Oferta ADR SK Hynix atrage o cerere de peste șapte ori: raport

Investitorii globali au plasat ordine pentru mai mult de șapte ori numărul de acțiuni disponibile în oferta de American Depositary Receipt (ADR) a SK Hynix, au relatat Bloomberg și Reuters.

Potrivit Bloomberg, oferta a atras un interes puternic din partea fondurilor globale long-only și a investitorilor axați pe tehnologie înainte de stabilirea prețului așteptată joi.

Aproximativ 1.000 de investitori instituționali au participat la roadshow-ul conducerii companiei la începutul acestei săptămâni, reflectând un interes larg din partea investitorilor pentru ceea ce urmează să devină una dintre cele mai mari listări overseas la Nasdaq.

Emisiunea ADR este echivalentă cu 17.79 million de acțiuni ordinare.

SK Hynix a declarat anterior în documentele de reglementare că va stabili prețul final al ofertei joi, iar tranzacționarea la Nasdaq este programată să înceapă pe July 10.

Reuters raportase anterior că investitori din SUA au trimis ordine semnificative, unele situându-se în jurul a $200 million, iar altele depășind $1 billion.

Compania a mai dezvăluit luni că Baillie Gifford Overseas Limited, fonduri de investiții gestionate de Coatue Management și Situational Awareness Partners au indicat separat că ar fi interesate să achiziționeze, în total, ADR-uri americane în valoare de până la $7 billion.

Pe baza prețului de închidere al acțiunilor SK Hynix la Seul de vinerea trecută, oferta este evaluată la aproximativ $28 billion, ceea ce o plasează pe drumul de a deveni cea mai mare listare din SUA realizată vreodată de o companie străină.

Ținta curentă, totuși, este mai mică decât obiectivul anterior de strângere de fonduri al companiei de 45.453 trillion won.

Cererea de memorii condusă de AI continuă să susțină perspectiva pe termen lung

Fiecare ADR reprezintă o zecime dintr-o acțiune ordinară, iar oferta reprezintă aproximativ 2.5% din capitalizarea de piață a SK Hynix.

Compania a devenit unul dintre cei mai mari beneficiari ai boom-ului global în infrastructura AI.

Valoarea sa de piață s-a mai mult decât triplat în acest an, pe măsură ce cererea pentru cipurile de memorie cu lățime de bandă mare (HBM) utilizate în serverele AI a explodat.

SK Hynix a devenit principalul furnizor de cipuri HBM pentru Nvidia după ce a investit mai mult de un deceniu în tehnologie, o strategie care a poziționat acum compania sud-coreeană în centrul lanțului de aprovizionare hardware pentru AI.

Deși acțiunile din sectorul semiconductorilor la nivel global au pierdut ceva din impuls în ultimele săptămâni din cauza îngrijorărilor privind cheltuielile pentru AI și volatilitatea mai largă a pieței, SK Hynix și rivala Samsung Electronics continuă să înregistreze câștiguri substanțiale pe termen lung, datorită cererii robuste din partea centrelor de date AI.

Acțiunile SK Hynix au scăzut cu aproximativ 25% în ultimele două săptămâni după o creștere abruptă, dar titlurile rămân în urcare cu aproximativ 680% în ultimul an.

Compania a declarat că veniturile obținute din oferta ADR vor fi utilizate pentru extinderea facilităților de producție de semiconductori în Coreea de Sud și pentru achiziția de echipamente avansate de producție a cipurilor, inclusiv sistemele de litografie extreme ultraviolet (EUV) ale ASML.

Investițiile sunt menite să mărească capacitatea de producție, deoarece cererea pentru cipurile de memorie AI continuă să depășească oferta.

Listarea în SUA ar putea debloca evaluări mai mari

Analiștii de piață consideră că listarea la Nasdaq ar putea cataliza o revizuire a evaluării, crescând vizibilitatea SK Hynix în rândul investitorilor globali.

Analistul Meritz Securities Kim Sun-woo a spus într-o notă de cercetare recentă că listarea ADR ar ajuta SK Hynix să reducă decalajul de evaluare față de rivala sa din SUA, Micron Technology.

Kim a adăugat că listarea ar putea, de asemenea, să faciliteze includerea SK Hynix în Philadelphia Semiconductor Index, un reper urmărit îndeaproape de fondurile tranzacționate la bursă și de produsele de investiții pasive la nivel global.

Incluziunea în index ar putea genera cerere suplimentară pentru acțiune prin fluxuri ale fondurilor pasive, în timp ce i-ar îmbunătăți poziția în rândul investitorilor internaționali.

Meritz Securities se așteaptă, de asemenea, ca SK Hynix să continue să înregistreze rezultate puternice, susținute de o cerere rezistentă pentru cipurile de memorie AI și de o ofertă restrânsă în industrie, chiar dacă producția totală crește treptat pe parcursul anului.

HSBC a devenit, de asemenea, mai optimistă în privința acțiunii.

Luna trecută, brokerul a spus că va majora evaluarea aplicând un premiu de 20% multiplicatorului său anterior preț-la-valoare contabilă de 2.8 ori, rezultând un multiplicator revizuit de 3.4 ori.

Banca a spus că evaluarea mai ridicată reflectă "inițiative mai proactive în favoarea acționarilor și o accesibilitate îmbunătățită pentru investitorii globali."