brokeraj globale se așteaptă acum ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzii stabile pentru restul anului 2026, inversând așteptările anterioare privind reducerile. 

Riscurile ridicate de inflație și o piață a muncii rezilientă au schimbat perspectivele politicii monetare. Între timp, Banca Japoniei a majorat ratele la un nivel maxim din ultimele 31 de ani marți.

Aurul crește

Prețul aurului a urcat cu peste 1% marți pe măsură ce așteptările privind o majorare a dobânzii de către Rezerva Federală a SUA în acest an s-au atenuat, după un acord provizoriu de pace SUA–Iran care a împins prețurile petrolului în scădere și a redus preocupările privind inflația.

La momentul redactării, contractul pe aur era la $4,366.51 pe uncie, în creștere cu 0.3%, în timp ce argintul era la $70.365 pe uncie, în creștere cu 0.3% față de închiderea precedentă, conform datelor de pe platforme de tranzacționare a mărfurilor.

Acordul, anunțat de președintele Trump, ar extinde armistițiul fragil încheiat în aprilie cu încă 60 de zile și ar redeschide Strâmtoarea Hormuz, pe care Iranul a menținut-o blocată din februarie, când au început luptele cu SUA și Israelul.

Contractele futures pe Brent au scăzut sub $80 pe baril pentru prima dată din începutul lui martie, după ce luni au coborât aproape 5% ca reacție la acord. 

Piețele au redus între timp probabilitatea unei majorări a ratelor Fed în decembrie la 60% de la aproximativ 70%, conform instrumentului CME FedWatch.

Aurul a fost sub presiune de la debutul războiului SUA–Israel împotriva Iranului, deoarece creșterea accentuată a prețului petrolului a alimentat așteptările unor rate mari de dobândă pe termen lung.

În ciuda rolului său ca protecție împotriva inflației, aurul se confruntă cu dificultăți într-un mediu cu rate ridicate deoarece nu oferă randament.

Investitorii așteaptă acum o serie de reuniuni ale băncilor centrale în această săptămână, inclusiv decizia privind ratele Fed de miercuri, prima sub noul președinte Kevin Warsh.

„Fiind un activ care nu generează dobândă, aurul beneficiază de această reevaluare, după ce anterior a fost sub presiune din cauza includerii în preț a majorărilor de dobândă,” a spus Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG, într-un raport.