Acțiunile Micron în prim-plan: poate cererea pentru HBM să declanșeze o nouă creștere de 60%?

Acțiunile Micron NASDAQ:MU rămân în prim-plan înaintea rezultatelor companiei pentru al treilea trimestru fiscal pe June 24, investitorii dezbătând dacă unul dintre cele mai puternice raliuri corelate cu AI de pe Wall Street mai are spațiu de creștere.

Acțiunea a crescut puternic pe măsură ce ciclul cipurilor de memorie s-a restrâns, dar o nouă recomandare optimistă a alimentat și mai mult dezbaterea.

Comentariile recente ale analiștilor susțin că Micron ar putea ajunge la 1.700 USD pe acțiune, ceea ce implică aproximativ 60% potențial de creștere față de nivelurile recente.

Întrebarea este acum dacă cererea pentru memorii cu lățime de bandă mare (HBM) poate menține majorările estimărilor câștigurilor într-un ritm mai rapid decât cel al acțiunii.

Cererea pentru HBM transformă Micron într-o poziție pe infrastructura AI

Micron nu mai este privită doar ca un producător ciclic tradițional de cipuri de memorie. Pentru mulți investitori, a devenit unul dintre cele mai clare pariuri de piață publică pe infrastructura AI.

Motivul este memoria cu lățime de bandă mare (HBM).

Procesoarele avansate de AI au nevoie de memorie extrem de rapidă pentru a transfera volume mari de date între cipuri. Pe măsură ce furnizorii cloud și laboratoarele AI construiesc clustere de servere mai mari, cantitatea de memorie per sistem crește vertiginos.

Aceasta a transformat HBM într-un produs strategic, nu doar într-un component semiconductor de rutină.

Micron beneficiază, de asemenea, de o ofertă restrânsă pe piețele DRAM și NAND. Această penurie generală a consolidat nivelurile de preț și a îmbunătățit capacitatea companiei de a genera profit.

Asta i-a determinat pe investitori să susțină că actualul ciclu ascendent ar putea dura mai mult decât precedentele boom-uri în domeniul memoriei, care s-au încheiat adesea când producătorii au adăugat prea multă capacitate.

The Efficient Investor, citat de TipRanks, a afirmat că Wall Street "încă subestimează amploarea creșterii câștigurilor Micron."

Valoarea de 1.700 USD atribuită de investitor se bazează pe ideea că estimările câștigurilor pentru anul fiscal 2026 și 2027 pot fi încă prea scăzute, chiar și după o revizuire puternic ascendentă a așteptărilor pieței.

Un alt schimb important este orientarea Micron către acorduri strategice cu clienții.

Aceste contracte pe termen mai lung sunt concepute pentru a îmbunătăți vizibilitatea atât asupra prețurilor, cât și asupra cererii.

Acțiunile Micron: Analiștii anticipează un ciclu ascendent al memoriei mai îndelungat

Tabăra optimistă de pe Wall Street a devenit mai agresivă înainte de publicarea rezultatelor.

Krish Sankar de la TD Cowen și-a majorat prețul țintă pentru Micron la 1.500 USD, invocând o cerere mai puternică pentru memorie și o creștere a conținutului de memorie legată de infrastructura AI.

Recomandarea lui reflectă o viziune mai largă potrivit căreia memoria devine o pondere mai mare din economia serverelor AI, nu doar un element secundar în spatele GPU-urilor.

Srini Pajjuri de la RBC Capital a devenit, de asemenea, mai constructiv. El estimează că ciclul ascendent al DRAM ar putea dura încă cinci-șase trimestre, susținut de cheltuieli robuste de capital și de cererea pentru HBM.

Acest lucru contează pentru că investitorii încearcă să evalueze dacă câștigurile Micron se află aproape de vârf sau dacă sunt încă la începutul unei recalibrări pe mai multe trimestre.

C.J. Muse de la Cantor Fitzgerald a surprins starea de spirit mai direct, afirmând că "tranzacția pe memorie este vie și sănătoasă."

El consideră că constrângerile de ofertă pentru DRAM și NAND ar putea persista mai mult decât de obicei, menținând puterea de stabilire a prețurilor în mâinile producătorilor.

Cazul unui avans de 60% se confruntă cu un prag ridicat

Riscul este că așteptările au crescut deja considerabil.

Goldman Sachs și-a majorat puternic prețul țintă pentru Micron la 900 USD, dar a menținut o recomandare Neutră, invocând așteptări ridicate ale investitorilor înainte de rezultatele din June 24.

Aceasta este cea mai clară atenționare legată de acțiune. Problema nu este cererea slabă de astăzi, ci dacă cererea, prețurile și marjele pot continua să depășească prognozele care sunt deja agresive.

Sectorul memoriei rămâne unul ciclic. O încetinire a cheltuielilor de capital pentru AI, adăugări de capacitate mai rapide, prețuri mai slabe sau rezistența clienților la politici de preț pe termen lung ar putea pune rapid presiune pe câștiguri.

Chiar și un trimestru puternic ar putea să nu fie suficient dacă prognozele nu arată că cererea pentru HBM depășește în continuare oferta.