Aurul rămâne sub 4.000$ pe măsură ce raliul dolarului testează taurii aurului

Scăderea aurului sub 4.000$ a devenit mai mult decât o simplă ruptură tehnică.

Este acum un semnal că traderii își pierd răbdarea cu aurul fizic, în timp ce dolarul și așteptările privind ratele din SUA domină piața.

Metalul urma să înregistreze vineri a patra săptămână consecutivă de scădere, fiind prins între inflația persistentă, o reevaluare în sens restrictiv a Fed și un dolar mai puternic.

Aurul spot a scăzut cu 0,9% la $3,991.49 pe uncie, iar contractele futures pentru august au coborât cu 1% la $4,007.30.

Pe săptămână, aurul era în drum să piardă aproximativ 4%, extinzând o inversare puternică de la recordul din ianuarie.

Puterea dolarului intensifică presiunea

Presiunea imediată vine dinspre dolar. Indicele dolarului american a rămas aproape de cel mai ridicat nivel din mai 2025 și se îndrepta spre a doua creștere săptămânală consecutivă.

Aceasta face aurul mai scump pentru cumpărătorii care folosesc alte valute și reduce cererea fizică la marjă.

Forța dolarului a fost determinată de o schimbare rapidă a așteptărilor privind Fed.

Traderii se așteaptă acum la trei majorări ale dobânzii în acest an și apreciază la circa 64% șansa unei creșteri în septembrie, conform instrumentului CME FedWatch Tool.

Analiștii de piață spun că repricing-ul în sens restrictiv i-a schimbat atracția aurului.

Metalul încă funcționează ca protecție împotriva inflației, dar are dificultăți când investitorii pot obține randamente mai mari din numerar și obligațiuni.

Protecția anti-inflație pierde în fața realității ratelor

Ironia e că inflația rămâne ridicată. Datele SUA publicate joi au arătat că creșterea prețurilor a depășit 4% în mai pentru prima dată în trei ani, în linii mari în conformitate cu prognozele.

În condiții normale, asta ar susține aurul.

Aceasta nu e o situație normală. Investitorii tratează inflația mai puternică ca un motiv pentru o politică mai strictă, nu ca un motiv pentru a cumpăra aur.

Aceasta a împins randamentele și dolarul mai sus, lăsând activele fără randament expuse.

Aurul a scăzut acum cu aproximativ 29% față de recordul din 29 ianuarie de $5,594.82.

Unii analiști consideră că corecția se poate extinde dacă raliul dolarului continuă, cu niveluri de scădere pe termen lung în jurul valorii de $3,400 revenind în discuțiile de piață.

Întreg complexul metalelor resimte presiunea

Presiunea nu se limitează la aur. Argintul a scăzut cu 3,2% la $56.01 pe uncie, platina a pierdut 2,4% până la $1,563.20, iar paladiul a coborât cu 1,6% la $1,165.93.

Toate trei se îndreptau, de asemenea, spre pierderi săptămânale.

Această slăbiciune generală sugerează că investitorii reduc expunerea în întreaga gamă de metale prețioase, nu reacționează doar la scăderea aurului sub $4,000.

Pentru aur, următoarea mișcare depinde de dacă datele care urmează vor atenua narațiunea Fed.

Până atunci, piața rămâne prinsă într-o tranzacție simplă dar dificilă: inflația e ridicată, dar dolarul este mai puternic și se așteaptă ca ratele să crească mai repede.