Semnal USD/JPY: prognoză în contextul prăbușirii yenului la 162

Yenul japonez şi-a continuat săptămâna aceasta puterniculul trend descendent, atingând cel mai scăzut nivel din ultimii peste 40 de ani. USD/JPY a spart rezistenţa crucială de 162, aducând câştigurile pe 12 luni la 12.3%. 

Banca Japoniei se pregăteşte să răspundă la slăbirea yenului

Perechea USD/JPY şi-a continuat trendul ascendent recent în această săptămână, în timp ce indicele dolarului american (DXY) a urcat modest. După trei zile consecutive de scădere, indicele a revenit la 101.31.

Yenul japonez s-a depreciat în principal din cauza diferenţialelor de dobândă persistente dintre SUA şi Japonia. Federal Reserve a majorat ratele dobânzii în intervalul 3.50%–3.75%, iar oficialii au sugerat că vor majora din nou în acest an dacă inflaţia rămâne rigidă. 

Datele recente au arătat că indicele CPI general a rămas peste ţinta Fed de 2% în ultimii cinci ani, exercitând presiuni suplimentare asupra lui Kevin Warsh. 

Pe de altă parte, Banca Japoniei a majorat ratele dobânzii la 1% în ultima şedinţă pentru a tempera inflaţia. În pofida acestei majorări, diferenţialul de dobândă dintre SUA şi Japonia rămâne considerabil, făcând dolarul mai atractiv.

Traderii aşteaptă acum un posibil răspuns din partea BoJ. Într-o declaraţie, Satsuki Katayama, ministrul finanţelor, a spus că se va lua o decizie adecvată.

Nu este clar ce opţiuni are BoJ pentru a susţine valoarea yenului japonez. De exemplu, a intervenit deja cu peste $73 billion pentru a cumpăra moneda în acest an. Deşi intervenţia din aprilie a fost eficientă, yenul s-a slăbit după aceea.

Banca poate decide să aplice noi majorări de dobândă pentru a face yenul mai atractiv. Totuşi, o astfel de mişcare ar majora substanţial plăţile de dobândă ale guvernului, având în vedere că Japonia are una dintre cele mai mari datorii din lume.

Date cheie din Japonia şi SUA în perspectivă

Vor exista câteva catalizatoare de urmărit în perioada următoare. Japonia va publica miercuri datele trimestriale ale sondajului Tankan, care vor oferi mai multă claritate asupra stării economiei.

Un alt reper important va veni din Statele Unite, unde Biroul de Statistică a Muncii (BLS) va publica cel mai recent raport privind salariile non-agricole (non-farm payrolls, NFP). Economiştii se aşteaptă ca datele să arate că economia a creat peste 114k locuri de muncă luna trecută, iar rata şomajului a rămas la 4.3%.

Un raport solid privind piaţa muncii ar oferi Fed justificarea pentru majorări ulterioare ale dobânzilor în acest an, ceea ce ar impulsiona dolarul american în raport cu yenul japonez. 

Altă ştire importantă pentru USD/JPY va veni din Portugalia, unde Banca Centrală Europeană (ECB) găzduieşte conferinţa anuală. Kevin Warsh (Fed) şi Kazuo Ueda (BoJ) vor oferi o anticipare a ceea ce se poate aştepta piaţa.

Analiză tehnică USD/JPY

Grafic USD/JPY | Sursa: TradingView

Graficul zilnic arată că perechea USD/JPY a fost într-un trend ascendent puternic în ultimele luni şi se tranzacţionează acum la cel mai înalt nivel din ultimii peste 40 de ani. A rămas peste toate mediile mobile, care i-au oferit suport substanţial. 

Pe de altă parte, perechea a format o formaţiune de tip pană ascendentă, compusă din două trenduri ascendente care convergează. Această formaţiune conduce, de obicei, în timp la o ruptură în sens descendent. Astfel, există posibilitatea ca perechea să se retragă în zilele următoare, vânzătorii având ca ţintă suportul-cheie la 160. Acest scenariu s-ar materializa dacă BoJ va lansa o intervenţie.