Petrolul stabil pe fondul discuțiilor SUA‑Iran și al ofertei mai mari din zonă

Prețurile petrolului au avut variații minime vineri, cu cotațiile de referință înregistrând doar câștiguri modeste, pe măsură ce investitorii au echilibrat optimismul legat de negocierile SUA‑Iran în curs cu creșterea ofertei de petrol din Orientul Mijlociu și cu îngrijorările persistente privind cererea globală.

Contractele futures Brent au urcat cu 0.19%, la $71.94 pe baril, în timp ce West Texas Intermediate (WTI) al SUA a crescut cu 0.13%, la $68.78.

În ciuda câștigurilor de vineri, ambele repere au rămas, per ansamblu, neschimbate pentru săptămână după ce au scăzut la cele mai scăzute niveluri de dinainte ca conflictul SUA‑Israel cu Iranul să înceapă la sfârșitul lunii februarie.

Piețele financiare din SUA au rămas închise vineri înaintea sărbătorii Zilei Independenței.

Negocierile de pace susțin sentimentul pieței

Sentimentul investitorilor a continuat să fie influențat de eforturile diplomatice dintre Statele Unite și Iran, cu speranța că negocierile ar putea ajuta la stabilizarea fluxurilor de petrol prin Strâmtoarea Hormuz.

Potrivit analiștilor Commerzbank, așteptările pentru o redeschidere completă a căii maritime strategice au fost susținute de negocierile în curs.

„Procesul de încheiere a unui acord între SUA și Iran rămâne fragil, dar continuă deocamdată, întrucât problema taxelor și administrării Strâmtorii Hormuz rămâne controversată”, au scris analiștii Citi.

„Ne așteptăm ca MoU (memorandumul de înțelegere) să reziste, nu pentru că a apărut brusc încrederea, ci pentru că stimulentele de a încălca acordul sunt reduse pentru ambele părți”, au spus analiștii Citi.

Deși negocierile indirecte de la Doha nu au produs un acord durabil, președintele SUA, Donald Trump, a declarat joi că Iranul „a acceptat aproape tot ce solicităm”, în timp ce Qatarul a raportat progrese pozitive în discuții.

În același timp, riscurile geopolitice rămân ridicate. Comandamentul militar comun al Iranului a avertizat că orice interferență a SUA în Strâmtoarea Hormuz ar declanșa un „răspuns decisiv și rapid”.

Redresarea ofertei afectează prețurile țițeiului

Pe măsură ce activitatea de transport maritim prin Strâmtoarea Hormuz se reia treptat, producătorii din Golful Persic au crescut producția de petrol, sporind așteptările pentru o ofertă mai puternică pe termen scurt.

Producția de țiței a Kuweitului a urcat la 1.65 milioane de barili pe zi în iunie, de la 580,000 de barili pe zi în mai, potrivit unei surse apropiate situației.

Între timp, cel puțin cinci supertancuri care transportau în jur de 10 milioane de barili de țiței saudit au ieșit din Strâmtoarea Hormuz, iar Saudi Aramco a trecut de la contracte pe termen lung la prețuri spot pentru a accelera vânzările în Asia.

„O redresare susținută a prețurilor țițeiului este mai probabil să se materializeze odată ce petrolul în prezent blocat pe tancuri și depozitat va fi absorbit de piață, și dacă redresarea producției se dovedește insuficientă pentru a compensa volumele care tranzitează Strâmtoarea Hormuz”, a declarat analistul PVM, Tamas Varga.

Rory Johnston, fondatorul newsletterului Commodity Context, a remarcat de asemenea că creșterea producției regionale depășește așteptările.

„Per ansamblu, redresarea ofertei din Orientul Mijlociu depășește așteptările noastre inițiale, în timp ce cererea de importuri, deprimată în China, rămâne slabă”, a spus Johnston.

Contango semnalează ofertă abundentă pe termen scurt

Redresarea ofertei a modificat structura pieței contractelor futures la petrol.

Brent a intrat în contango, contractele pe scadențe apropiate tranzacționându-se sub cele cu scadențe mai îndepărtate.

Spreadul dintre Brent pentru luna curentă și contractul la șase luni a devenit negativ pe 1 iulie pentru prima dată în acest an, reflectând așteptări de oferte abundente și o cerere mai scăzută pe termen scurt.

„Țițeiul proaspăt eliberat urmărește o cerere care a fost deja redusă și satisfăcută, și tocmai din acest motiv partea din față a curbei are de suferit”, a declarat David Jorbenaze, șeful piețelor globale de petrol la ICIS.

Analiștii au observat că contango poate încuraja traderii să plaseze țiței în depozit dacă diferența de preț devine suficient de mare pentru a acoperi costurile de stocare și finanțare.

Între timp, datele privind ocuparea forței de muncă din SUA, mai slabe decât se aștepta, au oferit de asemenea un anumit sprijin prețurilor petrolului.

Numărul locurilor de muncă non-agricole din iunie a crescut cu doar 57,000, reducând așteptările unor noi majorări ale dobânzilor Fed și slăbind dolarul american, ceea ce, în mod tipic, susține mărfurile denominate în dolari, cum ar fi țițeiul.

Commerzbank a declarat că actuala slăbiciune a prețurilor reflectă așteptări de suprasaturare viitoare mai degrabă decât dovezi ale unei piețe deja suprasaturate, adăugând că previziunile viitoare ale US Energy Information Administration și deciziile de producție viitoare ale OPEC+ vor rămâne factori cheie pentru prețurile petrolului.