AI și speranțele privind Fed revigorează încrederea investitorilor, arată BofA

Sentimentul investitorilor la nivel global a atins cel mai ridicat nivel din februarie, potrivit celui mai recent Global Fund Manager Survey al Bank of America.

Managerii de fonduri au devenit mai optimiști cu privire la perspectivă economică, cheltuielile pentru AI și posibilitatea unei Federal Reserve mai favorabile acomodării.

Sondajul a arătat că încrederea investitorilor s-a îmbunătățit, respondenții exprimând un optimism mai mare privind creșterea economică, așteptările pentru cheltuieli de capital determinate de AI și probabilitatea unei politici monetare mai relaxate.

Sondajul a fost realizat între 2 iulie și 9 iulie, după acordul provizoriu pentru a pune capăt războiului dintre SUA și Iran și în mare parte înainte ca ostilitățile să reînceapă.

Alocările în numerar scad pe măsură ce optimismul crește

Bank of America a declarat că alocările în numerar ale investitorilor au scăzut la un nivel „ultra-scăzut” de 3,6% în iulie, de la 4,1% în iunie.

Scăderea a atins un nivel care a declanșat semnalul contrarian de vânzare al băncii, reflectând o creștere semnificativă a încrederii investitorilor.

Sondajul a arătat, de asemenea, o pondere record a respondenților care se așteaptă la un rezultat „no landing” pentru economia globală.

Un scenariu „no landing” implică reziliență economică continuă, mai degrabă decât o încetinire bruscă.

Potrivit sondajului, 54% dintre respondenți se așteaptă acum la un scenariu „no landing” pentru economia globală, marcând un nivel record.

În comparație, doar 2% dintre investitori anticipează un „hard landing.”

Investitorii cresc expunerea la acțiunile SUA

Managerii de fonduri și-au majorat și alocările către acțiunile americane.

Potrivit sondajului, alocările către acțiunile SUA au ajuns la cea mai mare supraponderare din decembrie 2024.

Rezultatele sugerează că investitorii rămân încrezători în perspectiva piețelor americane, în ciuda îngrijorărilor mai largi legate de condițiile economice globale.

Sectorul tehnologic a continuat, de asemenea, să atragă un sprijin puternic.

Deși unii investitori și-au redus deținerile în tehnologie în iulie, sondajul a constatat că niciunul dintre respondenți nu a raportat o poziție short în sector.

Tranzacția pe semiconductoare rămâne cea mai aglomerată

Pozițiile long în acțiunile globale de semiconductoare au rămas cea mai aglomerată tranzacție a pieței pentru a treia lună consecutivă.

Potrivit sondajului, 82% dintre respondenți au identificat pozițiile long pe semiconductoare ca fiind cea mai aglomerată poziție de investiții.

Preferința continuă reflectă încrederea susținută în companiile care se așteaptă să beneficieze de creșterea investițiilor în AI.

Sondajul a evidențiat, de asemenea, încrederea continuă în cheltuielile pentru infrastructura AI.

Majoritatea respondenților nu se așteaptă ca companiile hyperscale să reducă cheltuielile de capital în acest an.

În mod specific, 61% dintre investitori au spus că hyperscalerii sunt puțin probabili să taie cheltuielile de capital în 2026, în timp ce 28% se așteaptă la reduceri de cheltuieli.

Riscurile legate de AI rămân pe radarul investitorilor

În ciuda optimismului legat de investițiile determinate de AI, investitorii au identificat, de asemenea, riscurile legate de AI drept cea mai mare amenințare potențială pentru piețele financiare.

Potrivit sondajului, 45% dintre respondenți au indicat o bulă AI drept cel mai mare tail risk cu care se confruntă piețele, făcând-o cea mai mare preocupare a investitorilor.

În același timp, așteptările privind politica monetară a SUA au rămas în mare parte acomodative.

Sondajul a arătat că 83% dintre respondenți nu se așteaptă ca Federal Reserve să majoreze ratele dobânzilor înainte de alegerile de la mijlocul mandatului din noiembrie.

Așteptările privind prețul petrolului scad

Sondajul a arătat, de asemenea, că investitorii devin mai puțin optimiști în privința prețurilor petrolului pe termen lung.

Managerii de fonduri și-au redus prognoza pentru prețul petrolului la sfârșitul anului 2026 la 71 USD pe baril, de la 86 USD pe baril estimați în iunie.

Per ansamblu, Global Fund Manager Survey din iulie al Bank of America a arătat că încrederea investitorilor a crescut la cel mai ridicat nivel din februarie.

Optimismul a fost alimentat de așteptările privind o creștere economică rezilientă, investiții continue în AI și o Federal Reserve mai dovish.

Totuși, îngrijorările privind o potențială bulă AI au rămas cel mai mare risc pentru piață.