Piața aluminiului se confruntă cu un deficit de 3 milioane de tone, avertizează ING

ING Economics avertizează că piața mondială a aluminiului va rămâne în deficit anul acesta, în ciuda diminuării tensiunilor din Orientul Mijlociu, iar pierderile de ofertă de aproximativ 3 milioane de tone sunt puțin probabile să fie restabilite rapid.

Ewa Manthey, strateg pentru materii prime la ING, a declarat într-un raport recent că fundamentale rămân favorabile prețurilor, chiar dacă riscurile geopolitice se estompează.

Semnarea unui acord între SUA și Iran săptămâna trecută nu a determinat ING Economics să își schimbe prognozele pentru aluminiu.

Deficitul de aluminiu persistă

Semnarea unui Memorandum preliminar de înțelegere între SUA și Iran săptămâna trecută, alături de prelungirea încetării ostilităților, a redus îngrijorările privind noi perturbări ale aprovizionării cu aluminiu și ale rutelor de transport maritim în Orientul Mijlociu.

ING Economics a notat că, deși acordul reduce riscul unor pierderi suplimentare de ofertă, nu schimbă substanțial perspectiva.

„Continuăm să ne așteptăm ca piața mondială a aluminiului să rămână în deficit anul acesta,” a spus Ewa Manthey.

Perturbările de aprovizionare legate de conflict au eliminat deja o cantitate estimată la 3 milioane de tone de producție de pe piață.

ING prognozează un deficit global de aluminiu de 1,8 milioane de tone în 2026, susținut de capacitate pierdută care nu poate fi restabilită rapid.

Manthey a explicat că topitoriile sunt proiectate să funcționeze continuu, iar repornirea capacităților oprite poate dura luni și necesită investiții semnificative.

China intervine, dar cu impact limitat

Exporturile chineze mai mari au oferit oarecare ușurare. Volumul exporturilor a crescut cu 15% față de anul precedent în aprilie, la 598.000 de tone, și a mai crescut cu 16% în mai, la 630.000 de tone.

Asociația Industriei Metalelor Nefierroase din China se așteaptă ca exporturile de produse din aluminiu pe întregul an să atingă un nivel record în 2026.

Creșterea a fost determinată de lărgirea primei dintre prețurile internaționale și cele chineze de aluminiu, încurajând producătorii să maximizeze exporturile.

Cererea internă mai slabă și nivelurile ridicate ale stocurilor au susținut, de asemenea, livrările în străinătate.

China a crescut și exporturile de alumină, cu livrările din mai în urcare cu 36,4% față de anul precedent, la 280.000 de tone.

Totuși, Manthey a avertizat că capacitatea Chinei de a extinde oferta este limitată.

Producția anualizată funcționează deja la 46,7 milioane de tone, peste plafonul de capacitate de 45 milioane de tone impus de guvern.

„Deși volumele de export mai mari au ajutat la ameliorarea unei părți din strâmtorarea piețelor globale, pare să existe un spațiu limitat pentru o creștere semnificativă a producției chineze,” a spus ea.

Se așteaptă ca Indonezia să adauge 0,5–0,8 milioane de tone de capacitate de aluminiu în acest an, însă ING a remarcat că aceasta este mult sub cele aproximativ 3 milioane de tone pierdute din cauza conflictului din Orientul Mijlociu.

Constrângerile legate de alimentarea cu energie și de autorizații ar putea limita și mai mult producția.

Ca rezultat, creșterea incrementală a ofertei din Indonezia este puțin probabil să modifice semnificativ echilibrul pieței pe termen scurt.

Prețurile susținute în ciuda diminuării riscurilor

În perioada de vârf a conflictului, prețurile aluminiului includeau un premiu geopolitic reflectând riscul unor noi perturbări ale ofertei.

Cu prelungirea încetării ostilităților și cu MoU‑ul SUA–Iran care oferă un cadru pentru negocieri, o parte din acest premiu este probabil să se diminueze.

Totuși, Manthey a subliniat că riscurile de scădere rămân limitate. „Continuăm să vedem fundamentale care susțin aluminiul în ciuda recentei diminuări a tensiunilor,” a spus ea.

Stocurile de aluminiu de pe LME au scăzut la aproximativ 314.000 de tone, în jos cu aproape 40% de la începutul anului, în ciuda exporturilor chineze mai puternice și a diminuării tensiunilor. 

Stocurile continuă să semnaleze condiții stringente pe piața fizică. ING menține prognozele de preț ale aluminiului la 3.500 $ pe tonă în T3 și 3.400 $ pe tonă în T4.

Perspective

Diminuarea tensiunilor din Orientul Mijlociu a redus riscurile imediate, dar piața aluminiului rămâne strânsă din punct de vedere structural. 

Oferta pierdută va necesita luni pentru a fi recuperată, exporturile Chinei nu pot crește la nesfârșit, iar adaosurile incremental din Indonezia sunt insuficiente pentru a acoperi diferența.